100 dollarlik neft narxi British Petroleum (BP.US) qayta baholash umidlarini yondirdi! JPMorgan "Ko'proq sotib olish" deya chaqirmoqda

Zhihui Moliya Ilovasi xabariga ko'ra, Yaqin Sharqdagi geosiyosiy vaziyat uzluksiz yomonlashishda davom etar ekan, xalqaro neft narxlari standarti – Brent nefti yaqinda har barrel uchun 100 dollardan ortiq narxga qaytdi va hanuzgacha tarixiy yuqori bosqichda, ya'ni 100 dollar ustida turibdi. Naqd pul oqimi nuqtai nazaridan, ishlab chiqarish va xarajatlar nazorat ostida bo'lgan taqdirda, yuqori neft narxi neft-gaz ishlab chiqaruvchilarining operatsion naqd pul ortiqchasini kengaytirishi mumkin, bu qarzlarni qoplash, dividendlar va qayta sotib olish uchun yordam beradi. Shu sababli Wall Streetning yirik moliyaviy gigantlari — JP Morgan, Goldman Sachs va Morgan Stanley yaqinda energetika gigantlariga ketma-ket ijobiy hisobotlarini taqdim etmoqda. JP Morgan yaqinda Yevropaning an'anaviy energetika gigantlaridan biri - BPga (BP.US) nisbatan optimist bo‘lishining asosiy sababi – aynan naqd pul oqimi va ichki qayta tashkilotlanish birgalikda moliyaviy tiklanish va aktsiyadorlar foydasining o‘sishiga yordam bera olishi.

23-sentabr kuni Brent kontraktlari hisob-kitob narxi 3.86% ga oshib, 103.08 dollarga yetdi; har bir savdo kunining eng so‘nggi yaqin kelajak shartnomalar narxi bilan solishtirilsa, urushdan oldingi oxirgi savdo kuni – 27-fevraldagi 72.48 dollarga nisbatan taxminan 42.2%, 24-avgustdagi 92.17 dollarga nisbatan esa taxminan 11.8% ga o‘sdi. Hormuz bo‘g‘ozida transport cheklovlari, shuningdek, boshqa muhim energetika transport yo‘lagi hisoblangan Mandeb bo‘g‘azi hududida ham Husiy harakatining harbiy hujum tahdididan kelib chiqib energetika tashilmasi keskin qisqarib ketgan. AQSh va Eron orasidagi mojaro yechimi bo‘yicha farqlilar ham muhim bo‘lib, masalan, Eron Prezidenti Pezehchiyaning Nyu-Yorkda BMT anjumanida qat'iy bayonoti neft narxining chorshanba kuni o‘sishining asosiy katalizatori sifatida qaraldi, bu esa yetkazib berish kutilyotgan va neft xavfi mukofotini hanuz ta’sir qilmoqda.

Bozor narxlash mexanizmi nuqtai nazaridan, asosiy omil – ko‘rfaz neft transportining normal holatga qaytish ehtimoli bo‘yicha kutilgan vaqt oldindan noma'lum holatga qaytdi. Avvalroq Eron bo‘g‘ozni shartli ravishda ochish taklifini ilgari surgan edi va Saudiya Arabistonidan g‘arbiy-sharqiy neft quvurlarining ishga tushirilishi haqidagi xabarlar, ta'minotdagi uzilish qo'shimcha mukofotini pasaytirgan edi; Pezehchiyan nutqi va Erondan keltirilgan navigatsiya shartlariga e'tibor esa yana bir bor bu umidlarni qayta ko‘rib chiqishga olib keldi, shu bilan birga Tramp ham xuddi shu tadbirda ogohlantirdi – agar kelishuvga erishilmasa, harbiy harakatlar yanada kuchayishi mumkin. Urushdan oldin Hormuz bo‘g‘ozidagi yuk tashish butun dunyo neft va suyuq gaz tashilmasining taxminan beshdan birini tashkil etardi, normal holatga qaytish vaqtidagi noaniqlik bevosita yetkazilishi mumkin bo‘lgan ta'minot, tashish rejalari va zahiralar xavfsizligiga ta’sir qiladi.

Yuqori neft narxi yoqilg‘i, transport va ishlab chiqarish xarajatlari orqali inflyatsiyaga ta'sir qiladi, shu bilan birga, AQSh iqtisodiy faolligi kuchli bo‘lib qolmoqda va bozor foiz stavkalari prognozini yana ham yuqorilashiga olib kelmoqda. Federal Rezerv 16-sentabr kuni stavkani 25 baza bandiga oshirib, federal fond stavkasi oraliq diapazonini 3.75%—4.00% ga yetkazdi; 23-sentabr kuni foiz fyucherslariga ko‘ra, oktyabrda yana bir marta stavka oshirilishi ehtimoli 66% ga ko‘tarildi, 10 yillik AQSH davlat obligatsiyalari daromadliligi esa taxminan 13.9 baza bandiga oshib, 5.106% ga yetdi — bu 2007 yildan buyon eng yuqori ko‘rsatkich. Shu tariqa bozordagi asosiy narx belgilash logikasi shundan iboratki, energetika narxlari va talabning barqarorligi inflyatsion bosimni yanada oshirib, kutilgan siyosiy foiz stavkalari va uzoq muddatli moliyalash narxini ko‘taradi.

