2-chorak daromadi va ko‘rsatkichlari kutilganidan past, AppLovin savdo yopilgach keskin tushib ketdi! Bosh direktor aytishicha, AI katta modeli yangilanishi "biroz kech keldi"
Moliyaviy hisobotga ko‘ra, ikkinchi chorak daromadi 192 million AQSh dollarini tashkil etib, uchinchi chorak bo‘yicha ko‘rsatkich ham Wall Street kutilmalaridan bir oz past bo‘ldi. CEO ushbu chorak natijalarini “standartga yetmagan” deb ochiq aytdi, asosiy sabab shundaki, muhim AI model yangilanishlari ikkinchi chorakda kechikkan (faqat vaqt masalasi), biroq uchinchi chorakda biznes yana tezlashdi. Rahbariyat kompaniyaning keyingi o‘n yillikda 30 foizlik kompleks yillik o‘sish sur’atini saqlab qolishiga to‘liq ishonch bildiradi va model unumdorligini oshirib ko‘proq mutlaq daromad yaratish uchun AI hisoblash quvvatiga investitsiyalarni qat’iy ravishda davom ettirishini ta’kidladi.
Ikkinchi chorakdagi sof foyda yil sayin 55% ga oshganiga qaramay, daromad va uchinchi chorak prognozi Wall Street kutganidan biroz past bo‘lgani sababli, AppLovin aksiyalari keskin tushib ketdi; kompaniya rahbariyati telefon konferensiyasida o‘sish sur’atining sekinlashishini sun’iy intellekt modeli iteratsiyasi “vaqti tafovuti” bilan izohladi va hisoblash quvvatiga ko‘proq sarmoya kiritish uzoq muddatli o‘sish imkonini oshirishini ta’kidladi.
5-avgust kuni mobil marketing dasturiy ta’minoti giganti AppLovin ikkinchi chorak moliyaviy natijalari bo‘yicha telefon konferensiyasini o‘tkazdi. Moliyaviy natijalar e’lon qilingach, daromad kutilganidan past bo‘lgani va uchinchi chorak bo‘yicha ba’zan sust prognoz berilgani sababli, hatto sof foyda yaxshi ko‘rsatkich ko‘rsatgan bo‘lsa ham, AppLovin aksiyalari bir payt 20% atrofida keskin pasaydi.
Moliyaviy hisobotda keltirilishicha, AppLovin ikkinchi chorakda 1,92 milliard dollar daromad qildi (yil sayin 53% o‘sish) va bu analitiklar kutgan 1,94 milliard dollardan biroz kam; tahrirlangan har bir aksiya daromadi 3,76 dollar bo‘lib, 3,75 dollar kutilganidan biroz yuqori; sof foyda 127 million dollar bo‘lib, yil sayin 55% oshdi. Uchinchi chorak uchun kompaniya daromadini 2,055 milliard – 2,085 milliard dollar oralig‘ida kutmoqda (o‘rtacha 2,07 milliard dollar), bu ham bozor kutgan 2,08 milliard dollardan kam.
Telefon konferensiyada AppLovin bosh direktori Adam Foroughi va moliya direktori Matt Stumpf natijalar kutilgandek bo‘lmaganini ochiq tan oldi. Adam Foroughi ochiqchasiga shunday dedi: "Bu chorakda biz o‘zimiz belgilagan standartlarga yetmadik (This quarter, we fell short of that standard)". U darhol ta’kidladi: "Muhimi shuki, sodir bo‘lganini aniq tushundik va allaqachon yechimini topdik."
Natijadagi tafovutning "eng katta sababi": Modelni yangilash vaqt tafovuti
Bu ushbu konferensiyada bozor tomonidan eng ko‘p e’tibor qaratilgan masala bo‘ldi.
Wall Street daromadning sekinlashishi bo‘yicha savollariga duch kelgan CEO Adam Foroughi javobdan qochmadi. U kompaniya doim natijani ortiqcha bajarishga harakat qilganini, lekin bu safar bunday bo‘lmaganini tan oldi.
Foroughi asosiy sababga to‘xtaldi: AppLovin o‘yin reklama biznesining o‘sishi, aslida, AI modellarining uzluksiz takomillashuvi bilan rag‘batlantiriladi — model yaxshilanishi → reklamachilar ROAS o‘sadi → byudjet tabiiy ortadi.
