TradFi haftalik sharhi (28-sentabr — 02-oktabr)

PCE va Qishloq xo'jaligidan tashqari tarmoqlarda bandlik (NFP) bo'yicha ikkilamchi sinov: uzoq vaqt yuqori bo'lish kutilmalari o'smoqda, oltin bosim ostida qolmoqda, bozorlar mehnat ma'lumotlarini qayta baholashni kutmoqda

I. Haftalik bozor xulosasi

Bu hafta bozor e'tibori AQShning ikkita eng muhim makroiqtisodiy ko'rsatkichlariga qaratiladi: chorshanba kuni e'lon qilinadigan avgust oyi uchun PCE inflyatsiya ma'lumotlari va juma kuni e'lon qilinadigan sentabr oyi uchun Qishloq xo'jaligidan tashqari tarmoqlarda bandlik (NFP) hisoboti.

Yaqin Sharqdagi yuk tashish va yetkazib berish xatarlari fonida neft narxlarining yuqoriligicha qolishi hamda Federal zaxira tizimining (Fed) yaqinda foiz stavkalarini oshirishga qaytishidan so'ng, bozorlar inflyatsiya yana tezlashishi mumkinmi yoki yo'qligini va Fed cheklovchi monetar siyosatni uzoqroq saqlab qolishi kerakmi degan masalani qayta baholamoqda.

Yaqinda oltin AQSh G'aznachilik obligatsiyalari daromadi (yields) o'sishi, AQSh dollarining mustahkamlanishi va inflyatsiya xavotirlarining yangilanishi sababli sezilarli sotish bosimiga duch keldi. Geosiyosiy xatarlar yo'qolmagan bo'lsa-da, bozorlar endi neft narxining ko'tarilishi inflyatsiyaga va Fed siyosatiga qanday ta'sir qilishiga ko'proq e'tibor qaratmoqda.

Umuman olganda, bu hafta bozor yo'nalishi asosan quyidagi omillarga bog'liq bo'ladi:

● Asosiy PCE inflyatsiya bosimi doimiyligini tasdiqlaydimi yoki yo'qmi;

● NFP va ish haqi to'g'risidagi ma'lumotlar mehnat bozorida barqarorlikni tasdiqlay oladimi yoki yo'qmi;

● AQSh G'aznachilik obligatsiyalari daromadi va AQSh dollari mustahkamlanishda davom etadimi yoki yo'qmi;

● Yuqori stavka muhiti texnologiya aksiyalari va yuqori baholangan aktivlarga ko'proq bosim o'tkazadimi yoki yo'qmi;

● Yaqin Sharqdagi yetkazib berish va yuk tashish xatarlari neft narxini oshirishda davom etadimi yoki yo'qmi;

● Makroiqtisodiy bosim ostida oltin deleverij bilan bog'liq bo'lgan keyingi sotishlarni boshdan kechiradimi yoki yo'qmi.

Bozorlar inflyatsiya, bandlik, foiz stavkalari va neft narxlari bir vaqtning o'zida baholanadigan yuqori volatillik bosqichiga kirdi. Kengroq tendensiyani aniqlash uchun bitta ma'lumot yetarli bo'lmasligi mumkin. Treyderlar barcha ma'lumotlarni, oldingi ko'rsatkichlarga kiritilgan o'zgartirishlarni, AQSh G'aznachilik obligatsiyalari daromadini, dollarni va neft narxi reaksiyalarini birgalikda baholashlari kerak.

II. Bu haftadagi asosiy bozor mavzulari

1. Asosiy PCE e'tibor markazida, Fedning stavkalar yo'li asosiy sinovga duch kelmoqda

AQSh Iqtisodiy tahlil byurosi chorshanba kuni avgust oyi uchun shaxsiy daromad, shaxsiy xarajatlar va PCE narxlari indeksi ma'lumotlarini e'lon qiladi. PCE Federal zaxira tizimining afzal ko'rgan inflyatsiya ko'rsatkichi bo'lganligi sababli, bu nashr kelajakdagi stavkalar oshishi, yakuniy stavka va siyosatning o'zgarishi vaqtini kutishlarga bevosita ta'sir qiladi.

