Падение спроса на железную руду, рост меди: австралийские горнодобывающие компании нашли новую историю роста

По данным Jinse Finance, аналитики отмечают, что электроэнергетическая инфраструктура и искусственный интеллект (AI) вызывают резкий рост спроса на медь, что открывает для инвесторов новую логику размещения в горнодобывающем секторе. Ожидается, что австралийские горнодобывающие акции продолжат свой восходящий тренд.

За последний год горнодобывающий сектор стал самой успешной подотраслью индекса S&P/ASX 200, и сейчас он постепенно уходит от долгосрочного преобладания железной руды: горнодобывающие компании массово переориентируются на медь в поисках дальнейшего роста. BHP (BHP.US.) получила выгоду от нового рекорда цен на медь: доля выручки от медного бизнеса впервые превысила половину годового общего дохода; между тем, прибыль Fortescue Ltd., основным бизнесом которой является железная руда, продолжает снижаться.

Развитие центров обработки данных AI, электрификация и расширение электросети увеличивают спрос на медь, а вялый рынок недвижимости ограничивает спрос на железную руду, что ускоряет тренд смещения акцента в данной отрасли. Крупнейшие австралийские горнодобывающие компании постепенно расширяют свои активы в медном сегменте, снижая зависимость исключительно от традиционного сырьевого товара — железной руды.

«Суть заключается в том, что спрос на медь растет, а на железную руду — нет, и рынок это уже оценивает», — заявил главный инвестиционный директор Sydney ETF Shares Дэвид Такуэлл. По последним отчетам крупнейших австралийских горнодобывающих компаний, «переход к медному бизнесу действительно уже осуществляется».

BHP не единственная компания, стремящаяся увеличить свою долю на мировом рынке меди: конкуренты вроде Rio Tinto (RIO.US) также реализуют схожие стратегии, пытаясь использовать выгоды роста цен на медь, вызванного дефицитом предложения, бумом AI и торговыми потрясениями из-за тарифов. Усиление присутствия BHP в медном секторе стало основной причиной попытки купить Anglo American Plc, однако эта сделка была отменена в прошлом году.

Разница в динамике меди и железной руды становится всё более очевидной. На фоне вялого восстановления крупнейших азиатских рынков недвижимости после пандемии, цены на железную руду остаются относительно низкими.

Однако некоторые аналитики считают, что австралийским инвесторам сложно найти чисто медные горнодобывающие компании.

«Если нужны крупные и качественные медные активы, Австралийская биржа – это не лучший выбор», — отмечает руководитель исследований Terra Capital Holdings Дилан Келли. По его словам, для поиска крупных производителей меди с длительным сроком добычи, низкими издержками и широким ассортиментом стоит обратить внимание на Канаду. Он также добавил, что его компания владеет небольшой долей в FireFly Metals Ltd., штаб-квартира которой находится в Перте.

Тем не менее, увеличение доли медных активов предоставляет инвесторам новый путь для участия в текущем AI-ралли, которое толкает мировые фондовые рынки к новым максимумам и создает пространство для дальнейшего роста акций австралийских горнодобывающих компаний. По мере ускорения вложений в дата-центры и строительство электросетей, спрос на медь, скорее всего, продолжит расти, а предложению создают ещё большее давление запланированные тарифные меры в США и снижение добычи меди в Чили.

«Весь медный сектор уже сталкивается со структурным дефицитом предложения», — заявляет менеджер портфеля Global X Management Джессика Люн. В сочетании с растущим спросом на металл для инфраструктуры AI, австралийский горнодобывающий сектор сейчас переориентируется на «свою следующую точку роста».