"O‘yin bizning asosiy daromad manbaimiz bo‘lib qolmoqda. Uning o‘sishini haydaydigan eng katta yagona omil esa modelning samaradorligi. Modelimiz yaxshilansa, reklama beruvchilar yanada ko‘proq byudjet ajratish orqali foyda ko‘radi va byudjet tabiiy ko‘payadi." – dedi Foroughi.
U tan oldiki, ikkinchi chorakda muammo aynan vaqtda yuzaga kelgan: "Bu chorakda hammasi vaqt masalasi bo‘ldi. Modellarimizni yaxshilash sezilarli tarzda sekinroq bordi, lekin muhim yangi o‘sish aynan yangi chorak boshida ishga tushdi."
U kompaniya reklama talabi yoki raqobat muhitida biron o‘zgarish kuzatilmaganini ta’kidladi. MAX nashriyotchi platformasidagi reklama daromadi ketma-ket ikki xonali o‘sishni ko‘rsatdi, kompaniyaning nashriyotchi reklama bozoridagi ulushi ham barqaror qoldi. "Ushbu yangilanishlar hozir ishga tushgani va mavsumiy jarayon kuchaygani uchun, biznes yana tezlashmoqda."
Tahlilchilar "model nega o‘z vaqtida yangilanmadi" degan savoliga Foroughi ochiqroq javob berdi:
"Bu ilmiy-tadqiqot. Har uch oylik siklda albatta o‘sish bo‘ladi deb hech kim kafolat bermaydi. Jamoa doim testlar qiladi — ba’zida katta yutuqlar natijasida chorakdan chorakka 12-15% o‘sish bo‘ladi, ba’zida esa boshqa choraklarda ancha kichik bo‘ladi."
Foyda marjasi xavotiriga ochiq javob: “Bu har kuni mamnuniyat bilan qiladigan kelishuvimiz”
Daromad kutilganidan past bo‘lishidan tashqari, AppLovin ikkinchi chorakda tahrirlangan EBITDA (161 million dollar) kompaniya ko‘rsatgan prognoz oralig‘idan ham kichikroq bo‘ldi va bu xarajatlarning ko‘pligi haqidagi xavotirlarni keltirib chiqardi. Menejment bu vaziyatni asosiy texnologiyaga kattaroq sarmoya qilinganligi bilan bog‘ladi.
“Ushbu qo‘shimcha sarmoyalar to‘liq biz kerakli deb bilgan sohalarga – ya’ni texnologiyalarimizga – yo‘naltirildi,” – dedi Foroughi. Kompaniya arxitekturani tubdan o‘zgartirmoqda, yanada murakkab modellar yaratmoqda, bu modellar esa qo‘shimcha o‘quv hisoblash quvvatidan ko‘proq foydalanadi.
Bunday qisqa muddatli foydaning bir qismini “yeb yuboradigan” hisoblash quvvatiga sarmoya haqidagi Foroughining pozitsiyasi qat’iy edi:
“Qo‘shimcha hisoblash quvvati yanada yaxshi model ishlashi orqali ancha katta daromad olib kelsa, biz bu operatsiyani har kuni qilishdan mamnunmiz. Ushbu yuqori o‘qitish va xulosa chiqarish xarajatlari keyingi chorak prognozimizga allaqachon kiritilgan.”
CFO Matt Stumpf ham qo‘shimcha qildi, kompaniya biznesni EBITDA summasi va erkin pul oqimi asosida boshqaradi, foyda marjasi foizi esa alohida maqsad emas. “Agar ko‘proq daromad olish imkoniyati bo‘lsa, biz sarmoya qilishda davom etamiz.”
Kelajak salohiyati: E-commerce vertikali va 30% uzoq muddatli o‘sish sur’ati
Asosiy o‘yin biznesi tashqarisida, bozor AppLovin’ning e-commerce va consumidor biznesini kengaytirishidagi yutuqlarga katta qiziqish bilan qaraydi. AppLovin Ads Manager jamoatchilikka ochilgan zahoti bu kompaniya uchun o‘yin industriyasi chegarasini buzadigan muhim qadam sifatida baholanmoqda.
Foroughi ma’lum qilishicha, consumidor biznesi ikkinchi chorakda a’lo ko‘rsatkich ko‘rsatdi, reklamachilar xarajati yangi rekordni o‘rnatdi va bu 2025-yil to‘rtinchi choragidagi (odatda reklama yuqi davri) ko‘rsatkichdan 28% yuqori bo‘ldi.