Bozorlar asosiy PCEning oylik va yillik o'zgarishlariga alohida e'tibor berishadi. Agar asosiy inflyatsiya o'sishda davom etsa, bu xizmatlar narxlari, ish haqi va iste'mol talabi hali ham narxlarga bosim o'tkazayotganligini ko'rsatadi va Fed qattiqroq pozitsiyani saqlab qolishini kuchaytiradi.

Asosiy PCEdan tashqari, shaxsiy daromad va shaxsiy xarajatlar ham muhim ahamiyatga ega bo'ladi. Iste'mol AQSh iqtisodiy o'sishining asosiy dvigateli bo'lib qolmoqda. Agar xarajatlar kuchli bo'lib qolsa, bu talabning davom etayotgan barqarorligini ko'rsatadi, ammo bu inflyatsiya sekinroq pasayishi mumkinligini ham ko'rsatishi mumkin. Aksincha, agar daromad va xarajatlar zaiflashsa, bozorlar yuqori foiz stavkalari uy xo'jaliklari talabini va iqtisodiy faollikni asta-sekin cheklab qo'yayotganidan xavotirlana boshlashi mumkin.

Ushbu PCE hisoboti YaIM va tarixiy iqtisodiy ma'lumotlarni qayta ko'rib chiqishga to'g'ri keladi. Bozorlar o'tgan inflyatsiya, iste'mol va o'sish ma'lumotlari yuqoriga yoki pastga qarab o'zgartirilishiga diqqat bilan e'tibor berishlari kerak. Bunday qayta ko'rib chiqishlar AQSh iqtisodiy barqarorligi va inflyatsiya bosimini umumiy baholashni sezilarli darajada o'zgartirishi mumkin.

Qattiq (Hawkish) ssenariy

Agar asosiy PCE, shaxsiy xarajatlar va tarixiy inflyatsiya bo'yicha qayta ko'rib chiqishlar kutilganidan kuchliroq bo'lsa, bozorlar Fed stavkalarni uzoqroq vaqt davomida yuqori ushlab turishi yoki keyingi stavkalarni oshirishi mumkinligi haqidagi umidlarni oshirishi mumkin.

Ushbu ssenariy odatda AQSh dollari va G'aznachilik obligatsiyalari daromadini qo'llab-quvvatlaydi, shu bilan birga oltin va yuqori baholangan texnologiya aksiyalariga bosim o'tkazishi mumkin. Qimmatli qog'ozlar bozorlari kuchli iste'mol va daromadlar istiqbollaridan foyda ko'rishi mumkin, ammo yuqori foiz stavkalari tufayli baholash bosimi NAS100 va o'sish aksiyalarida volatillik ko'rsatkichini oshirishi mumkin.

Yumshoq (Dovish) ssenariy

Agar asosiy PCE kutilganidan past bo'lsa va shaxsiy xarajatlar iste'mol dinamikasi yumshaganidan dalolat bersa, bozorlar inflyatsiya yumshashi va kelajakda yumshoqroq monetar siyosatga o'tish kutilmalarini oshirishi mumkin.

AQSh dollari va G'aznachilik obligatsiyalari daromadi pasayishi mumkin, bu esa oltinni qo'llab-quvvatlaydi va texnologiya aksiyalariga baholash bosimini pasaytiradi. Biroq, agar iste'mol yoki YaIM ma'lumotlari sezilarli darajada zaifroq bo'lsa, bozorlar o'sish istiqbolidan xavotirga tushishi mumkin, ya'ni aksiyalar o'suvchi tendensiyada munosabat bildirmasligi mumkin.

