Yên Nhật tăng vọt bất ngờ: Dữ liệu việc làm Mỹ yếu kém đang kéo đồng USD suy yếu, hay rủi ro can thiệp đang trở lại?

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 7 của Mỹ bất ngờ chuyển sang âm, khiến kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục tăng lãi suất nhanh chóng hạ nhiệt và gây áp lực lên đồng USD. Đồng yên Nhật bật tăng mạnh trong phiên, với USD/JPY giảm hơn 1% tại một số thời điểm. Động thái này đã làm dấy lên tranh luận về việc liệu sức mạnh của đồng yên đang được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản hay bởi lo ngại tái diễn về việc can thiệp tiền tệ chính thức.

Đối với thị trường ngoại hối, biến động gần đây của đồng yên không chỉ phản ánh những thay đổi trong dữ liệu kinh tế Mỹ, mà còn cho thấy độ nhạy cảm gia tăng đối với quan điểm của Nhật Bản về chính sách tỷ giá hối đoái. Trong bối cảnh dữ liệu việc làm quan trọng, biến động lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ, và các cảnh báo bằng lời liên tục từ các quan chức tài chính Nhật Bản, biến động ngắn hạn của USD/JPY có thể tiếp tục duy trì ở mức cao.

Việc làm phi nông nghiệp chuyển sang âm, gây áp lực lên phe tăng giá đồng USD

Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố cho thấy số việc làm phi nông nghiệp của Mỹ bất ngờ giảm khoảng 23.000 việc làm trong tháng 7, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường về mức tăng khoảng 80.000 việc làm.

Đồng thời, số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 đã bị điều chỉnh giảm mạnh từ mức tăng 57.000 được báo cáo trước đó xuống chỉ còn 20.000. Báo cáo không chỉ yếu trên cơ sở hàng tháng; việc điều chỉnh giảm dữ liệu trước đó cũng củng cố quan điểm của thị trường rằng thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt.

Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường đã nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng về lộ trình chính sách của Fed. Nếu điều kiện thị trường lao động tiếp tục suy yếu, nhu cầu Fed tiếp tục tăng lãi suất có thể giảm, và các nhà đầu tư thậm chí có thể bắt đầu đánh giá lại thời điểm và quy mô của các lần cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Khi kỳ vọng lãi suất thay đổi, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đi xuống và chỉ số USD chịu áp lực, tạo cơ hội cho đồng yên trước đó đang yếu bật tăng trở lại.

Lợi suất trái phiếu giảm mang lại hỗ trợ cơ bản cho đồng yên

Hướng đi của USD/JPY có liên quan chặt chẽ đến chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ.

Khi lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao và lợi suất trái phiếu Chính phủ tăng, lợi thế lợi suất của tài sản USD so với tài sản định giá bằng yên sẽ mở rộng. Điều này thường thu hút vốn vào đồng USD và đẩy USD/JPY tăng cao hơn. Ngược lại, khi dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu, thị trường hạ kỳ vọng về việc tăng lãi suất, và lợi suất trái phiếu giảm, lợi thế lãi suất của đồng USD có thể thu hẹp, tạo áp lực giảm đối với USD/JPY.

Sau khi công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, USD/JPY giảm khoảng 1,1% xuống mức khoảng 156,68 trước khi phục hồi một phần khoản lỗ để giao dịch gần mức 157. So với mức cao 163,99 đạt được vào tháng 7, USD/JPY đã giảm mạnh đáng kể.

Lee Hardman, Chuyên gia phân tích tiền tệ cấp cao tại MUFG, nhận định rằng số liệu việc làm phi nông nghiệp thấp hơn đáng kể so với dự báo, với phần đầu ngắn của đường cong lợi suất Mỹ cho thấy phản ứng đặc biệt mạnh. Kết quả là, sự suy yếu của đồng USD không có gì đáng ngạc nhiên. Do tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp âm là tương đối hiếm, áp lực bán rộng hơn đối với đồng USD là phản ứng hợp lý của thị trường.

Nói cách khác, ngay cả khi không có sự can thiệp trực tiếp của chính quyền, chỉ riêng dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ cũng có thể đủ để trở thành yếu tố xúc tác chính cho việc đồng yên tăng giá mạnh.

Lo ngại về can thiệp vẫn còn: Thị trường theo dõi sát sao các cơ quan chức năng Nhật Bản

Mặc dù sự suy yếu của đồng USD có thể giải thích một phần đà tăng của đồng yên, thị trường vẫn cảnh giác cao độ với khả năng các cơ quan chức năng Nhật Bản có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối một lần nữa để hỗ trợ đồng tiền này.

USD/JPY trước đó đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm, khiến các quan chức Nhật Bản nhiều lần lên tiếng lo ngại về việc đồng yên suy yếu quá mức. Các quan chức tài chính Nhật Bản cũng tiếp tục nhấn mạnh rằng họ đang theo dõi chặt chẽ các biến động bất thường của đồng tiền và sẽ có hành động thích hợp khi cần thiết.

Sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản lại tuyên bố rằng Tokyo và Washington vẫn duy trì "liên lạc chặt chẽ" và các cơ quan chức năng sẽ không ngần ngại hành động nếu cần thiết để giải quyết biến động ngoại hối quá mức. Trong khi các bình luận này không xác nhận rằng việc can thiệp trực tiếp đã thực sự xảy ra, chúng đủ để làm gia tăng lo ngại rằng các vị thế Short đồng yên có thể bị thanh lý nhanh chóng.