“Odatda mavsumiy so‘ndoq davrda ham, yuqori mavsumdan ancha oshib o‘sish bo‘lishi, bu o‘sish egri chizig‘ining qanchalik tik ekanini ko‘rsatadi.”
Shu bilan birga, u bozorda haddan tashqari optimizm bo‘lishining oldini olish uchun ogohlantirdi, yangi biznes yo‘nalishidagi o‘sish bosqichi vaqt talab etadi:
“O‘tgan chorakda aytganimizdek, biz ratsional ravishda bir kunda jamoatchilikka ochilish biznesga katta ta’sir ko‘rsatadi deb kutmaymiz. Biz strategik tarzda avval o‘rta bozor reklama beruvchilarini rivojlantiramiz... Xuddi o‘yin biznesini qurishda bo‘lgani kabi, uzun quyruqli bozor bizning ma’lumotlarimiz oshgani sari biroz sekin ochilib boradi.”
Kompaniyaning uzoq muddatli raqobat bardoshligi va o‘sish limiti bo‘yicha Foroughi juda ijobiy tasavvur berdi:
“Biz o‘yin biznesini o‘ylaganimizdan ancha tez va keng rivojlantirdik, consumidor biznesi esa bizga yanada keng imkoniyatlar maydonini ochdi. Bir necha reklama kategoriyalarida bir xil auksion tizimini ishlatyapmiz, biz joriy qilayotgan har yangi kategoriya – bu imkoniyatlar hajmini oshiradi. Uzoq muddatda, o‘yin biznesini takomillashtirib va consumidor biznesini kengaytirib borar ekanmiz, biz ushbu biznesda yiliga 30 foiz atrofida yillik o‘sish mexanizmi saqlanib qolishiga ishonamiz.”
Bundan tashqari, CFO Matt Stumpf yig‘ilishda aniqlik kiritdi – ilgari xabar qilingan Amerika Qo‘shma Shtatlari Qimmatli qog‘ozlar va birjalar komissiyasining kompaniyaga bergan so‘rovi “hech qanday choralar tavsiya qilinmaydi” deb yopildi.
Daromad kutilgandan past, foyda kuchli bo‘lib qoldi, uchinchi chorak prognozi markazi ham pastda
Moliyaviy hisobotga ko‘ra, ikkinchi chorakda AppLovin 1,92 milliard dollar daromad olib, yil sayin 53% o‘sdi, biroq bu kompaniya ko‘rsatgan prognoz oralig‘ining o‘rtasidan past va analitiklar kutgan (1,94 milliard dollar)dan ham past. Tahrirlangan EBITDA 1,61 milliard dollar bo‘lib, yil sayin 58% o‘sdi, tahrirlangan EBITDA foyda marjasi esa yana 300 baza punktga oshdi, biroq yana avvalgi prognoz oralig‘idan biroz past.
Sof foyda ko‘rsatkichi esa a’lo: 1,27 milliard dollar, yil sayin 55% (o‘tgan yil shu davrda 820 million dollar edi). Tahrirlangan har bir aksiya daromadi 3,76 dollar bo‘lib, analitiklar kutgani bilan deyarli bir xil. Erkin pul oqimi esa 863 million dollar.
CFO Matt Stumpf ikkinchi chorakda erkin pul oqimi odatdagi sikldan past bo‘lganini, bunga xalqaro miqyosdagi soliqlar va foiz to‘lovlarining vaqt nuqtasi sabab bo‘lganini ta’kidladi, "bu vaqt masalasi, kompaniya foydaliligi o‘zgarishi emas". U uchinchi chorakda erkin pul oqimi yaxshilanishini, yil davomida esa o‘zgartirilgan EBITDAning taxminan 75% darajasiga qaytishini kutmoqda.
Moliyaviy hisobotga ko‘ra, kompaniya uchinchi chorak uchun daromad prognozini 2,055 milliard – 2,085 milliard dollar oralig‘ida (yil sayin 46%-48%, ketma-ket 7%-8% o‘sish) belgiladi – prognoz markazi oldingisidan (2,08 milliard dollar) past. Tahrirlangan EBITDA prognozi 1,71–1,74 milliard dollar (yil sayin 48%-50% o‘sish), foyda marjasi esa taxminan 83%, bu ham Wall Street kutganidan (1,76 milliard dollar) past.