Kuzatiladigan vositalar: XAUUSD, DXY, US02Y, US05Y, US10Y, NAS100, US500

2. Sentabr oyi Qishloq xo'jaligidan tashqari tarmoqlarda bandlik (NFP) e'tibor markazida: Mehnat bozori tiklanishni davom ettira oladimi?

Juma kuni e'lon qilinadigan sentabr oyidagi Qishloq xo'jaligidan tashqari tarmoqlarda bandlik hisoboti haftaning eng ko'p kutilgan voqeasi bo'ladi. Nashr qishloq xo'jaligidan tashqari ish o'rinlarini yaratish, ishsizlik darajasi, ishchi kuchi ishtiroki va o'rtacha soatlik daromadlar kabi asosiy ko'rsatkichlarni o'z ichiga oladi.

AQSh mehnat bozori bo'yicha avgust oyidagi ma'lumotlar dastlab kutilganidan ancha chidamli bo'lib chiqdi. Ish o'rinlarining o'sishi tiklandi, ishsizlik darajasi pastligicha qoldi va ish haqining o'sishi sezilarli pasayishni ko'rsatmadi. Bundan tashqari, oldingi oylar uchun bandlik ko'rsatkichlari yuqoriga qarab qayta ko'rib chiqildi, bu esa mehnat bozorining tez yomonlashishi haqidagi xavotirlarni kamaytirdi.

Natijada, sentabr oyidagi NFP hisoboti tendensiyani tasdiqlashda muhim ahamiyatga ega bo'ladi: AQSh mehnat bozori barqarorlashmoqdami yoki avgust oyidagi tiklanish shunchaki qisqa muddatli tebranish bo'ldimi?

NFP hisobotida e'tibor berish kerak bo'lgan uchta asosiy komponent

Agar ish o'rinlari yaratish va ish haqining o'sishi kuchli bo'lib qolsa, bozorlar AQSh iqtisodiyoti barqaror bo'lib qoladi degan xulosaga kelishi va Fed yuqori stavkalarni ushlab turishi yoki yana oshirishi kutilmalarini oshirishi mumkin. Bunday ssenariy AQSh dollari va G'aznachilik obligatsiyalari daromadini qo'llab-quvvatlaydi, ammo oltin va yuqori baholangan texnologiya aksiyalari uchun unchalik qulay bo'lmasligi mumkin.

Agar ish o'rinlari o'sishi zaiflashsa, ishsizlik ko'tarilsa va ish haqining o'sishi sekinlashsa, bozorlar iqtisodiy sekinlashuv uchun narxlarni oshirishi mumkin. Dollar va G'aznachilik obligatsiyalari daromadi pasayishi mumkin, bu esa oltinni qo'llab-quvvatlashi mumkin. Biroq, qimmatli qog'ozlar bozorlari yumshoqroq monetar siyosat kutilmalariga e'tiborni qaratishdan oldin, o'sish xavotirlari tufayli dastlab volatillikka yuz tutishi mumkin.

3. XAUUSD daromad, dollar va inflyatsiya kutilmalarining uch baravar bosimiga duch kelmoqda

Bozorlar yuqori foiz stavkalari muhitini qayta baholagani sababli oltin yaqinda zaiflashdi. Garchi geosiyosiy xatarlar saqlanib qolsa-da, oltin qisqa muddatli istiqbolda AQSh G'aznachilik obligatsiyalari daromadining o'sishi, dollar mustahkamlanishi va neft narxi o'sishi bilan bog'liq inflyatsiya kutilmalari bosimiga duch kelmoqda.

Joriy bozorni uzatish mexanizmini quyidagicha umumlashtirish mumkin:

Yuqori neft narxlari → Inflyatsiya kutilmalarining o'sishi → Fedning qattiqroq munosabati → G'aznachilik obligatsiyalari daromadining o'sishi → Kuchliroq AQSh dollari → Oltinga bosim

Daromad keltirmaydigan aktiv sifatida oltin real foiz stavkalaridagi o'zgarishlarga ayniqsa sezgir. Investorlar qisqa muddatli davlat obligatsiyalari yoki boshqa qat'iy daromad keltiradigan mahsulotlar orqali yuqori daromad (yields) olishi mumkin bo'lganda, oltinni saqlashning muqobil qiymati oshadi.

