AI-оптичні інтерконекти "розкуповуються як гарячі пиріжки": Coherent (COHR.US) повідомляє про рекордне зростання виручки у першому кварталі на 50%, сегмент дата-центрів підскочив на 79%, націлюється на квартальний дохід у 3 мільярди доларів

За повідомленням Jinse Finance, 5 листопада за пекінським часом, лідер у сфері фотонних технологій Coherent (COHR.US) після закриття торгів на американському фондовому ринку в середу оприлюднив фінансові результати за перший квартал 2027 фінансового року (закінчився 30 вересня 2026 року). Завдяки потужному попиту на перехід дата-центрів з мідних інтерконектів на оптичні, виручка компанії за квартал встановила історичний рекорд, а прибутковість також суттєво зросла; прогноз на наступний квартал вказує на збереження високих темпів росту, а компанія презентувала амбітну середньо- та довгострокову дорожню карту.

Основні результати: виручка зросла на 50% до рекордного рівня, прибуток перевищив очікування приблизно на 20%

Згідно зі звітом, у першому кварталі Coherent досягнула виручки у 2,37 мільярда доларів США, що на 49,9% більше у річному вимірі (з урахуванням впливу вибуття бізнесу, зростання за порівнянними даними на 56%), також приріст до попереднього кварталу склав 15,9% — це історичний максимум для кварталу; за зведеними даними ринку, цей показник перевищив одностайний прогноз аналітиків приблизно на 3%.

Прибутковість компанії вразила ще більше: GAAP валова маржа становила 39,1%, що на 254 базисних пункти більше порівняно з минулим роком; non-GAAP валова маржа склала 40,6%, підвищення — 184 базисних пункти. Чистий прибуток, що належить акціонерам (GAAP), становив 385 мільйонів доларів, зріс на 70,2% у річному вимірі та на 59,9% порівняно з попереднім кварталом; розбавлений прибуток на акцію (GAAP) — 1,90 долара, що на 0,71 долара більше, ніж у минулому році; non-GAAP розбавлений прибуток на акцію — 2,09 долара, зростання близько 80% за рік, а це на 20% вище за очікування ринку.

Серед окремих напрямів абсолютним двигуном зростання стала діяльність у сегменті дата-центрів та комунікацій: виручка збільшилась на 79% у річному вимірі — це вже приблизно 82% загального доходу; промисловий напрям продемонстрував стабільність у річному та поквартальному вираженні.

Єдиний недолік: негативний грошовий потік від операційної діяльності

Єдиним виразним слабким місцем у цьому кварталі став грошовий потік: чистий грошовий потік від операційної діяльності склав -92,7 мільйона доларів, що було обумовлено сезонною потребою в обіговому капіталі та значним зростанням інвестиційних витрат — капітальні витрати у цьому кварталі досягли 775,5 мільйонів доларів, що спрямовано на розширення виробничих потужностей. На кінець кварталу компанія мала близько 1,7 мільярда доларів у готівці та короткострокових інвестиціях, коефіцієнт заборгованості склав 42,4%, що трохи більше порівняно з попереднім кварталом. Для компанії, що працює в умовах вибухового попиту на AI-рішення, це типовий звіт із “обміну грошового потоку на ріст”.

Прогноз на наступний квартал і середньо- та довгострокова стратегія: орієнтир — квартальна виручка у 3 та 4 мільярди доларів

Прогноз на другий квартал 2027 фінансового року залишається оптимістичним: очікувана виручка складає від 2,55 до 2,75 мільярда доларів (середнє значення — 2,65 мільярда, що означає ще +12% до середнього показника поточного кварталу); non-GAAP валова маржа — 40-42%, зростання продовжується; non-GAAP розбавлений прибуток на акцію — від 2,28 до 2,48 долара, середнє значення на 14% більше, ніж поточний рівень у 2,09 долара.

Ще більш вражаючими є середньо- та довгострокові цілі: компанія прогнозує понад 60% зростання компаративної виручки у 2027 фінансовому році, а впродовж цього періоду поставить історичний рекорд квартальної виручки — понад 3 мільярди доларів; у 2028 фінансовому році — перший квартал із квартальною виручкою понад 4 мільярди доларів. Також компанія планує досягти вперше non-GAAP валової маржі понад 45% до кінця 2028 календарного року.

Кількісні показники нової траєкторії вже визначено: платформа оптичної інтерконекту нового покоління PhotonLink із новим протоколом, за прогнозом, отримає понад 100 мільйонів доларів виручки у кварталі, що закінчується в березні 2027 року, а до кінця 2027 року квартальна виручка зросте до 250 мільйонів доларів; дата-центровий інтерконект (Scale-across/DCI) за цей квартал вже перевищив 200 мільйонів доларів доходу, річний темп майже 1 мільярд доларів, і до кінця 2027 року квартальна виручка подвоїться порівняно з поточним рівнем. На стороні пропозиції компанія вже подвоїла індійфосфідні (InP) виробничі потужності у порівнянні з попереднім роком, а також випередила графік на один квартал, а видимість замовлень за довгостроковими угодами (LTA) вже продовжена за межі 2028 року.