Từ "góc khuất bị lãng quên" đến "tân binh trú ẩn an toàn": Mùa báo cáo tài chính của chứng khoán châu Âu gây ấn tượng mạnh, tăng trưởng lợi nhuận 22% đạt mức cao nhất trong bốn năm

Ứng dụng tài chính thông minh cho biết, mùa báo cáo tài chính mạnh mẽ cùng với giá dầu giảm đang cùng nhau nâng cao sức hút trú ẩn của thị trường chứng khoán châu Âu. Đồng thời, các nhà đầu tư đang trở lại thị trường châu Âu, coi đây là lựa chọn phòng ngừa biến động mạnh của cổ phiếu công nghệ toàn cầu. Dữ liệu của FactSet cho thấy, lợi nhuận của các doanh nghiệp châu Âu trong quý II năm nay dự kiến sẽ tăng trưởng 22% so với cùng kỳ năm trước, lập kỷ lục tốt nhất kể từ khi thị trường toàn cầu phục hồi sau khủng hoảng dịch bệnh năm 2022, thành công chống chịu tác động bất lợi từ giá năng lượng cao trước đó.

Chiến lược gia cổ phiếu châu Âu của Morgan Stanley - Marina Zavolock cho biết, đây là một “mùa báo cáo tài chính nổi bật” của thị trường chứng khoán châu Âu, đồng thời chỉ ra “gần như tất cả các ngành đều có kết quả lợi nhuận rất tích cực”.

Dữ liệu cho thấy, quỹ ETF cổ phiếu châu Âu ghi nhận dòng vốn ròng hàng tháng đầu tiên trong tháng 7 kể từ sau khi xung đột Mỹ-Iran bùng nổ cuối tháng 2. BlackRock cho biết sản phẩm cổ phiếu châu Âu của họ thu hút 4,4 tỷ USD dòng tiền trong tháng 7, khẳng định đây là “bằng chứng cho thấy dòng vốn đang phân bổ lại động lực”, rút khỏi cổ phiếu chip dao động mạnh.

Nhà đầu tư đã có phản ứng tích cực với kết quả kinh doanh mạnh mẽ, thúc đẩy chỉ số Stoxx 600 của châu Âu liên tiếp lập đỉnh lịch sử trong tuần trước. Các chỉ số chính khác như DAX Đức, FTSE 100 Anh, CAC 40 Pháp và IBEX của Tây Ban Nha cũng đồng loạt thiết lập kỷ lục mới.

Zavolock chỉ ra rằng, lợi nhuận mạnh mẽ trong những tuần gần đây đã mang lại “quan tâm đầu tư đa dạng hóa” bổ sung cho cổ phiếu châu Âu. Nhà đầu tư cho biết, đợt bán tháo dữ dội cổ phiếu bán dẫn toàn cầu trong tháng 7 đã khiến thị trường lấy lại sự quan tâm đến những khu vực như châu Âu, nơi lợi suất gắn kết thấp hơn với biến động của cổ phiếu công nghệ và AI.

Cổ phiếu ngân hàng là nhóm nổi bật nhất trong báo cáo tài chính quý II của châu Âu, hưởng lợi từ giá dầu leo thang làm tăng lãi suất và thị trường biến động thúc đẩy thu nhập kinh doanh giao dịch. Lợi nhuận quý của BNP Paribas tăng vọt một phần ba, lợi nhuận của UBS tăng 17% lên mức kỷ lục, cả hai đều được thúc đẩy bởi thu nhập từ giao dịch. Chỉ số phụ ngân hàng Stoxx châu Âu năm nay đã vượt trội hơn nhiều so với thị trường chung, tăng hơn 21%, bỏ xa mức tăng 11,5% của chỉ số Stoxx 600 châu Âu.

Cổ phiếu công nghệ châu Âu cũng đóng góp quan trọng cho tăng trưởng lợi nhuận chỉ số, khi các nhà sản xuất chip như ASML và Infineon đều nâng hướng dẫn doanh thu cả năm. Cổ phiếu ngành năng lượng cũng chiếm tỷ trọng lớn trong tăng trưởng lợi nhuận quý II của châu Âu khi giá dầu khí ở mức cao.

