Секрети інвестування в REITs?

👆Натисніть на синій текст, щоб слідкувати за нами

REITs

REITs — це скорочення від Фонду інвестицій у нерухомість, простіше кажучи, це продукт розподілу орендної плати. За минулі 10 років інвестиції в США були найефективнішими, а з точки зору галузевої класифікації найбільш вигідними були центри обробки даних. Знову ж таки, це Америка та центри обробки даних — чи це означає, що навіть якщо ви просто орендодавець, найкраще шукати технологічні компанії як орендарів? Давайте послухаємо дослідження від колонки "Wall Street Journal".

Автор Дерік Хорстмайєр охопив усі REITs та біржові інвестиційні фонди, починаючи з середини 1980-х років.

Дослідження показало, що серед регіонів середній річний дохід американських REITs за останні 10 років становив 7,08%, а середня волатильність — 18,25%. В Азії дохід — 2,33%, волатильність — 15,10%. А в Європі тільки 1,23%, але волатильність досягає 23,56%. Ці дані показують, що США мають найвищу вартість за співвідношенням ціни та якості, а інвестувати в Європу не варто. Чому ж в Європі низькі доходи, але висока волатильність? Джейсон не був у Європі й не дуже обізнаний про місцеві звичаї. Якщо серед читачів є розуміння причин — діліться у коментарях!

Далі дослідження деталізувало REITs США за категоріями: житлова нерухомість, комерційна нерухомість, центри обробки даних і інфраструктура. Тут інфраструктура — це не AI-центри обробки даних, а енергомережі, газопроводи, водні ресурси тощо — не плутайте!

У статті сказано, що американські REITs центрів обробки даних за минулі 10 років мали середній річний дохід 13,75%, середню волатильність 21,36% — це найвищий показник серед чотирьох видів REITs. Особливо зазначено, що хоча бум штучного інтелекту дійсно покращив показники останніх років, дослідження показало: навіть до 2023 року, до нинішнього зростання AI-центрів обробки даних, ці REITs вже перевищували інші категорії. Отже, висновок про перевагу центрів обробки даних є довгостроково обґрунтованим.

Далі, на другому місці — комерційна нерухомість REITs з річним доходом 10,18% і волатильністю 19,30%. Інфраструктурні REITs мають дохід 9,51%, волатильність 18,20%. Житлова нерухомість — найменше, з річним доходом 7,05%, але волатильністю 19,47%.

Тепер ми ігноруємо прибутковість без ризику та бенчмарк і просто обчислюємо дохід на одиницю волатильності, щоб побачити, яка категорія найкраща при однаковому ризику.

За підрахунками, у центрів обробки даних дохід на одиницю ризику дорівнює 0,64 — значно випереджає інших. Комерційна нерухомість — 0,53, інфраструктура — 0,52 (ці категорії майже рівні), житлова нерухомість — тільки 0,36 і сильно відстає.

Тож — і в абсолютному, і в відносному вимірі — це дослідження подає два сигнали.

Перший: регіональне розміщення REITs суттєво впливає на результати інвестування. США за минулі 10 років мали очевидну перевагу.

Другий: не всі категорії дають однаковий дохід, різні види нерухомості мають різну довгострокову прибутковість. І центри обробки даних явно лідирують.

Отже, для тих, хто планує інвестувати в REITs — уважно обирайте напрямки, і не купуйте необачно житлову нерухомість у Європі!

А тепер — п’ять головних технологічних новин Bloomberg:

П’ята: Споживання електроенергії у AI-центрах даних дуже нестабільне, часто виникають збої батарей, генераторів і систем охолодження, зношування устаткування набагато швидше за очікуване. Розтріскування пристроїв, електричні дуги тощо вже затримали запуск деяких проєктів, зростають і витрати, і ризики для стабільності електромереж.

Четверта: CEO Western Digital Ірвін Тан заявив: ринок мав завищені очікування, хоча виручка зросла більш ніж на 40%, після звіту акції впали на 22%. AI підтримує постійний попит на зберігання даних, компанія презентує новий продукт на 40TB, але маржа поступається Seagate Technology.

Третя: У Командуванні кіберпростору США за місяць відбулось кілька випадків самогубств, чим зацікавились Пентагон і Конгрес. Причини: тривала робота під тиском, нестача персоналу, недостатня психологічна підтримка. Командування розпочало розслідування й запросило додаткові кошти на програми психічного здоров’я.

Друга: SoftBank отримав прибуток від зростання акцій Intel на 216%, заробив $8,5 млрд, частково компенсуючи вплив зупинки оцінки OpenAI. Квартальний чистий прибуток впав менше, ніж очікували. Масайосі Сон продовжує інвестувати в AI-центри даних у всьому світі, а IPO OpenAI може бути відкладено до 2027 року.

Перша: перший споживчий пристрій OpenAI буде у формі пончика, з рухомими частинами, орієнтовна ціна — понад $300, планують запуск у 2027 році. Цей пристрій — розумна колонка, яка має відрізнятися від дизайну Apple. Дві компанії зараз судяться через комерційні секрети.