Огляд ринку BTC: Тиждень 08
Прочитайте повний звіт у форматі PDF.
Огляд
Імпульс покращився після глибоко перепроданих умов, що сигналізує про послаблення тиску на зниження та обережне повернення покупців. Однак імпульс все ще далекий від “risk-on” режиму, а загальна участь суттєво знизилася, що свідчить про те, що рух викликаний стабілізацією, а не впевненими переконаннями.
Спотові умови демонструють ранні ознаки пом'якшення, але залишаються захисними. Агресивний тиск з боку продавців зменшився, а відтік з ETF сповільнився, знижуючи ключовий зустрічний вітер. Проте, торговельна активність суттєво впала, а прибутковість для власників ETF знову наблизилася до собівартості, через що ця група стала більш чутливою до волатильності та схильною до зниження ризиків під час зростань.
Ринки деривативів залишаються зі схильністю до risk-off. Кредитне плече скорочується, фінансування зменшилося, оскільки трейдери відмовляються платити за довгі позиції, а переважають переважно продажі у перпетуальних контрактах, незважаючи на деякі покращення. Позиціонування за опціонами стабільне, але implied volatility впала нижче за realized, що вказує на можливе недооцінювання короткострокового ризику, навіть якщо попит на хеджування зниження лише незначно розслабився.
On-chain активність залишається приглушеною. Залучення до мережі, економічна пропускна здатність і тиск комісій значно знизилися до слабких умов, що відповідає спокійнішій ринковій фазі. Капітальні потоки залишаються негативними, а нереалізовані збитки все ще переважають, що відповідає пізній стадії корекції або ранній фазі акумуляції, коли учасники залишаються обережними та вибірковими.
Загалом, умови залишаються захисними на всіх ринках: спот, деривативи, ETF та ончейн-індикатори. Хоча тиск продажу, здається, зменшується, участь і потоки капіталу залишаються слабкими, кредитне плече досі скорочується, а ризик може бути недооціненим на ринку опціонів. Стійке відновлення досі залежить від поновлення попиту на спот, здатного підтримати ціну вище зони недавнього відскоку.
Офчейн-індикатори
Ончейн-індикатори
Не пропустіть!
Розумна аналітика ринку — просто на вашу пошту.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Оцінка впала до найнижчого рівня за десять років! Хуан Женьсюнь стверджує, що Nvidia є "першою у світі акцією зростаючої вартості", але інвестори, здається, не довіряють цьому.
P/E співвідношення Nvidia вже впало нижче 17, що становить лише близько половини рівня 2025 року. Хоча виручка і чистий прибуток у 2027 фінансовому році очікуються зрости відповідно на 90% і 99%, акції компанії цього року піднялися лише приблизно на 20%, що значно відстає від індексу Філадельфійської фондової біржі напівпровідників. Тим часом, очікується, що валова маржа впаде з 75% у другому кварталі до менш ніж 72% у четвертому кварталі; підвищення вартості пам’яті та постійний тиск з боку клієнтів, які розробляють власні чипи, залишаються факторами тиску. Чи зможуть капітальні витрати на AI залишатися на високому рівні — це ключ до переоцінки її вартості з боку ринку.
Очікування прибутку в індустрії розкоші "надто оптимістичні"! За місяць кілька великих банків одночасно стали песимістичними, акції розкішних товарів прямують до найгіршого року з 2008 року.
RBC знизив рейтинг LVMH та Burberry до рівня «на рівні з ринком», зазначивши, що очікування прибутковості сектору розкоші є надто оптимістичними; цей сектор знизився на 15% з початку року, що є найгіршим показником з 2008 року.
Ціни на криптовалюти
Більше