Biroq, oltin faqat bir tomonlama pasayish xavfiga duch kelmaydi. Agar yuqori foiz stavkalari iste'mol, investitsiya va bandlikni cheklay boshlasa yoki Yaqin Sharqdagi geosiyosiy xatarlar yanada kuchaysa, oltin yana xavfsiz aktivlarga talabni jalb qilishi mumkin.

Oltin uchun tushish omillari

● Asosiy PCE bozor kutilmalaridan yuqori bo'lsa;

● Qishloq xo'jaligidan tashqari tarmoqlarda bandlik va ish haqi to'g'risidagi ma'lumotlar kuchli bo'lsa;

● AQSh G'aznachilik obligatsiyalari daromadi o'sish tendensiyasini saqlab qolsa;

● AQSh dollari mustahkamlanishda davom etsa;

● Neft narxi yuqoriligicha qolsa va inflyatsiya kutilmalarini oshirsa;

● Fed rasmiylari qattiq signallar berishda davom etsa.

Oltinni qo'llab-quvvatlovchi omillar

● Asosiy PCE va ish haqi o'sishi sekinlashsa;

● NFP kutilganidan ancha past bo'lsa yoki ishsizlik oshsa;

● AQSh G'aznachilik obligatsiyalari daromadi yuqori darajadan pasaysa;

● AQSh dollari zaiflashsa;

● Yuqori stavkalar yoki o'sish xavotirlari tufayli aksiyalar bozori sezilarli darajada tuzatilsa;

● Geosiyosiy yoki moliya bozori xatarlari kuchaysa.

Ushbu haftada oltin uchun asosiy narsa daromad va AQSh dollari ma'lumotlar e'lon qilingandan keyin bir xil yo'nalishda harakat qilishidami. Agar inflyatsiya va mehnat ma'lumotlari kuchli bo'lsa va dollar ham, daromad ham oshsa, oltin bosim ostida qolishi mumkin. Agar ma'lumotlar zaif bo'lsa va stavka kutilmalari pasaysa, oltin texnik tiklanishni ko'rishi mumkin.

4. NAS100 sun'iy intellekt mavzusida qo'llab-quvvatlanishda davom etmoqda, ammo yuqori stavkalar baholashga bosim o'tkazmoqda

NAS100 sun'iy intellekt, yarimo'tkazgichlar, ma'lumotlar markazlari, bulutli hisoblash va texnologiya sohasi kapital xarajatlari bilan bog'liq mavzular bilan qo'llab-quvvatlanishda davom etmoqda. Biroq, hozirgi bozor muhiti endi faqat o'sish narrativi bilan boshqarilmaydi. U korporativ o'sish kutilmalari va foiz stavkasi xatarlari bir-biri bilan raqobatlashadigan bosqichga o'tdi.

AQSh G'aznachilik obligatsiyalari daromadi yuqoriligicha qolayotganligi sababli, texnologiya va o'sish aksiyalari yuqori chegirma stavkasi bosimiga duch kelmoqda. Korporativ o'sishning uzoq muddatli istiqbollari ijobiy bo'lib qolsa ham, qisqa muddatli baholashlar baribir siqilishi mumkin.

NAS100 uchun asosiy narsa nafaqat NFPning kuchli yoki zaif ekanligi, balki bozorlarning ma'lumotlarni qanday talqin qilishidir. Kuchli mehnat bozori ma'lumotlari sog'lom korporativ talabni ko'rsatishi mumkin, ammo bozorlar natijada Fedning yuqori stavkalarni saqlab qolishiga ko'proq e'tibor qaratsa, texnologiya aksiyalari buning o'rniga sotish bosimiga duch kelishi mumkin.

