Goldman Sachs Sandisk va Western Digital moliyaviy hisobotlariga izoh berdi: Natijalar kuchli, lekin bozor kutganidan juda yuqori

SanDisk va Western Digital har ikkala kompaniya ham kuchli choraklik natijalarni e’lon qildi, biroq Goldman Sachsning fikricha, bozor kutayotgan darajadan ortiqcha umidlarning mavjudligi tufayli kompaniyalar aksiyalari yorqin natijalardan foyda ko‘ra olmaydi, hisobot e’lon qilingach, ikkala aksiya ham pasayish bosimiga tushish ehtimoli yuqori.

Chasing Wind Trading Desk xabariga ko‘ra, 5-avgust kuni Goldman Sachs’ning James Schneider jamoasi SanDisk va Western Digital kompaniyalarining so‘nggi moliyaviy hisobotlari bo‘yicha ketma-ket ikkita tahliliy hisobot chiqardi. Joriy saqlash sanoati uchun asosiy ziddiyat fundamental ko‘rsatkichlarning yomonlashuvida emas, balki bozor kutayotgan darajaning haqiqatdan ancha oldinda ketayotganligidadir.

Har ikki kompaniya ham hayratlanarli darajadagi choraklik hisobot taqdim etdilar, daromad, yalpi foyda marjasi va aksiyaga to‘g‘ri keladigan daromad har xil darajada kutishlardan yuqori chiqdi. Biroq, agar kutishlarning o‘zi “mukammal bajarilish + doimiy ortiqcha natijalar” farazini o‘z ichiga olsa, har qanday normal izga qaytish bo‘yicha tavsiyalar bozor tomonidan salbiy signal sifatida qabul qilinadi.

Sarmoyadorlar uchun, qisqa muddatda ikki kompaniya aksiyalarining hissiy pasayishi xavfi mavjudligiga e’tibor berish lozim. Goldman Sachs, shuningdek, Micron va SanDiskning yakuniy bozor segmentida yuqori darajada o‘xshashlikni hisobga olib, SanDisk hisobotining salbiy reaktsiyasi Micron’ga ham o‘tishini kutadi va investorlar qisqa muddatda Micron aksiyalari harakatiga e’tibor qaratishlari lozimligini ta’kidlaydi.

Western Digital 2026 yil iyun oyi yakunigacha bo‘lgan ikkinchi moliyaviy chorakda daromadi 3.747 milliard dollarni tashkil qildi, Goldman Sachs kutgan 3.763 milliard dollar va Wall Street konsensusidagi 3.714 milliard dollarga yaqin, o‘tgan yilga nisbatan 43.8% o‘sish.

Yalpi foyda marjasi 54.4 foiz bo‘lib, Goldman Sachs kutgan 52.4% va bozor kutilmasining 51.9% dan mos ravishda 200-250 baza punktga yuqori. GAAP bo‘yicha bo‘lmagan aksiyaga daromad 3.56 dollarni tashkil qilib, Goldman Sachsning 3.43 dollar va bozor konsensusining 3.35 dollaridan 4-6% yuqori bo‘ldi.

Uchinchi moliyaviy chorak uchun prognozga ko‘ra, Western Digital daromad o‘rtachasi sifatida 4.1 milliard dollarni ko‘rsatdi, Goldman Sachsning 4.166 milliard dollar va bozor konsensusining 4.04 milliard dollariga deyarli mos.

Yalpi foyda marjasi prognozi 55% dan 56% gacha bo‘lib, Goldman Sachs kutgan 54.1% va bozorning 54.0% dan 140-148 baza punktga yuqori. GAAP bo‘yicha bo‘lmagan aksiyaga daromad o‘rtacha prognozi 4.00 dollar bo‘lib, Goldman Sachsning 3.94 dollari va bozor konsensusining 3.80 dollaridan biroz yuqori.

