Компания, занимающаяся разработкой РНК-терапии, Adarx Pharmaceuticals (ADRX.US) планирует провести IPO в США и привлечь до 372 миллионов долларов. Фармацевтический гигант AbbVie (ABBV.US) уже согласился инвестировать до 100 миллионов долларов.

По данным Zhihui Caijing APP, компания Adarx Pharmaceuticals, разрабатывающая РНК-терапии на поздней стадии клинических исследований, планирует привлечь до 371,9 миллиона долларов США в рамках первичного публичного размещения акций (IPO) в США. При верхней границе предполагаемого ценового диапазона рыночная капитализация компании после выхода на биржу ожидается на уровне примерно 1,74 миллиарда долларов.

Согласно документам, поданным Adarx в понедельник в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), эта биотехнологическая компания со штаб-квартирой в Сан-Диего планирует разместить 21,875 миллиона акций по цене от 15 до 17 долларов за акцию. Согласно презентационным материалам для инвесторов, IPO ожидается к 24 сентября, компания планирует выйти на Nasdaq Global Market под тикером "ADRX".

За Adarx стоят известные биофармацевтические и институциональные инвесторы, в том числе OrbiMed Advisors. Кроме того, фармацевтический гигант AbbVie (ABBV.US), уже сотрудничающий с Adarx, также намерен увеличить свою долю. Согласно проспекту размещения, AbbVie согласилась приобрести акции Adarx в частном порядке по цене IPO, инвестировав сумму до 100 миллионов долларов. После завершения сделки AbbVie будет владеть примерно 4,9% акций Adarx.

Adarx в основном занимается разработкой лекарств на основе малых интерферирующих РНК (siRNA), целевые показания которых охватывают офтальмологию, нефрологию, ожирение, а также болезнь Альцгеймера и другие области. siRNA-терапии действуют, вмешиваясь в экспрессию определённых генов и воздействуя на механизмы заболеваний на генетическом уровне, при этом не вызывая перманентных изменений в геноме или ДНК пациента. По мере совершенствования технологий РНК-препаратов эта область за последние годы стала одним из приоритетных направлений для крупных фармакологических и биотехнологических компаний по всему миру.

В настоящее время у Adarx три препарата-кандидата находятся на стадии клинических испытаний, ещё два проекта — на доклинической стадии. Однако, как и большинство биотехнологических компаний на этапе исследований, Adarx пока не является прибыльной. В проспекте размещения указано, что за шесть месяцев, закончившихся 30 июня, компания получила чистый убыток в размере 48,4 миллиона долларов, а доходы от сотрудничества составили 2,9 миллиона долларов; за аналогичный период прошлого года чистый убыток составил 33,6 миллиона долларов, а доходы от сотрудничества — всего 208 тысяч долларов.

AbbVie не только планирует участвовать в текущем IPO, но и ранее уже заключила с Adarx крупное соглашение по исследовательскому сотрудничеству. В мае 2025 года Adarx и AbbVie заключили договор, предусматривающий авансовый платёж в размере 335 миллионов долларов. Согласно договорённостям, в будущем Adarx может получить десятки миллиардов потенциальных выплат, включая опционы, выплаты за этапы исследований и коммерциализации, а также поэтапные роялти с продаж.

План AbbVie вложить средства синхронно с IPO Adarx означает, что отношения между компаниями будут расширены с исследовательского уровня до инвестиционного.

Состав акционеров Adarx также привлекает внимание рынка. Согласно проспекту размещения, после IPO доля OrbiMed снизится с текущих 31% до 23%, но компания останется ключевым акционером. Доля LAV ожидается снизится с 16% до 12%; доля главного исполнительного директора Adarx, Zhen Li, снизится с 13% до 10%; доля SR One — с 11% до 8,2%.

Кроме того, предыдущие раунды финансирования Adarx также привлекли многих крупных инвесторов с Уолл-стрит. В 2023 году Bain Capital Life Sciences и TCGX совместно возглавили раунд С на сумму 200 миллионов долларов, причём такие новые инвесторы, как BlackRock, Invus, Marshall Wace и T. Rowe Price, также присоединились.

Текущее IPO проводится при содействии JPMorgan, Morgan Stanley, Toronto-Dominion Bank, UBS Group и LifeSci Capital в качестве андеррайтеров. Если цена будет установлена по верхней границе диапазона — 17 долларов за акцию, Adarx сможет привлечь примерно 371,9 миллиона долларов посредством выпуска 21,875 миллиона акций, что даст ей оценку на уровне около 1,74 миллиарда долларов. Одновременные частные инвестиции от AbbVie до 100 миллионов долларов ещё больше поддержат развитие исследований компании.