JPMorgan cho biết giá bitcoin hiện tại 'quá thấp', dự báo tăng lên $126,000 vào cuối năm

Giá hiện tại của bitcoin đang "quá thấp" so với vàng khi biến động của nó đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, theo các nhà phân tích của JPMorgan.

Độ biến động của bitcoin đã giảm từ gần 60% vào đầu năm xuống còn khoảng 30% hiện nay — một mức thấp lịch sử. Do đó, các nhà phân tích do giám đốc điều hành Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu cho biết trong một ghi chú hôm thứ Năm rằng giá trị hợp lý của bitcoin nằm quanh mức 126.000 USD.

"Đúng vậy, đây là mức tăng mà chúng tôi đã nhấn mạnh trong ghi chú của mình, và chúng tôi dự đoán sẽ đạt được vào cuối năm," Panigirtzoglou chia sẻ với The Block, cung cấp mốc thời gian cụ thể.

Một làn sóng mua vào từ các kho bạc doanh nghiệp, hiện chiếm hơn 6% tổng nguồn cung bitcoin, đã đóng vai trò quan trọng trong việc kìm hãm biến động. JPMorgan so sánh động lực này với việc nới lỏng định lượng của ngân hàng trung ương sau năm 2008, điều này đã giảm sự dao động của thị trường trái phiếu bằng cách khóa tài sản vào các khoản đầu tư thụ động.

Dòng vốn thụ động vào bitcoin cũng được thúc đẩy bởi việc đưa các chỉ số cổ phiếu toàn cầu vào. Việc Strategy (trước đây là MicroStrategy) được bổ sung vào các chỉ số chuẩn lớn đã thu hút dòng vốn mới, trong khi việc Metaplanet được nâng cấp lên trạng thái vốn hóa trung bình trong các chỉ số FTSE Russell đã kích hoạt việc đưa nó vào chỉ số FTSE All-World, các nhà phân tích lưu ý.

Trong khi đó, sự cạnh tranh giữa các kho bạc doanh nghiệp đang trở nên gay gắt hơn. KindlyMD, công ty niêm yết trên Nasdaq, đã nộp hồ sơ huy động tới 5 tỷ USD sau khi chỉ định bitcoin là tài sản dự trữ chính, trong khi BSTR của Adam Back được cho là đang hướng tới mục tiêu cạnh tranh với Marathon Digital để trở thành doanh nghiệp nắm giữ bitcoin lớn thứ hai sau Strategy.

Các nhà phân tích cho biết sự kết hợp giữa tích lũy từ kho bạc doanh nghiệp, dòng vốn từ chỉ số và biến động giảm đang củng cố trường hợp đầu tư cho bitcoin. Họ bổ sung rằng biến động thấp hơn giúp các tổ chức dễ dàng phân bổ vốn hơn, với bitcoin và vàng hiện nay gần nhau hơn bao giờ hết về mặt điều chỉnh rủi ro.

Tỷ lệ biến động của bitcoin so với vàng đã giảm xuống còn 2.0 — mức thấp nhất từng ghi nhận — nghĩa là bitcoin hiện tiêu tốn gấp đôi vốn rủi ro so với vàng trong các phân bổ danh mục đầu tư, các nhà phân tích cho biết. Dựa trên cơ sở đó, vốn hóa thị trường 2,2 nghìn tỷ USD của bitcoin sẽ cần tăng khoảng 13%, ngụ ý mức giá lý thuyết là 126.000 USD, để tương đương với khoảng 5 nghìn tỷ USD đầu tư vàng tư nhân. Các nhà phân tích cũng lưu ý rằng khoảng cách này đã chuyển từ việc bitcoin giao dịch cao hơn mức giá trị hợp lý này 36.000 USD vào cuối năm 2024 xuống còn thấp hơn khoảng 13.000 USD hiện nay, cho thấy tiềm năng tăng giá tiếp tục.