Команда Goldman Sachs заявила: через побоювання щодо революційного впливу штучного інтелекту акції компаній з великими матеріальними активами показують кращі результати
За словами стратегів групи Goldman Sachs, акції компаній, що володіють матеріальними виробничими активами, демонструють кращу динаміку, оскільки інвестори шукають захист, щоб уникнути ризиків галузевих потрясінь, викликаних штучним інтелектом.
Команда Goldman Sachs зазначила, що з початку 2025 року сформований ними портфель важких активів / капіталомістких акцій (економічна цінність яких походить від фізичних активів) перевершив за дохідністю приблизно на 35% портфель легких активів, що базується на людському або цифровому капіталі.
Стратеги, включаючи Гійома Джессона, у звіті для клієнтів зазначили, що інвестори дедалі частіше купують акції з так званим “ефектом HALO” (важкі активи, низький ризик вибуття), які зосереджені переважно в секторах комунальних послуг, базових ресурсів, енергетики тощо.
Серед обраних командою європейських капіталомістких компаній: ASML, Safran, LVMH, Air Liquide, Airbus тощо; до портфеля легких активів входять L'Oréal, Adyen, DSV, Siemens Healthineers та інші.
Джессон написав: “Ринок винагороджує виробничі потужності, мережі, інфраструктуру і складність інжинірингу — це активи з високою вартістю відтворення, які менш схильні до впливу технологічних змін.”
Паніка через те, що застосування AI може зруйнувати існуючі бізнес-моделі, охопила багато галузей — від програмного забезпечення до управління активами, спричинивши значне падіння акцій, які раніше вважалися “безпрограшними”. Ця паніка викликала масовий розпродаж, який навіть перекинувся на логістичну галузь, що на перший погляд мало піддається загрозі з боку AI.
Стратеги зазначають, що боротьба за лідерство у сфері AI також перетворила колишніх лідерів серед легких активів (п'ять основних провайдерів хмарних сервісів) на капіталомісткі компанії.
За їхніми оцінками, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta та Oracle протягом 2023—2026 років інвестують у створення AI-інфраструктури близько 1,5 трильйона доларів США; тоді як до 2022 року їхні сукупні історичні інвестиції становили лише близько 600 мільярдів доларів США.
Команда Goldman Sachs вказує, що підвищення реальної дохідності, геополітичні чинники, що стимулюють фіскальні витрати та розширення виробництва, підтримують перетікання капіталу у капіталомісткі сектори. Динаміка прибутковості також сприяє цим компаніям: згідно з одностайними ринковими прогнозами, темпи зростання прибутку на акцію та рентабельність власного капіталу у компаній із важкими активами вже перевищують відповідні показники у компаній із легкими активами.
Стратеги Morgan Stanley також зазначили, що капітал відходить від галузей з легкими активами, таких як програмне забезпечення. У звіті, опублікованому в понеділок, вони повідомили, що європейські фонди чистої довгої позиції вже почали з кінця 2025 року скорочувати частку акцій, які піддаються ризику з боку AI.
Відповідальний редактор: Го Мін'юй
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Агент “переформатовує” сферу послуг! Muse знову викликає “паніку”, фінансові акції під ударом
У вівторок фінансовий сектор фондового ринку США впав приблизно на 2% за день. Morgan Chase, Wells Fargo, Charles Schwab та інші установи зазнали найбільших за кілька місяців втр ат. Страхова компанія Allstate і платформа для бронювання подорожей Booking Holdings також не змогли уникнути падіння. Аналітики зазначають, що AI-агенти можуть автоматично здійснювати порівняння цін і керувати рахунками, безпосередньо руйнуючи бізнес-моделі, які залежать від "споживчої інерції".
Того ж дня випустили "дешеві моделі", OpenAI та Anthropic почали "цінову війну"
Anthropic запустила Claude Opus 5.5, вартість якого на 40% нижча порівняно з попереднім поколінням; OpenAI випустила Sol та Luna з ціною на 50% нижчою, ніж у попередній серії. За зниженням цін стоїть постійне завоювання ринкової частки китайськими моделями з відкритим доступом до ваг. Крім того, Anthropic цим кроком готується до найбільшого в історії технологічного IPO, а OpenAI прагне подол ати спад зростання на початку року.
Від «продавця лопат» до «виробника лопат»: як Innodata (INOD.US) здійснила якісні зміни завдяки популярності Meta agentів
За одну ніч акції Innodata у США зросли на 15%. Прямим каталізатором стала дослідницька доповідь від Hunterbrook Capital, в якій зазначається, що новий персональний AI-асистент Meta, Muse, має шанс на великий успіх, а Innodata, ймовірно, є одним з найбільших клієнтів Meta з надання послуг з обробки даних.
Член правління Європейського центрального банку Нагель: якщо ціни на енергоносії залишатимуться високими, можливо, доведеться підвищити процентну ставку до помірно обмежувального рівня
Член ради керуючих Європейського центрального банку, президент Центрального банку Німеччини Йоахім Нагель заявив, що якщо ціни на енергоносії залишатимуться високими, Європейський центральний банк, можливо, буде змушений підвищити процентні ставки до рівня, який стримує економічне зростання.