5. UKOUSD inflyatsiya va foiz stavkalari savdosiga ta'sir qilishda davom etmoqda

Yaqin Sharqdagi geosiyosiy va yuk tashish xavflari neft bozoriga ta'sir qilishda davom etmoqda. Hormuz bo'g'ozi, Qizil dengiz va boshqa muhim yuk tashish yo'nalishlaridagi noaniqlik neft narxini juda sezgir qildi va ularni global inflyatsiya kutilmalarida muhim o'zgaruvchiga aylantirdi.

Neft narxlarining ko'tarilishi nafaqat energiya bozoriga ta'sir qiladi. Ular yoqilg'i, transport, logistika va korporativ ishlab chiqarish xarajatlari orqali keng narx bosimini oshirishi mumkin. Agar neft narxi uzoq vaqt yuqori bo'lib qolsa, Fedning inflyatsiya muammosi murakkablashadi, bu esa yuqori foiz stavkalari uzoqroq vaqt davomida o'z joyida qolishi kerakligi haqidagi umidlarni oshiradi.

UKOUSDni qo'llab-quvvatlovchi omillar

● Yaqin Sharqda yuk tashish xavflarining o'sishi;

● Hormuz bo'g'ozi orqali tranzitdagi uzilishlar;

● Xom neft yetkazib berish, eksport obyektlari yoki transport quvurlaridagi uzilishlar;

● Tankerlarni sug'urtalash, yuk tashish va transport xarajatlarining o'sishi;

● OPEC+ tomonidan ta'minotni doimiy cheklash;

● AQShning xom neft va qayta ishlangan mahsulotlar zaxiralarining kamayishi.

UKOUSDga bosim o'tkazuvchi omillar

● AQSh-Eron muzokaralari yoki boshqa diplomatik o'zgarishlardagi muvaffaqiyat;

● Yuk tashish va eksport infratuzilmasining bosqichma-bosqich normallashuvi;

● Global talab ma'lumotlarining zaiflashishi;

● Yuqori neft narxlari iste'mol va iqtisodiy faoliyatni bostirishni boshlaydi;

● Kuchliroq AQSh dollari dollarsiz iqtisodiyotlarga neft import bosimini oshiradi.

Neft narxi UKOUSD uchun asosiy savdo drayveri bo'libgina qolmaydi. Ular, shuningdek, oltin, AQSh dollari, inflyatsiya kutilmalari va Fed siyosati narxlari uchun muhim real vaqt ko'rsatkichi bo'lib xizmat qiladi.

Kuzatiladigan vositalar: UKOUSD, USOUSD, XAUUSD, DXY, US10Y, energiya aksiyalari

III. Asosiy CFD aktivlari uchun savdo mantig'i

IV. Bu haftadagi asosiy e'tibor sohalari

1. AQSh asosiy PCE va shaxsiy iste'mol ma'lumotlari

Asosiy inflyatsiya tezlashayotgani va AQSh iste'mol talabi barqarorligicha qolayotganini kuzating.

2. YaIM va tarixiy ma'lumotlarni qayta ko'rib chiqish

Oylik PCE e'lon qilinishidan tashqari, tarixiy YaIM, iste'mol va inflyatsiya ma'lumotlari sezilarli darajada o'zgarganligini kuzatib boring.

3. ADP va istiqbolli mehnat bozori signallari

Xususiy sektor bandligi va boshqa mehnat bozori ko'rsatkichlari NFP e'lon qilinishidan oldin kutilmalarni shakllantirishi mumkin.

4. Sentabr oyi Qishloq xo'jaligidan tashqari tarmoqlarda bandlik hisoboti

Ish haqi, ishsizlik va o'rtacha soatlik ish haqi izchil signal yuboradimi yoki yo'qligiga e'tibor qarating, shu bilan birga oldingi ma'lumotlarga o'zgartirish kiritishni kuzating.

5. AQSh G'aznachilik obligatsiyalari daromadi va AQSh dollari

Agar daromad va dollar birga ko'tarilsa, oltin va yuqori baholangan texnologiya aksiyalari bosim ostida qolishi mumkin.