Hugh Gimber, chiến lược gia thị trường toàn cầu tại JPMorgan Asset Management cho biết: “Nếu châu Âu có thể đạt được tăng trưởng lợi nhuận hai con số vào năm 2026, điều này sẽ là thành tích cực kỳ ấn tượng đối với một nền kinh tế mà nhà đầu tư từng nghi ngờ sâu sắc về khả năng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp.” Ông bổ sung, điều này “đang hỗ trợ quá trình luân chuyển dòng vốn chuyển sang châu Âu”.

Trong phần lớn thời gian quý II năm nay, thị trường chứng khoán châu Âu thể hiện kém hơn Phố Wall, chủ yếu do xung đột Mỹ-Iran và thực tế eo biển Hormuz bị đóng cửa khiến giá dầu khí tăng vọt, các nhà giao dịch cho rằng điều này tiêu cực đặc biệt đối với châu Âu là khu vực nhập khẩu năng lượng. Tuy nhiên, dấu hiệu Mỹ và Iran cố gắng kết thúc xung đột đã khiến giá dầu hạ nhiệt về mức dưới 90 USD/thùng, cải thiện triển vọng kinh tế châu Âu và cho phép nhà đầu tư thử nghiệm lại thị trường này.

Beata Manthey, trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu châu Âu của Citi cho biết, tình hình Trung Đông dịu lại đồng nghĩa châu Âu có thể đã tránh được kịch bản kinh tế xấu nhất do giá năng lượng cao, “điều này đã dẫn tới lượng lớn dòng tiền” đổ vào thị trường chứng khoán châu Âu. Đồng thời, “nhà đầu tư quốc tế bắt đầu ưa chuộng trở lại châu Âu vì đây là một ‘giao dịch phản AI’,” bà nói.

Dù giá năng lượng ở mức cao, kinh tế khu vực đồng Euro vẫn tăng trưởng vượt kỳ vọng 0,4% trong quý II, các nhà đầu tư cho biết điều này cũng làm tăng thêm hứng thú đầu tư vào châu Âu.

Lợi nhuận của doanh nghiệp châu Âu vẫn chưa bằng kết quả xuất sắc bất thường của Mỹ – mùa báo cáo tài chính Mỹ cũng rất ấn tượng, dữ liệu FactSet cho thấy lợi nhuận tăng trưởng 50% so với cùng kỳ. Dù thị trường chứng khoán châu Âu hồi phục gần đây, chỉ số S&P 500 từ đầu năm tới nay vẫn nhỉnh hơn chỉ số Stoxx 600 của châu Âu.

Tuy nhiên, Vera Fehling, giám đốc đầu tư khu vực Tây Âu của DWS cho biết, “trong thời gian dài, tăng trưởng lợi nhuận ở châu Âu gần như là bằng 0. Còn hiện tại, giá trị của nó như một công cụ đa dạng hóa cao hơn hẳn trước kia”.

Tuy nhiên, lượng vốn chảy vào thị trường chứng khoán châu Âu vẫn chưa đạt được mức kỷ lục ghi nhận đầu năm 2026.

Emmanuel Makonga, chiến lược gia cổ phiếu châu Âu của Barclays cho biết, sự quan tâm của nhà đầu tư quốc tế với châu Âu vẫn còn “có chọn lọc”, cổ phiếu ngân hàng là lựa chọn nổi bật khi phân bổ vào khu vực này. Ông cho biết, dòng tiền vào cổ phiếu châu Âu đầu tháng 7 chủ yếu là “dòng tiền rút khỏi Mỹ… hơn là thực sự quan tâm chủ động tới châu Âu”. Tuy nhiên, khi mùa báo cáo tài chính tiến triển, “chúng tôi nhận được xác nhận, ngoài nhu cầu đa dạng hóa thuần túy, vòng mở rộng lần này còn có sự hỗ trợ từ yếu tố cơ bản. Nhà đầu tư đang tích cực tìm kiếm cơ hội trở lại.”