Goldman Sachs bozor kutilmalari moliyaviy hisobot mavsumi boshlanishidan oldin ham juda optimistik bo‘lganini ta’kidlaydi. Investorlar HDD (mexanik qattiq disklar) narxlari uzluksiz yaxshilanishiga, foyda marjasining kengayishi to‘lqiniga va yirik bulutli kompaniyalar kapital xarajatlari ortishidan kelayotgan uzoq muddatli talabga ishonch bildirgan.

Shu sharoitda, faqat bozor kutilmalari bilan teng bir prognoz “etarlilik darajasidan past” deb baholanmoqda.

Goldman Sachs Western Digital uchun 12 oylik narx maqsadini 650 dollarida ushlab qoladi, bu 23 karra P/E ko‘rsatkichiga asoslanib normal holatdagi aksiyaga daromadning 28.00 dollariga muvofiq hisoblanadi. Bu joriy 548.56 dollarlik narxdan taxminan 18.5% o‘sish imkonini bildiradi va reyting “neytral” darajasida saqlanadi.

SanDisk ikkinchi moliyaviy chorak daromadi 8.965 milliard dollar bo‘lib, Goldman Sachs kutgan 8.841 milliard dollar va Wall Street konsensusidagi 8.713 milliard dollardan yuqori, o‘sish sur’ati 371.6% tashkil etdi.

Yalpi foyda marjasi 84.6%, Goldman Sachs kutgan 84.3%ga deyarli teng, lekin bozor kutilmasining 83.6% dan yuqori. GAAP bo‘yicha bo‘lmagan aksiyaga daromad 39.25 dollar, Goldman Sachsning 38.16 dollari va bozor konsensusidagi 35.45 dollardan 3% dan 11% gacha yuqori.

Shu bilan birga, uchinchi chorak uchun prognoz bozorni ancha hafsalasizlantirdi.

SanDisk daromad uchun o‘rtacha prognoz sifatida 10.55 milliard dollarni ko‘rsatdi, Goldman Sachs kutgan 11.653 milliard dollar va bozor kutilmasining 11.148 milliard dollaridan mos ravishda 9.5% va 5.4% past.

Yalpi foyda marjasi uchun o‘rtacha prognoz 84.0%, Goldman Sachs kutgan 84.7% va bozor konsensusining 86.7% dan 74-267 baza punktgacha past. GAAP bo‘yicha bo‘lmagan aksiyaga daromad uchun o‘rtacha prognoz 45.00 dollar, Goldman Sachs kutgan 49.95 dollardan past, ammo bozor konsensusidagi 45.34 dollarga deyarli mos.

Goldman Sachs, SanDisk aksiyalari iyun oyidagi eng yuqori darajadan 40% ga pasaygan bo‘lsa-da, ma’lum miqdordagi ortiqcha kutilmalar allaqachon hisobga olingan bo‘lsa-da, moliyaviy hisobot mavsumi oldidan bozorga NAND narxlari kuchli, AI ma’lumot markazlarida tezroq joriy etilishi va sohada hamkor kompaniyalar kuchli natija qilishi haqidagi ishonchli kayfiyat mavjud bo‘lib, prognoz kutishlardan past bo‘lsa-da, aksiyalar izchil bosim ostida bo‘lishi kutilmoqda.

Goldman Sachs SanDisk bo‘yicha “xarid qilish” (buy) reytingini va 12 oylik narx maqsadini 2,200 dollarda ushlab turadi, bu 20 karra P/E asosida aksiyaga to‘g‘ri keladigan 110 dollar foydaga muvofiq, joriy 1,427.62 dollarlik aksiyaga qaraganda 54.1% o‘sish salohiyatini bildiradi.

Sanoat bo‘yicha uzatiladigan ta’sir jihatidan, Goldman Sachs SanDisk prognozining kutishlardan past bo‘lishi saqlash sanoati umumiy kayfiyatiga ma’lum darajada salbiy ta’sir ko‘rsatishiga ishonadi. Hisobot ochiq yozadiki, o‘xshash yakuniy bozor segmenti tufayli, SanDisk moliyaviy hisobotidan so‘ng Micron Technology’da ham salbiy reaktsiya kutilmoqda.