Уолл-Стріт знову відкриває короткі позиції по Lululemon (LULU.US)! Після падіння акцій на 81% від піку BMO попереджає, що важкі часи ще попереду
BMO Capital Markets вважає, що перетворення Lululemon з збитків на прибуток не буде швидким чи легким. Ця компанія спортивного одягу поступається часткою ринку конкурентам, і спад продажів лише посилюється.
Відомо, що BMO Capital Markets вважає, що трансформація Lululemon(LULU.US) з збиткової компанії не буде швидкою або легкою. Ця компанія, яка займається виробництвом спортивного одягу, поступово втрачає ринкову частку на користь конкурентів, а падіння продажів продовжує посилюватись. BMO цього тижня розпочала покриття цієї акції з рейтингом “відстає від ринку”.
Фінансовий звіт показує, що виручка Lululemon у другому кварталі знизилась на 4% у порівнянні з минулим роком і склала 2,4 млрд доларів, що нижче за очікування ринку у 2,46 млрд доларів; продажі в аналогічних магазинах без урахування валютних коливань впали на 9%, при фіксованому курсі — на 10%, це перше падіння з часів пандемії, при очікуваннях ринку у мінус 4,28%. Виручка в регіоні Америки впала на 8%, а порівняльні продажі знизилися на цілих 12%. Скоригований прибуток на акцію становив 2,92 долари (в тому числі 0,86 долара за рахунок повернення митних зборів та відповідних процентів), що значно вище за очікування ринку у 1,82 долара, але нижче показника у 3,10 долари у минулому році.
У той же час компанія знову знизила прогноз на весь рік — очікується, що виручка у 2026 фінансовому році складе від 10,35 до 10,5 млрд доларів, що нижче попереднього прогнозу, зробленого у червні, і явно нижче ринкових очікувань у 11,03 млрд доларів; весь рік скоригований прибуток на акцію очікується між 9,48 і 9,73 долара, що також нижче за очікування ринку у 10,84 долара. Компанія вже знижувала свій прогноз у червні, тож це вже другий квартал поспіль, коли компанія знижує очікування на рік.
Команда аналітиків BMO на чолі з Келлі Краго зазначила, що слабкі квартальні фінансові результати Lululemon і знижений річний прогноз розкривають бізнес, який глибоко переживає кризу. Показники компанії погіршуються як в Америці, так і в Китаї та інших регіонах, а такі бренди-новачки, як Alo і Vuori, все більше приваблюють молодих споживачів. Краго встановила цільову ціну в 70 доларів — це друга найнижча цільова ціна на Wall Street, що означає можливе падіння акції ще приблизно на 29% від ціни закриття у п’ятницю.
Краго зазначає: “Продуктовий двигун, який протягом багатьох років стимулював розвиток компанії, зараз дуже застарів, тому що це набагато складніша категорія — спортивно-розважальний стиль вже не в моді.” Вона додає, що Lululemon “втрачає зв’язок зі споживачем, і це вже проявляється у цифрах”.
BMO стала останньою великою установою, яка негативно оцінює перспективи Lululemon. Згідно з зведенням даних, з червня щонайменше чотири брокерські компанії знизили рейтинги цієї акції; зараз вона має шість рейтингів “продавати”, 29 “тримати” та два “купувати”. Хоча середня цільова ціна близько 100 доларів майже збігається з ціною закриття у п’ятницю, акція за рік впала на 52%, а з максимуму, встановленого у грудні 2023 року, втратила понад 80%.
Акції Lululemon впали більш ніж на 80% від рекордного максимуму 2023 року
Ставлення ринку до Lululemon цього року постійно охолоджується, інвестори масово продають акції виробників спортивного одягу через загальну слабкість галузі. BMO прогнозує, що з уповільненням зростання категорії спортивно-розважального одягу та поверненням структурованої моди типу джинсу, Lululemon очікують ще складніші часи. Команда Краго передбачає, що прибуток на акцію у 2027 фінансовому році складе 6,35 долара, що значно нижче консенсусу ринку у 9,67 долара. Цей прогноз відображає позицію BMO — компанія буде змушена знижувати ціни або розпродавати товари для стимулювання попиту, а це, у свою чергу, призведе до тиску на маржу.
