Тлумачення: чому Маск хоче об'єднати SpaceX і Tesla?

Joe Brock

Reuters, 21 жовтня - Elon Musk вважає, що злиття Tesla та SpaceX — гарна ідея (посилання). У вівторок він публічно підтримав цю концепцію — крок, який створить одну з найбільш цінних компаній світу з ринковою капіталізацією приблизно $3.5 трлн.

Хоча виробник електромобілів Tesla і ракетна компанія SpaceX традиційно розглядалися як окремі бізнеси, їхні межі стають дедалі менш визначеними, адже Musk розширює сфери бізнесу на штучний інтелект, робототехніку, передові виробничі технології, супутниковий зв'язок і обчислювальну інфраструктуру (зокрема центрів обробки даних на Землі та у майбутньому — на орбіті).

Можливе злиття може означати наступне:

Чому Musk хоче цього?

Злиття створить гравця, що стане центральною частиною довгострокового бачення Musk: імперію, яка поєднує технології та виробництво з бізнесом, охоплюючи штучний інтелект, енергетику, робототехніку, комунікації та транспорт на Землі і в космосі.

“Я дійсно вважаю, що злиття цих компаній дуже корисне, оскільки ми фактично вже знаходимося в суперінтелектуальній сингулярності. Спільна робота над розробкою суперінтелектуального програмного забезпечення, дизайном чипів, Terafab (очевидно), робототехнікою, використанням Starmind для запуску масштабних пристроїв на орбіту (орбітальні дата-центри) і зв'язком принесе величезну користь,” сказав Musk у вівторок.

Злиття також спростить процес прийняття рішень. Багато проектів Musk уже охоплюють декілька компаній, і для схвалення потрібні окремі рішення рад директорів і акціонерів кожної. Об'єднана компанія надасть топ-менеджменту більшу свободу для ефективного розподілу капіталу, інженерних ресурсів і інфраструктури в найперспективніші сфери.

Musk вже давно стверджує, що для реалізації штучного інтелекту і робототехнічної стратегії Tesla йому потрібно мати більший вплив на компанію. Він володіє майже однією п’ятою акцій Tesla й контролює голоси у SpaceX. Злиття консолідує його вплив.

Що це означає для інвесторів?

Акціонери Tesla отримають частку у швидко зростаючих бізнесах SpaceX: широкосмуговому зв’язку Starlink, послугах запуску та майбутніх космічних проектах. Інвестори SpaceX, у свою чергу, матимуть у власності бізнеси Tesla — автомобільний, енергетичний, автопілот і робототехнічний.

Об'єднана компанія може стати одним з найдорожчих підприємств світу із ринковою капіталізацією близько $3.5 трлн, лідером у сферах автомобільної промисловості, робототехніки, супутникового зв’язку, запуску, енергосховищ та інфраструктури штучного інтелекту.

Прихильники можуть стверджувати, що компанія після злиття ефективніше розподілятиме капітал між все більш взаємопов'язаними сферами діяльності.

Проте критики вважають, що інвестори зіштовхнуться з ширшим спектром технологічних, регуляторних і операційних ризиків, частина яких практично не пов’язані між собою.

У яких сферах SpaceX і Tesla можуть співпрацювати?

Супутники Starlink можуть забезпечити зв'язком роботизовані таксі Tesla, системи автопілоту та нове покоління людиноподібних роботів Optimus. Акумуляторні та енергосховищеві продукти Tesla можуть задовольнити зростаючі потреби SpaceX у електроенергії, зокрема для майбутніх проектів дата-центрів.

Musk вже анонсував масштабну співпрацю між Tesla і SpaceX — проект Terafab ((посилання)), що має на меті виробництво передових чипів для автопілотних автомобілів Tesla і роботів Optimus, а також реалізувати амбіції SpaceX у сферах штучного інтелекту та дата-центрів. Musk хоче, аби проект розпочав масове виробництво до кінця 2028 року.

Досвід Tesla у сфері автоматизації великих заводів може допомогти з масовим виробництвом Starship, а технології SpaceX вже застосовуються в продукції Tesla; зокрема, у планах — використання ракетних компонентів у наступному поколінні спорткару Roadster.

Об'єднана компанія може координувати зусилля щодо захисту стратегічних ланцюгів постачання, використовуючи масштаб Tesla у батареях, чипах і виробничому обладнанні, а також потреби SpaceX у спеціальних металах, електронних компонентах, двигунах і супутниковому обладнанні.

Які існують ризики?

Найбільша проблема — це геополітичні й регуляторні питання.

SpaceX є головним підрядником для армії США, розвідки та NASA. Водночас Tesla завдяки заводу у Шанхаї — ключовому для виробництва та продажу авто — підтримує тісні зв’язки з Китаєм. Таке поєднання може призвести до підвищеної уваги американських регуляторів, служб нацбезпеки і китайських органів.

Злиття матиме також виклики для акціонерів і системи управління. Потрібно переконати інвесторів, що злиття двох складних бізнесів принесе більшу цінність, ніж їх окреме існування. Питання конфлікту інтересів, контролю голосів і розподілу капіталу стануть неминучими.

Існують і ризики виконання. Starship, автопілотні таксі, людиноподібні роботи, дата-центри з штучним інтелектом, мобільний зв'язок і орбітальна інфраструктура — це дорогі та складні з технологічної точки зору проекти. Злиття Tesla та SpaceX не зменшить ці ризики, лише об'єднає їх під одним дахом.

(На допомогу тим, для кого англійська не є рідною мовою, Reuters автоматично перекладає свої новини на декілька інших мов. Автоматичний переклад може містити помилки або не враховувати необхідний контекст, тому Reuters не гарантує точність таких перекладів і надає їх лише для зручності читачів. Reuters не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, пов’язані з використанням автоматичного перекладу.)