6. Yaqin Sharqdagi energiya va yuk tashishdagi o'zgarishlar

Neft yetkazib berish, yuk tashish xavfsizligi, diplomatik muzokaralar va energiya infratuzilmasini rivojlantirish UKOUSD va inflyatsiya kutilmalariga ta'sir qilishda davom etadi.

V. Haftalik xulosa

Bu haftadagi PCE va Qishloq xo'jaligidan tashqari tarmoqlarda bandlik hisobotlari birgalikda bozorning AQSh inflyatsiyasi, mehnat bozori va Federal zaxira siyosatining so'nggi narxlarini shakllantiradi.

Agar asosiy inflyatsiya yuqoriligicha qolsa, iste'mol kuchli bo'lib qolsa va mehnat bozorida aniq pasayish kuzatilmasa, bozorlar yuqori stavkalar uzoq vaqt davom etadigan muhitini qabul qilishi mumkin. AQSh dollari va G'aznachilik obligatsiyalari daromadi mustahkam bo'lib qolishi mumkin, oltin bosim ostida qolishi mumkin va texnologiya aksiyalarining baholash volatilligi oshishi mumkin.

Agar PCE va NFP ma'lumotlari zaiflashsa, bozorlar inflyatsiya yumshashini va qulayroq siyosat istiqbolini qayta baholashni boshlashi mumkin. Bu oltin va o'sish aksiyalarida qisqa muddatli tiklanishni qo'llab-quvvatlashi mumkin. Biroq, haddan tashqari zaif ma'lumotlar iqtisodiy o'sish va korporativ daromadlar bo'yicha xavotirlarni keltirib chiqarishi mumkin.

Neft bu haftada e'tibordan chetda qoldirib bo'lmaydigan bozorlararo o'zgaruvchi bo'lib qolmoqda. Agar Yaqin Sharqdagi yetkazib berish va yuk tashish xatarlari neft narxini oshirishda davom etsa, inflyatsiya va foiz stavkalari savdosi yanada murakkablashishi mumkin, bu esa oltin, AQSh dollari, aksiya indekslari va xom neftdagi umumiy volatillikni oshiradi.

💡 PCE, NFP va bozorlararo volatillik imkoniyatlarini kuzating

Bu haftada PCE, YaIM o'zgarishlari, ADP bandlik ma'lumotlari va Qishloq xo'jaligidan tashqari tarmoqlarda bandlik ko'rsatkichlari ketma-ket e'lon qilinadi. Asosiy iqtisodiy ma'lumotlar va geosiyosiy o'zgarishlar narxlarning tez o'zgarishiga, likvidlikning pasayishiga, spredlarning kengayishiga va oraliq xatarlarga olib kelishi mumkin.

Bitget CFD orqali treyderlar inflyatsiya, foiz stavkalari, bandlik ma'lumotlari va geosiyosiy voqealar asosida bozor o'zgarishlariga moslashuvchan munosabat bildirish uchun XAUUSD, NAS100, US500, US30, UKOUSD va DXY kabi asosiy vositalarni kuzatib borishlari mumkin.

Bitget tomonidan taqdim etilgan barcha savdo ta'limi faqat ta'lim maqsadlariga mo'ljallangan va moliyaviy maslahat sifatida ko'rilmasligi kerak. Ulashilgan strategiyalar va misollar faqat ma'lumot uchun va haqiqiy bozor sharoitlarini aks ettirmasligi mumkin. CFD savdosi sezilarli xavfni, shu jumladan kapitalni yo'qotish ehtimolini o'z ichiga oladi. O'tmishdagi natijalar kelajakdagi natijalarni kafolatlamaydi. Iltimos, puxta izlanish olib boring va yuzaga keladigan xavflarni tushunganingizga ishonch hosil qiling. Bitget foydalanuvchilar tomonidan qabul qilingan har qanday savdo qarorlari uchun javobgar emas.