Кредитний ризик SoftBank Group досяг найвищого рівня за чотири роки: ставки на штучний інтелект та чутки про поглинання підсилюють побоювання щодо важелів.

За даними Jinse Finance APP, через зростаючі побоювання щодо фінансування, пов’язаного з AI, та потенційних великомасштабних злиттів і поглинань, індикатор кредитного ризику SoftBank Group — кредитний дефолтний своп (CDS) — піднявся до найвищого рівня за майже чотири роки. Згідно з ринковими зведеннями, п'ятирічний CDS SoftBank у вівторок становив 432 базисних пунктів, що є найвищим показником з початку листопада 2022 року. Після того як індикатор перевищив 400 базисних пунктів тиждень тому, він ще більше зріс — понад 30 базисних пунктів.

Фінансовий тиск американського провайдера хмарних обчислювальних послуг CoreWeave (CRWV.US) привернув увагу до проблеми накопичення боргів за AI-інвестиційним бумом, і SoftBank, який є одним з найактивніших капітал-інвесторів у сфері AI, також перебуває у фокусі. Ця важлива компанія з оренди обчислювальної потужності в екосистемі NVIDIA вже має борг і фінансові зобов’язання на понад 50 мільярдів доларів, а її п’ятирічний CDS спред на певному етапі перевищив 1100 базисних пунктів, імовірність дефолту, яка відображається в ринкових цінах, перевищує 60%.

Тим часом SoftBank розглядає можливість придбання американського гіганта охоронних послуг Allied Universal, і зростання витрат на фінансування лише підсилює ринкову увагу до її фінансового тиску. SoftBank знаходиться на ранній стадії переговорів щодо придбання Allied Universal, ринкова оцінка її акцій досягає приблизно 18 мільярдів доларів, крім того, компанія має близько 12 мільярдів доларів відкритих боргів, а її корпоративна вартість з урахуванням боргів може наближатися до 30 мільярдів доларів.

Кредитний аналітик Шерон Чен прогнозує, що у фінансовому році, який завершиться у березні 2027 року, відтік коштів SoftBank становитиме щонайменше 6 мільярдів доларів, а подальші інвестиції в AI ще більше збільшать потребу у фінансуванні. У своєму звіті вона зазначає, що SoftBank «доведеться залучити нові кошти для цієї угоди», а співвідношення кредиту до вартості може наблизитися до встановленого компанією ліміту у 25%.

Останнім часом акції SoftBank Group демонструють слабку динаміку, і вже знизилися приблизно на 50% від пікового рівня в червні.