Думка: Джерело тиску на продаж HYPE майже вичерпано, а подальші перспективи оцінюються ринком позитивно

BlockBeats повідомляє, що 27 січня криптоаналітик Ericonomic опублікував аналіз причин різкого падіння ціни HYPE останнім часом. Він зазначив, що зниження з діапазону 45-50 доларів до приблизно 20 доларів не є випадковістю, а викликане трьома дуже конкретними джерелами тиску на продаж. Проте наразі ці джерела або вже вирішені, або майже вичерпані.

Більшість трекерів досі показують, що щомісяця розблоковується близько 9,9 мільйонів токенів HYPE, через що багато користувачів вважають, що щомісяця буде тиск на продаж приблизно 200 мільйонів доларів. Це припущення є помилковим. Розблокування не означає розподіл, розподіл не дорівнює продажу, а продаж не обов’язково означає продаж на відкритому ринку. Дані з блокчейну показують, що лише 7-10% токенів HYPE, розблокованих вперше, були продані на ринку, решта ж потрапила на OTC-ринок та у стейкінг.

На початку четвертого кварталу 2025 року структура деривативів HYPE була нездоровою, домінували довгі позиції. Після постійних ліквідацій більшість агресивних довгих позицій вже зникли, наразі ще залишається понад 150 мільйонів доларів довгих позицій з ціною ліквідації нижче 15 доларів, але тиск на зниження ціни через кредитне плече вже майже зник.

Початково 16 кластерів адрес, які брали участь у фінансуванні HYPE через Tornado Cash, накопичили близько 4,4 мільйона HYPE за середньою ціною близько 8,8 долара за токен, що еквівалентно 80 мільйонам доларів пропозиції. На початку січня цього року ця структура застосувала високомеханізовану стратегію ліквідації: щодня розблоковується приблизно один гаманець, і якщо б усі токени були продані, це могло б знизити ціну HYPE нижче 10 доларів, але цього не сталося. Коли Tornado-кластер агресивно продавав на блокчейні, маркетмейкер Wintermute негайно починав арбітраж. Wintermute продавав отриманий тиск на HYPE кільком великим позабіржовим покупцям, за останні 30 днів Wintermute арбітражем викупив понад 70 мільйонів доларів HYPE, а дані з блокчейну показують, що серед покупців були Resolv Labs, Auros Global та інші.

Аналіз Ericonomic викликав широку дискусію у криптоспільноті та підвищив оптимізм ринку щодо майбутнього HYPE. Згідно з ринковими даними, HYPE піднявся вище 25,7 долара, а добове зростання склало 16,2%.