Barqaror yuqori neft narxi naqd pul oqimi to‘sig‘ini kuchaytiradi, BP qayta tashkilotlanishi qayta baholash imkonini ochadi

Yuqorida ta'kidlanganidek, naqd pul oqimi logikasidan kelib chiqilsa, ishlab chiqarish va xarajatlar nazorat ostida bo‘lsa, yuqori neft narxi neft-gaz ishlab chiqaruvchilarning operatsion naqd pul daromadini oshiradi, bu esa qarzlarni qoplash, dividend va qayta sotib olishga yordam beradi. JP Morganning BPga bo'lgan ishonchining sababi ham aynan ushbu naqd pul oqimi va ichki qayta tashkilotlanish o'zaro moliyaviy tiklanish va aktsiyadorlar foydasi o‘sishini ta’minlashga xizmat qilishi.

Ushbu bank 2027-yilda Brent neftining har barrel uchun 75 dollar bo'lishi haqidagi asosiy taxmin asosida, BP 2027-yil oxiriga borib umumiy moliyaviy majburiyatlarini 50% ga qisqartirishi mumkinligini, qayta tashkilotlanish natijasida hosil bo‘ladigan qiymat esa uch yil ichida asosiy har bir aksiya uchun daromadning yuqori bir xonali o‘sish sur’atiga yetishishini kutmoqda, shu sababli nishon narxini taxminan 22.7% ga oshirib, 675 pensga yetkazdi. Ushbu mantiq qarz yukining kamayishi, moliyaviy xarajatlarning yaxshilanishi va ko‘proq qiymatning aktsiyadorlarga yo'naltirilishini ko‘rsatadi.

Shu bilan birga, TotalEnergies Yaqin Sharqda to‘g‘ridan-to‘g‘ri aktivlarining yuqoriligi va potentsial super-soliqqa tortilishi sababli reytingi pasaytirildi, bu esa energetika aksiyalaridagi investitsiya imkoniyatlarini kompaniyaning yuqori neft narxini taqsimlanadigan naqd pulga aylantira olish qobiliyati bilan bog'liq qilmoqda.

BP, ExxonMobil, Chevron va Occidental Petroleum kabi neft-gaz ishlab chiqaruvchilari uchun ishlab chiqarish va savdo normal davom etsa va xarajatlar nazoratda bo‘lsa, yuqoriroq amalga oshirilgan narx operatsion naqd pulga aylantiriladi, bu esa qarzlarni so‘ndirish va aktsiyadorlarga foyda yetkazishga yordam beradi — bu "geosiyosiy dinamikalar — neft narxi — foiz stavkalari prognozi — energetika aksiyalari qayta baholanishi"ning to‘liq uzviy zanjiri hamdir.

Raqobatchilaridan yillar davomida orqada qolgan BP, JP Morganning reytingini ko'tardi; TotalEnergies esa "neytral"ga tushirdi

BP (BP) chorshanba kungi savdoda 2.8% oshdi, bu JP Morganning uzoq vaqt davomida saqlagan "neytral" reytingidan ijobiy "ko‘paytirish" reytingiga ko‘tarilganidan keyin bo‘ldi; nishon narxi 550 pensdan 675 pensgacha oshirildi (AQSH bozoridagi ADR narxiga qariyb 54 dollar teng). So‘nggi 3-5 yil davomida ushbu aksiyalarning umumiy yurishi va natijalari eng bevosita raqobatchisidan orqada bo‘ldi. Chorshanba kuni London birjasida savdolar yakunida BP aktsiyalari narxi 650 pensga yetib, deyarli 3% ga o‘sdi.

Matthew Lofting boshchiligidagi JP Morgan tahlilchilari ta’kidlashadiki, qulay makroiqtisodiy manzara va ichki yangilanish birlashuvi hozirda BPga neft narxi sikliga bog‘liqlikni kamaytirish va 2028-yilga qadar asosiy ko‘rsatkichlarni yaxshilash uchun muhim imkoniyatlar yaratmoqda.

Lofting va uning jamoasi BP (BP.US) balansining yaxshilanishi natijasida bu aksiya endi “zaharlangan tabletkalar”dan biri emasligini ta’kidlashadi. Ularning prognozlariga ko‘ra, 2027-yil oxiriga kelib kompaniyaning moliyaviy majburiyatlari 50% ga kamayadi, buning natijasida moliyaviy kaldirgi indikatorlari ushbu o‘n yillikda ilk bor Yevropa sohadagi raqobatchilariga tenglashadi.

Tahlilchilar yozadilar: "Bu moliyaviy xarajatlar va dividendlar nisbati sezilarli darajada yaxshilanishiga olib keladi, bu esa qiymatga ega bo‘lgan kompaniya qarzlardan ko‘proq aktsiyador kapitaliga yo‘naltirilishini ta’minlaydi va BP aktsiyadorlari foydasining tiklanishiga asos bo‘ladi."

JP Morgan shuningdek, BPning qayta tashkilotlanishni tezlashtirishdagi qiymatini ham ko‘rmoqda, bank hisoblashicha, bu qiymat asosiy aksiya daromadlari uch yil davomida yuqori bir xonali ko‘rsatkichda yillik o‘sish sur'atiga teng bo‘ladi.

JP Morgan tahlilchilari shuningdek, yana bir Yevropaning an'anaviy energetika giganti — TotalEnergies (TTE.US) reytingini "ko‘paytirish"dan ehtiyotkorona "neytral"ga tushirishdi, bu kompaniya Yevropa bo‘ylab Yaqin Sharqda eng yuqori to‘g‘ridan-to‘g‘ri aktivga ega bo‘lishi bilan birga potentsial super-soliqqa tortilish xavfi yuqoriligini ta’kidlashadi.