Торговые операции гигантов Уолл-Стрит показывают "две крайности": JPMorgan Chase (JPM.US) ожидает резкий рост результатов за третий квартал, Bank of America (BAC.US) предупреждает о замедлении.
JPMorgan прогнозирует двузначный рост доходов от торговли и инвестиционно-банковской деятельности в третьем квартале, что стимулировало отскок акций. Ранее Bank of America предупредил о стагнации доходов из-за сокращения финансирования, что вызвало распродажу в секторе.
По данным приложения Zhitong Finance, JPMorgan (JPM.US) ожидает роста доходов от торговли и комиссий за инвестиционно-банковские услуги в третьем квартале, что резко контрастирует с предупреждением, которое Bank of America (BAC.US) опубликовал ранее на этой неделе.
Содиректор JPMorgan Дуг Петно во вторник заявил, что в квартале, завершившемся 30 сентября, доходы от торговли, как ожидается, вырастут в среднем или чуть выше средних значений в диапазоне нескольких десятков процентов. Он также отметил, что доходы от комиссий инвестбанкинга у JPMorgan также могут вырасти примерно на такую же величину.
Днем ранее, на том же мероприятии, генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихэн заявил, что доходы в третьем квартале по сравнению с аналогичным периодом 2025 года будут «в целом на том же уровне». Мойнихэн указал на снижение бизнеса в сфере финансирования, чему частично способствовало замедление объема главных брокерских операций в Азии.
После выступления Петно акции JPMorgan на Нью-Йоркской бирже в 15:35 по местному времени выросли на 1,3%, до 354,50 доллара, полностью отыграв предыдущее снижение.
С начала этого года торговые подразделения Уолл-стрит показывают отличные результаты, отчасти из-за усиления геополитической активности, которое увеличило волатильность на финансовых рынках. Для JPMorgan сильные торговые доходы помогли банку установить рекорд по прибыли во втором квартале.
Петно сообщил, что у инвестбанкингового подразделения банка по-прежнему значительный резерв сделок. Ранее в этом месяце сопредседатель глобального инвестбанкинга JPMorgan Дороти Блейсин заявила, что по объёму сделок год может стать рекордным.
Уолл-стрит также извлекает выгоду из крупных IPO, в том числе рекордного размещения SpaceX в начале этого года. Компания по искусственному интеллекту Anthropic PBC всё ещё ищет банки-андеррайтеры для своего ожидаемого IPO.
Ранее генеральный директор Bank of America Мойнихэн заявил, что доходы от торговли по сравнению с третьим кварталом прошлого года будут «в целом на том же уровне», что стало неожиданным отклонением от сильного импульса, наблюдавшегося на Уолл-стрит в первой половине года.
В понедельник Мойнихэн сообщил, что ожидаемые комиссионные доходы инвестбанкинга составят от 1,6 до 1,8 млрд долларов. Аналитики ранее ожидали, что эти сборы будут ближе к 2 млрд долларов.
После этих заявлений акции Bank of America в понедельник в течение торгов падали на 6%, что стало крупнейшим внутридневным снижением с апреля прошлого года. В итоге акции закрылись с падением на 5,1%, показав худший результат среди компонентов индекса KBW банков.
В интервью Мойнихэн добавил, что на Bank of America в текущем квартале доходы от торговли акциями выросли, а бизнес с фиксированной доходностью снизился и колебался в диапазоне. По его словам, в результате общий торговый доход за квартал, скорее всего, останется на прежнем уровне.
Аналитики Keefe, Bruyette & Woods в докладе отметили, что спад в финансировании частично объясняется замедлением роста балансов международных и азиатских главных брокеров.
ФРС проведет заседание по ключевой ставке позднее на этой неделе. Мойнихэн отметил, что это решение должно помочь обеспечить некоторую стабильность.
«Ставки в конечном итоге стабилизируются, и я думаю, что это поможет части торговой активности, — сказал он. — Но что касается долгового финансирования — а это значительная часть деятельности — тут проблема в том, что нужна стабильная процентная структура, чтобы люди могли спокойно принимать решения о размещении долга».
