Microsoft (MSFT.US) відновлюється та зустрічає "вищу планку"! Morgan Stanley впевнено оптимістичний: зростання Azure та комерціалізація Copilot є ключовими факторами, цільова ціна — 600 доларів США.

За інформацією Jinse Finance, JPMorgan зазначає, що останнім часом акції Microsoft (MSFT.US) вже відновилися у ціні, тому для того, щоб цей технологічний гігант зберігав динаміку зростання, йому доведеться долати "вищу планку". Банк присвоює Microsoft рейтинг "Придбати" та встановлює цільову ціну на рівні 600 доларів США. Це приблизно на 12% вище за ціну закриття Microsoft у понеділок, яка склала 533,52 долари США.

На думку JPMorgan, Microsoft має довести, що темпи зростання Azure можуть утримуватися на рівні близько 40%, а також підвищити рівень комерціалізації Microsoft 365 та Copilot і водночас зберігати "суворий" контроль операційних витрат, щоб продовжити цю динаміку зростання до 2027 фінансового року.

Аналітик JPMorgan Adam Wood додатково відзначив, що попит на Azure у галузі хмарних сервісів та штучного інтелекту (AI) залишається "міцним". Недавнє дослідження CIO цього інвестиційного банку показало, що по мірі переходу навантажень у хмару Microsoft залишається головним бенефіціаром зростання частки в IT-бюджетах, випереджаючи Amazon (AMZN.US) й інші компанії.

Аналітики пишуть: "Важливо, що ми вважаємо: розширення доступності потужностей дата-центрів стане додатковим драйвером зростання Azure. Згідно з нашими останніми даними моніторингу потужності, у 2026 фінансовому році Microsoft додасть близько 3,25 ГВт, а у 2027 фінансовому році ми прогнозуємо введення в експлуатацію ще приблизно 4,25 ГВт. У міру нарощування цих потужностей і підвищення ефективності всієї інфраструктури, ми розглядаємо збільшення доступності потужностей як ще один ключовий важіль для зростання Azure."

Щодо Microsoft 365, нещодавні опитування партнерів показують, що тренд переходу з E3 на E5 залишається потужним, переважно через зростання вимог до безпеки, а рання адаптація E7 може стати додатковим драйвером для зростання. Аналітик додав, що рівень впровадження Copilot також покращується.

У звіті для клієнтів аналітики зазначили: "Після результатів минулого кварталу, що перевищили очікування, та попередніх прогнозів на 2027 фінансовий рік, які показали стійке зростання основних бізнес-напрямків компанії, наратив на ринку щодо Microsoft суттєво покращився."

Аналітики додали: "З огляду на поступове покращення ринкового наративу та фундаментальних показників, оцінка Microsoft за останні кілька місяців також зросла, що означає підвищення очікувань ринку перед публікацією результатів за перший квартал 2027 фінансового року (F1Q27). Проте нинішня ціна акцій Microsoft відповідає прогнозному коефіцієнту P/E на наступні 12 місяців (NTM GAAP EPS) близько 27 разів, що все ще нижче за історичний середній рівень у 28–29 разів. З урахуванням зростання це дисконтування стає ще більш вираженим — наразі співвідношення P/E/G NTM становить близько 1,25 разу, тоді як історичний рівень — близько 1,9–2,2 разу. Враховуючи, що ринок очікує темп зростання прибутку Microsoft понад 20% після 2027 фінансового року, ми вважаємо співвідношення ризику та доходу привабливим, проте також визнаємо: підвищення оцінки та покращення ринкового наративу означають, що перед публікацією звітності за F1Q підвищення ціни акцій вимагатиме подолання ще вищої планки."