JPMorgan вдруге за два місяці підвищив цільовий рівень для S&P 500, заявивши, що інвестиції у AI починають приносити прибуток

JPMorgan вдруге підвищив цільовий показник для американських акцій, піднявши цільову ціну S&P 500 на кінець року до 8 000 пунктів, що є одним із найоптимістичніших основних прогнозів на ринку зараз.

Команда аналітиків банку обґрунтувала це сильними корпоративними прибутками та пришвидшеним монетизацією інвестицій в штучний інтелект, вдруге за два місяці підвищивши цільовий рівень. Остання мета на приблизно 3% перевищує ціну закриття минулої п’ятниці та трохи перевищує середнє значення прогнозу 20 аналітиків опитаних Bloomberg — 7 845 пунктів.

Команда JPMorgan зазначила, що капітальні витрати AI-гігантів хмарних сервісів монетизуються через попит клієнтів, а розвиток хмарного бізнесу Alphabet, Amazon та Microsoft пришвидшується, накопичені замовлення зростають, що має допомогти зняти занепокоєння ринку щодо рентабельності інвестицій цих компаній. Такий сигнал має важливе значення для інвесторів, які оцінюють довгострокову цінність вкладень у AI.

Команда стратегів JPMorgan на чолі з Дубравко Лакос-Буясом підвищила цільовий показник S&P 500 на кінець року з 7 800 до 8 000 пунктів. Раніше у червні команда вже піднімала ціль з 7 600 до 7 800 пунктів.

Ключовою логікою цього перегляду стали сигнали монетизації AI, виявлені під час звітного сезону другого кварталу. Стратеги заявили, що резерв замовлень у хмарному бізнесі продовжує зростати, і по мірі того, як вони поступово перетворюються на підтверджену виручку, "ріст хмарного бізнесу має залишатися добре підкріпленим, що допоможе обґрунтувати зростання інвестицій у AI". Вони також відзначили, що показники попиту гігантів хмарних сервісів "залишаються на високому рівні та продовжують зростати".

Окрім теми AI, загалом результати корпоративних прибутків також є важливим чинником підвищення прогнозу. Прибутки компаній S&P 500 зросли на 32% — це одне з найпотужніших зростань за всю історію, і сам індекс повернувся до історичних максимумів.

Щодо капітальних витрат, JPMorgan прогнозує, що цього року сукупні капітальні витрати компаній S&P 500 сягнуть 1,5 трильйона доларів, причому AI-інвестиції становитимуть більше половини, і ця частка надалі зростатиме. Аналітики вважають, що доки комерційна віддача інвестицій в AI зберігатиметься, ринок поступово перестане побоюватися тиску на грошові потоки.

JPMorgan не єдиний. Стратеги Citigroup, Deutsche Bank і Goldman Sachs також серед найбільших прихильників зростання американських акцій цього року. Однак у порівнянні із середнім консенсусним прогнозом 7 845 пунктів, ціль JPMorgan на рівні 8 000 залишається на оптимістичному кінці діапазону.

Середній ринковий прогноз передбачає підйом індексу приблизно на 1% до кінця року, тоді як остання ціль JPMorgan означає ще близько 3% зростання. Ця різниця віддзеркалює те, що на ринку поки що не досягнуто згоди щодо темпу окупності та сталості AI-інвестицій.