Những điểm nổi bật trong báo cáo tài chính quý 2 năm 2026 của Palantir: Doanh thu thương mại tại Mỹ tăng trưởng vượt bậc 149% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa kỳ vọng; hướng dẫn doanh thu cả năm được nâng mạnh lên mức 8,15-8,158 tỷ USD; câu chuyện chủ quyền AI tiếp tục dẫn dắt mạnh mẽ.

Quan điểm cốt lõi

Palantir Technologies (PLTR) đã công bố kết quả kinh doanh quý II năm 2026 (kết thúc ngày 30 tháng 6), doanh thu tăng 93% so với cùng kỳ lên 1,935 tỷ USD, vượt xa kỳ vọng thị trường khoảng 1,81 tỷ USD; thu nhập mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 0,41 USD, cao hơn dự đoán là 0,35 USD. Doanh thu thương mại Mỹ tăng vọt 149% lên 764 triệu USD, trở thành điểm sáng lớn nhất. Công ty đã nâng mạnh dự báo doanh thu cả năm lên 8,15 đến 8,158 tỷ USD (tăng khoảng 82% so với cùng kỳ), dự báo doanh thu thương mại Mỹ cũng nâng lên trên 3,424 tỷ USD (tăng ít nhất 134%). CEO Alex Karp gọi kết quả quý này là “phi thường” (otherworldly), nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ của khách hàng đối với “chủ quyền AI”. Giá cổ phiếu tăng sau giờ giao dịch khoảng 13%-14%. Kết quả này đã phần nào giải tỏa lo ngại của thị trường về việc các mô hình lớn thay thế cũng như các chính phủ nước ngoài chuyển hướng sang các nhà cung cấp trong nước.

