Fed: Зміни у регулюванні ліквідності переозначають функцію кредитора останньої інстанції – BNP Paribas
BNP Paribas розглядає зусилля США щодо пом’якшення стандартів ліквідності банків
BNP Paribas проаналізував нещодавні ініціативи США щодо послаблення вимог до ліквідності банків, стратегію, яка має на меті відновити традиційну роль Федеральної резервної системи (Fed) як кредитора останньої інстанції. Це коригування також може створити передумови для подальшого скорочення балансу Fed. Згідно з аналізом, правила, введені після фінансової кризи, змусили Fed виступати основним джерелом ліквідності та обмежили її можливість здійснювати кількісне скорочення. Крім того, ці правила збільшили небажання банків використовувати дисконтне вікно під час періодів стресу на ринку.
Вплив правил ліквідності на баланс Fed
Після ретельного перегляду регуляцій капіталу, американські органи влади зараз зосереджуються на пом’якшенні стандартів ліквідності. Такий зсув має допомогти Fed відновити свою функцію екстреного кредитування й потенційно дозволити скорочення балансу.
Оскільки ці регуляції спричинили стійкий і значний попит на резерви центрального банку, Fed зараз стикається з труднощами при спробах скоротити свій баланс.
Ще одним наслідком стало те, що здатність Fed виступати кредитором останньої інстанції під час фінансової турбулентності була обмежена.
Запропоновані зміни спрямовані на усунення негативного сприйняття використання екстреного кредитного вікна, тим самим відновлюючи можливість Fed ефективно реагувати у періоди стресу.
Цей підхід також може змусити Fed ще раз розглянути можливість подальшого скорочення балансу.
(Ця стаття створена за допомогою AI та додатково перевірена редактором.)
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
«Високі прибутковості держоблігацій США + зміцнення долара» випробовують ринки, що розвиваються
Morgan Stanley вважає, що прибутковість державних облігацій США зросла майже на 90 базисних пунктів, у поєднанні з посиленням долара США, це підвищило чутливість ринків, що розвиваються, до зовнішніх шоків з 25% до історичного максимуму 55%-60%. Наразі суверенний спред близько 200 базисних пунктів, буфер оцінки вичерпано, а розрив між припливом коштів у місцеві облігації та доходністю досяг найвищого рівня з 2013 року. Базовий прогноз — низька дохідність, а не безладні розпродажі; основну увагу приділяють хеджуванню South African Rand і Mexican Peso; результат виборів у Бразилії може стати ключовою змінною.
Ціни на криптовалюти
Більше