Краго зазначає: “110-доларова бізнес-модель з йога-штанами є їхньою основою і причиною настільки високої маржі. Якщо споживачі перестануть розглядати цю категорію як основну для споживання, ціни почнуть знижуватись.”
Lululemon вже призначила нового генерального директора, чия задача полягає у приведенні цієї компанії до трансформації — вона гостро потребує нової візії та напрямку розвитку. Колишній топ-менеджер Nike Хайді О’Ніл вже зайняла цю посаду у вівторок. Її першочерговим завданням є припинити падіння продажів і побудувати новий імідж бренду. Раніше компанія пережила низку резонансних скандалів, включаючи інцидент із “прозорими йога-штанами” і обурення громадськості через організацію йога-заходів.
Краго вважає, що з огляду на відсутність прозорості щодо перспектив трансформації і фінансове навантаження на споживачів, акція може знайти своє дно біля 50 доларів. Зараз ціна акції близька до найнижчого рівня за останні вісім років. Але вона також зазначає: “Уся галузь спортивного одягу переживає вільне падіння, але нинішній надмірно песимістичний настрій може стати найкращою точкою входу.”
Варто відзначити, що у п’ятницю інвестор Майкл Бері, який став відомим завдяки фільму “Гра на пониження”, написав, що він масово купив акції Lululemon за ціною менш ніж 100 доларів за штуку. Згідно з ранжуванням його позицій, Lululemon займає перше місце за обсягом довгих позицій.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Підвищення процентної ставки Федеральною резервною системою у четвер стало майже загальним консенсусом, чому Standard Chartered відмовляється "здатися"?
Standard Chartered вважає, що основний інфляційний тиск може бути переоцінений, а підвищення ставок все ще є "помилковим політичним вибором": мита додають приблизно 0,7 процентних пункту до PCE, але цей вплив, ймовірно, зникне; над'ядерний CPI вже повернувся до нормального діапазону, а тиск з боку споживачів обмежений. У липні лише троє з членів ФРС підтримали підняття ставки, і нинішні дані ще не достатньо, щоб переконати більше членів змінити позицію. Більш розумним підходом є дочекатися зникнення ефектів тарифного шоку та перегляду даних, перш ніж оцінювати інфляційні тенденції.
Коли прибутковість 10-річних американських держоблігацій перевищила 5%, прибутковість японських держоблігацій також впала нижче 3%, тиск на світовий ринок облігацій різко зростає!
Світовий ринок облігацій сигналізує тривогу: прибутковість американських казначейських облігацій перевищила 5%, що є найвищим рівнем з 2007 року, а японські облігації досягли найвищих позначок за останні 30 років. Різке зростання цін на нафту, висока інфляція та величезний борговий тягар — все це створює потрійний тиск та спричиняє розпродажі. Інституції попереджають: 5% — це далеко не межа, 6% вже на горизонті! На цьому тижні очікується рішення центральних банків США та Японії, і більш потужна буря на ринку активів може лише починатися.
Торгівля AI сповільнюється! Goldman Sachs попереджає про найбільшу дивергенцію у торгівлі за інерцією за останні 5 років, капітал переміщується від чіпів до програмного забезпечення
Goldman Sachs попереджає, що торгівля ШІ стикається зі структурним випробуванням: розбіжність між тримісячною та дванадцятимісячною динамікою досягла п’ятирічного максимуму, а AI-індекс відкотився майже на 45% від свого піку. Тим часом капітал переміщується з сектору напівпровідників у програмне забезпечення, що прискорює диференціацію фактору динаміки. Goldman Sachs вважає, що якщо ця тенденція збережеться, довгостроково високий зв’язок між AI та динамікою може поступово послабитися.
Morgan Stanley заявляє, що фізичний AI і космічна галузь стануть "новою електроенергією" для економіки! Збільшено долю SpaceX (SPCX.US), цільова ціна 300 доларів
Morgan Stanley опублікував дослідницький звіт щодо фізичного AI, космосу та SpaceX (SPCX.US), в якому вважає, що роботи та космічна індустрія можуть трансформувати світову економічну структуру, їх роль порівнюють із впливом електрики на сучасну економіку.
Ціни на криптовалюти
Більше