Phân tích chi tiết

1. Kết quả kinh doanh tổng thể và lợi nhuận
   • Doanh thu quý đạt 1,935 tỷ USD, tăng 93% so với cùng kỳ, tăng 19% so với quý trước, vượt xa dự đoán của các nhà phân tích khoảng 1,81 tỷ USD.
   • Thu nhập mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 0,41 USD, vượt dự báo là 0,35 USD.
   • Tổng doanh thu Mỹ đạt 1,573 tỷ USD, tăng 115% so với cùng kỳ, tăng 23% so với quý trước.
   • Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 1,1944 tỷ USD, biên lợi nhuận 62%; lợi nhuận hoạt động theo GAAP đạt 912 triệu USD, biên lợi nhuận 47%.
   • Lợi nhuận ròng GAAP đạt 1,062 tỷ USD, biên lợi nhuận 55%, tăng 225% so với cùng kỳ.
   • Dòng tiền từ hoạt động đạt 1,2161 tỷ USD, biên lợi nhuận 63%.
   • Chỉ số Rule of 40 đạt 155%.
   • Công ty xác nhận kỳ vọng sẽ đạt lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng theo GAAP ở tất cả các quý năm 2026.
2. Hiệu suất mảng thương mại Mỹ
   • Doanh thu thương mại Mỹ đạt 764 triệu USD, tăng 149% so với cùng kỳ, tăng 28% so với quý trước, vượt xa kỳ vọng trung bình của các nhà phân tích khoảng 716,4 triệu USD. CEO Karp mô tả con số này là “gây sốc” (staggering).
   • Giá trị hợp đồng thương mại Mỹ (TCV) đạt mức cao kỷ lục 2,132 tỷ USD, tăng 153% so với cùng kỳ.
   • Giá trị còn lại của hợp đồng thương mại Mỹ (RDV) đạt 6,238 tỷ USD, tăng 124% so với cùng kỳ, tăng 27% so với quý trước.
   • Yếu tố thúc đẩy: Nhu cầu mạnh về chủ quyền AI, doanh nghiệp không muốn giao dữ liệu cốt lõi và quyết sách cho các phòng thí nghiệm mô hình lớn; hoạt động kinh doanh tăng trưởng lãi kép với tốc độ và quy mô chưa từng có, đội ngũ bán hàng vẫn duy trì gọn nhẹ.
   • Công ty nâng dự báo doanh thu thương mại Mỹ cả năm lên trên 3,424 tỷ USD, dự kiến tăng ít nhất 134% (so với dự báo trước khoảng 3,224 tỷ USD).
3. Hiệu suất các bộ phận kinh doanh khác
   • Doanh thu chính phủ Mỹ đạt 809 triệu USD, tăng 90% so với cùng kỳ, tăng 18% so với quý trước. Hoạt động kinh doanh tại Mỹ nói chung duy trì mạnh mẽ.
   • Doanh thu nước ngoài khoảng 362,5 triệu USD, tăng 33% so với cùng kỳ, tốc độ tăng trưởng thấp hơn đáng kể so với thị trường Mỹ.
   • Sự yếu kém ở nước ngoài một phần do áp lực địa chính trị: Quan chức Pháp và Anh gần đây thúc đẩy chấm dứt hợp tác với Palantir, chuyển hướng hỗ trợ doanh nghiệp công nghệ trong nước để giữ chủ quyền công nghệ.
   • Về hợp đồng tổng thể: Trong quý này ký ít nhất 220 hợp đồng giá trị từ 1 triệu USD, 98 hợp đồng trên 5 triệu USD, 73 hợp đồng trên 10 triệu USD; tổng giá trị hợp đồng (TCV) đạt 3,373 tỷ USD, tăng 49% so với cùng kỳ.
4. Dự báo và triển vọng cả năm
   • Dự báo doanh thu cả năm tăng lên 8,15 đến 8,158 tỷ USD (giới hạn trên trước đó khoảng 7,662 tỷ USD), cao hơn nhiều so với mức trung bình dự đoán của các nhà phân tích khoảng 7,7 tỷ USD, tương ứng tăng khoảng 82% so với cùng kỳ.
   • Dự báo lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cả năm tăng lên 4,889 đến 4,897 tỷ USD.
   • Dự báo dòng tiền tự do điều chỉnh cả năm tăng lên 4,5 đến 4,7 tỷ USD.
   • Dự báo doanh thu thương mại Mỹ cả năm tăng trên 3,424 tỷ USD (ít nhất +134%).
   • Câu chuyện trung tâm: Nhu cầu chủ quyền AI bùng nổ, Palantir nhấn mạnh khách hàng đòi hỏi kiểm soát dữ liệu, câu lệnh truy vấn và trí tuệ kinh doanh (alpha của khách hàng), từ chối trở thành “phụ thuộc” của phòng thí nghiệm mô hình lớn.
5. Dự báo kết quả quý tiếp theo (Q3/2026)
   • Doanh thu dự kiến từ 2,16 đến 2,164 tỷ USD (cao hơn dự báo trung bình của các nhà phân tích khoảng 2 tỷ USD).
   • Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dự kiến 1,292 đến 1,296 tỷ USD.
6. Bối cảnh thị trường và lo lắng của nhà đầu tư
   • Mâu thuẫn cốt lõi trước đây bao gồm: Các nhà phát triển AI như Anthropic tự phát triển phần mềm có làm xói mòn thị phần của Palantir không; các chính phủ ngoài Mỹ có tăng tốc do chuyển hướng sang doanh nghiệp công nghệ trong nước không. Quý này với sự bùng nổ doanh thu thương mại Mỹ và nâng dự báo đã hóa giải hiệu quả một phần lo ngại.
   • Karp trong thư gửi cổ đông đã bác bỏ luận điểm thay thế bằng mô hình lớn, chỉ ra rằng khách hàng không muốn để mô hình “tự do hoành hành tại nhà”, cái tranh giành chính là quyền kiểm soát dữ liệu và trí tuệ tổ chức; công ty hướng đến tính tạo giá trị để định giá, thay vì tính theo token hay mức sử dụng.
   • Chiến lược về quốc phòng Mỹ tiếp tục được củng cố (bao gồm các dự án liên quan hợp tác với Anduril).
   • Phản ứng của nhà đầu tư tích cực: Sau báo cáo tài chính, giá cổ phiếu phi mã khoảng 13%-14%, và tiếp tục tăng trong phiên đêm. Dù kinh doanh thương mại Mỹ “rực rỡ” nhưng công ty vẫn coi đây là giai đoạn đầu.

Dự đoán báo cáo tài chính cổ phiếu Mỹ, trúng lớn cổ phiếu: Đoán đúng ăn lớn, đoán sai vẫn nhận thưởng, nhấn vào đây để tham gia ngay!

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm Nội dung bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư nào.