Trên thị trường ngoại hối, cái gọi là "can thiệp bằng lời nói" có thể tự nó ảnh hưởng đến giá cả. Điều này đặc biệt đúng khi thị trường đang giữ các vị thế Long USD/JPY lớn và vị thế Short đồng yên. Nếu các nhà giao dịch cảm nhận xác suất can thiệp của Nhật Bản cao hơn, họ có thể chủ động đóng vị thế, đẩy nhanh đà giảm của USD/JPY.

Cần lưu ý rằng việc xác nhận sự can thiệp tiền tệ thực tế thường yêu cầu thêm bằng chứng từ dữ liệu chính thức, luồng vốn, và hoạt động thị trường. Do đó, các nhà giao dịch nên tránh cho rằng các cơ quan chức năng đã tham gia vào thị trường chỉ vì biến động ngắn hạn.

Nhà giao dịch nên theo dõi điều gì tiếp theo đối với USD/JPY?

Diễn biến tiếp theo của USD/JPY có thể phụ thuộc vào một số yếu tố quan trọng:

1. Lạm phát Mỹ và kỳ vọng lãi suất

Sau dữ liệu việc làm yếu kém, thị trường sẽ tập trung chú ý hơn vào CPI Mỹ, lạm phát cơ bản, doanh số bán lẻ, và các báo cáo việc làm sắp tới. Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt và dữ liệu kinh tế tiếp tục suy yếu, thị trường có thể tiếp tục giảm kỳ vọng về việc Fed thắt chặt chính sách. Điều này có thể gây áp lực lên đồng USD và hỗ trợ đồng yên.

Tuy nhiên, nếu lạm phát bất ngờ phục hồi hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh trở lại, lợi suất trái phiếu Chính phủ có thể tăng, có khả năng kích hoạt sự phục hồi của USD/JPY.

2. Xu hướng lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm vẫn là các chỉ số quan trọng đối với USD/JPY. Lợi suất ngắn hạn phản ánh kỳ vọng về chính sách của Fed, trong khi lợi suất dài hạn phản ánh các yếu tố bao gồm lạm phát, tăng trưởng kinh tế, và cung cầu trái phiếu.

Nếu lợi suất tiếp tục giảm, USD/JPY có thể tiếp tục chịu áp lực. Tuy nhiên, nếu lợi suất ổn định và phục hồi, đà tăng của đồng yên có thể gặp hạn chế.

3. Các tín hiệu chính sách từ cơ quan chức năng Nhật Bản

Khi USD/JPY tăng nhanh và đồng yên suy yếu theo một chiều, thị trường thường chú ý nhiều hơn đến các phát ngôn từ Bộ Tài chính Nhật Bản và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Nếu các cảnh báo chính thức gia tăng, hoặc nếu thị trường phát hiện các luồng vốn cho thấy hoạt động mua đồng yên quy mô lớn, biến động ngắn hạn có thể tăng đáng kể.

4. Nhu cầu trú ẩn an toàn toàn cầu

Đồng yên từ lâu đã được coi là một đồng tiền trú ẩn an toàn. Nếu rủi ro trong thị trường chứng khoán toàn cầu, địa chính trị, hoặc thị trường tài chính gia tăng, vốn có thể chảy vào đồng yên. Ngược lại, nếu tâm lý ưa rủi ro tiếp tục cải thiện và thị trường chứng khoán toàn cầu vẫn mạnh, nhu cầu đối với đặc tính trú ẩn an toàn của đồng yên có thể suy yếu.

Sự phục hồi của đồng yên không nhất thiết đồng nghĩa với việc đảo chiều xu hướng

Đà tăng mạnh mới nhất của đồng yên phản ánh việc thị trường đánh giá lại triển vọng lãi suất Mỹ, đồng thời cũng cân nhắc đến khả năng hành động tích cực hơn từ các cơ quan chức năng Nhật Bản.

Tuy nhiên, việc liệu đà phục hồi ngắn hạn này có phát triển thành sự đảo chiều xu hướng trung hạn hay không vẫn sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế Mỹ, lợi suất trái phiếu Chính phủ, và khoảng cách giữa chính sách tiền tệ của Mỹ và Nhật Bản. Nếu Fed duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản duy trì môi trường chính sách nới lỏng tương đối, USD/JPY vẫn có thể duy trì một số hỗ trợ nền tảng.

Do đó, các nhà giao dịch theo dõi USD/JPY nên tránh chỉ tập trung vào một báo cáo việc làm phi nông nghiệp duy nhất. Thay vào đó, họ nên xem xét lạm phát, lợi suất trái phiếu Chính phủ, kỳ vọng chính sách của ngân hàng trung ương, và rủi ro can thiệp chính thức khi xây dựng một kế hoạch giao dịch rõ ràng, đồng thời thực hiện các biện pháp cắt lỗ và quản lý vị thế phù hợp.

Nắm bắt cơ hội biến động USD/JPY với giao dịch CFD trên Bitget

Các báo cáo việc làm phi nông nghiệp, dữ liệu CPI, các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, và các tuyên bố liên quan đến can thiệp từ các cơ quan chức năng Nhật Bản đều có thể kích hoạt các biến động nhanh và đáng kể trong USD/JPY. Bất kể thị trường đang trải qua sự mạnh lên của đồng USD, sự phục hồi của đồng yên, hay giai đoạn tích lũy ở mức cao, các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ rủi ro sự kiện và hành động giá.

Khám phá giao dịch CFD trên Bitget ngay hôm nay để theo dõi các cơ hội tăng giá và giảm giá trong USD/JPY và một loạt các thị trường toàn cầu, đồng thời phản ứng linh hoạt với các biến động thị trường được thúc đẩy bởi các dữ liệu kinh tế lớn và diễn biến chính sách.