Трейдеры с Уолл-стрит продолжают демонстрировать уверенное начало года; акции Bank of America во втором квартале принесли рекордный доход.
Рынок сохраняет волатильность: в июле произошли распродажи акций, связанных с искусственным интеллектом. В последнее время, после того как руководители AI-компаний предложили замедлить развитие, акции производителей чипов снизились.
Несмотря на это, Мойнихэн отметил, что этот год, скорее всего, останется сильным для рыночного бизнеса Bank of America. Команды по продажам и трейдингу банка намерены обеспечить рост уже семнадцатый квартал подряд.
Рост NII
Что касается отдела по синдицированию сделок, Мойнихэн сказал, что бизнес не так выгодно позиционирован в тех секторах, где M&A-активность за последние месяцы была более оживленной. При этом, по его словам, резерв сделок остается большим, просто необходимо, чтобы сделки проходили всю процедуру.
Аналитик Wells Fargo Майк Мэйо в докладе отметил, что Мойнихэн считает, что здесь дело больше в структуре бизнеса, чем в эффективности исполнения, и эта позиция «поддерживает нарратив о том, что Bank of America отстает от конкурентов в области рынков капитала».
В понедельник Мойнихэн сказал, что он очень доволен прогнозом по чистому процентному доходу (NII — это разница между доходами по процентным активам и затратами по ним). Компания заявила, что ожидает роста NII в 2026 году в верхней части диапазона 6-8%.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Сегодня вечером – "голубиное повышение ставки"?
Повышение ставки ФРС сегодня вечером почти решено, однако ключевым моментом будет то, что скажут после повышения. Citi определяет это как «микронастройку», намекая на отсутствие необходимости дальнейшего повышения в будущем, но предупреждает, что если председатель Уош не даст чёткого прогноза, это вызовет резкие колебания на рынке. Goldman Sachs прямо заявляет, что текущее повышение ставки не имеет достаточных экономических оснований, инфляция является лишь разовой причиной, и ожидается, что это будет «повышение без сигналов».
JPMorgan: «Открытый исходный код» и «безопасность ИИ» не являются проблемами, в ближайшие два года капитальные расходы сохранят потенциал роста, полупроводниковое оборудование станет «новым узким местом»
JPMorgan считает, что открытые модели не представляют угрозы, регуляторные потрясения носят краткосрочный характер, а левередж облачных провайдеров по-прежнему низок — фундаментальные основы инвестиций в вычислительные мощности не изменились. Прогнозируется, что капитальные расходы семи технологических гигантов вырастут с 443 млрд долларов в 2025 году до 1,577 трлн долларов в 2027 году. Оборудование для производства полупроводников станет ключевым узким местом в цепочке поставок, а отрасли контрактного производства чипов и передовой упаковки ждёт новый виток роста цен.
Руководитель Micron: хранение данных определяет пределы возможностей AI, значительное увеличение производственных мощностей ожидается только после 2028 года.
Руководитель компании Micron, Sumit Sadana, заявил, что пропускная способность и объем памяти стали ключевыми факторами, определяющими пределы производительности AI-систем. В условиях структурного дисбаланса спроса и предложения, Micron планирует увеличить капитальные затраты до более чем 45 миллиардов долларов в 2027 финансовом году, однако из-за сложности технологических процессов, существенное увеличение производственных мощностей произойдет только к 2028 году. Кроме того, долгосрочные соглашения о поставках меняют бизнес-модель отрасли, а гуманоидные роботы вызовут следующий взрыв массового спроса.
Goldman Sachs предупреждает топовых клиентов: в AI-торговле возникли беспрецедентные трещины, рекомендуется хеджироваться
Goldman Sachs направил своим ведущим клиентам редкое предупреждение: в структуре импульса AI начинают проявляться серьезные трещины — тематическая корзина AI с момента пика суммарно просела почти на 45%, разница между дневной доходностью кратко- и долгосрочных импульсных страт егий достигла максимума за последние пять лет, а капиталы ускоренно перетекают из полупроводников в ПО. Goldman Sachs настоятельно рекомендует инвесторам с открытой позицией по AI начинать хеджирование.
Цены на крипто
Далее