CFO Matt Stumpf alohida ta’kidladi: uchinchi chorak prognoziga “ishga tushgan va ishlayotgan model yangilanishlari” hamda “o‘qitish va natija chiqarish bo‘yicha yuqori hisoblash xarajatlari” allaqachon kiritilgan, biroq hali joriy qilinmagan model relizlari nazarda tutilmagan.
CEO Adam Foroughi uchinchi chorak boshlanishiga ijobiy baho berdi: "Q3 juda kuchli boshlandi, biznes o‘zimiz kutilgan yo‘nalishga qaytdi."
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Yapon iyeni faqat vaqtincha barqarorlandi, o‘rta muddatli saylovlardan keyin nima bo‘ladi?
Sobiq Wall Street fond menejeri Ed Dowdning fikricha, ushbu aralashuv vaqti o‘rtacha muddatli saylovlar bilan juda mos keladi va asosiy maqsad Yaponiya tomonidan 1 trillion dollardan ortiq AQSh obligatsiyalarini sotilishining oldini olish, AQSh obligatsiyalari rentabelligi oshishiga to‘sqinlik qilish hamda saylovdan oldin iqtisodiy beqarorlik hukmron partiya manfaatlariga zarar yetkazmasligiga erishishdir. Biroq, Amerika va Yaponiya foiz stavkalari o‘rtasidagi strukturaviy qarama-qarshiliklar hal etilmagan, saylovdan keyin siyosiy qo‘llab-quvvatlash motivatsiyasi kamayadi, yen yana zaiflashishi mumkin va bozor yanada jiddiy sinovlarga duch keladi.
Neft narxining inflyatsiyaga ta'siri va ish o‘rinlarining qisqarishi foiz stavkalarini oshirishga turtki bo‘lmoqda – oltin “ikki tomondan foyda ko‘rmoqda”
Geosiy holatlar neft narxining o‘zgarishiga olib kelmoqda, bu esa inflyatsiya kutishlarini oshiradi va oltinning qiymatini saqlash hamda riskdan himoya qilish talabini faollashtiradi. AQShning iyul oyidagi noaniq ish o‘rinlari kutilmagandan zaif bo‘lib, foiz stavkalarini oshirish bo‘yicha kutishlarga katta zarba berdi, natijada AQSh obligatsiyalari daromadliligi va dollar bir vaqtning o‘zida pasaydi. Ushbu ikki kuch birlashib, oltin narxi yetti oydagi eng yaxshi haftalik ko‘rsatkichni qayd etdi. Bundan tashqari, ETF xaridlari ham tiklana boshladi — 20-iyuldan beri oltin ETF’lari jamiy hujjatlarning umumiy hajmi taxminan 24 tonnaga oshdi.
AAOI natijalari portladi, butun optik aloqa sohasini olib ketdi
AAOI ikkinchi chorak daromadi yiliga 86% o‘sib, 191,9 million dollarga yetdi, ma’lumot markazi biznesi birinchi marta 100 million dollardan oshdi va bu Coherent, Lumentum, Corning kabi optik aloqa aksiyalarining kollektiv ravishda keskin o‘sishiga turtki berdi. Tahlilchilar fikricha, AAOI kutilganidan yuqori natijalari Lumentum va Coherent kompaniyalari uchun ijobiy signal beradi — bu ikki kompaniya ham sun’iy intellekt ma’lumot markazlari uchun optik o‘zaro ulanish sohasida chuqur ishlamoqda va ular moliyaviy hisobotlarini kelasi haftada e’lon qiladi.
Likvidatsiyadan so‘ng, kapital aksincha "AI aksiyalar xudosi"ga oqib kirdi
Ko‘plab Silicon Valley investorlari fond bilan aloqaga chiqib, qo‘shimcha investitsiya kiritish istagini bildirishdi. Sequoia Capital hamkori Pat Grady ochiqchasiga aytdi: "U uzoq muddat Silicon Valley uchun muhim shaxs bo‘ladi," qiyinchiliklar uning "qahramon imidjini" yanada mustahkamladi. Venchur investor Elad Gil ushbu fondga birinchi marta investitsiya qilish uchun ariza berdi. Wall Street esa bu holatni leverage’ni haddan tashqari qo‘llashning klassik saboqi sifatida ko‘radi va asosan kapitalni saqlab qolish hamda qat’iy riskni boshqarish muhimligini ta’kidlaydi.
Kripto narxlari
Ko'proq
