Медь: неопределенность тарифов и максимальная длина CTA – TD Securities

Reuters, October 8. В сентябре японские инвесторы второй месяц подряд стали чистыми продавцами иностранных облигаций из-за роста стоимости заимствований в США и Европе, а также роста привлекательности внутренних доходностей в Японии, что способствовало их уходу с зарубежных долговых рынков. Согласно данным, опубликованным Министерством финансов Японии во вторник, в прошлом месяце японские инвесторы чисто продали иностранных облигаций на сумму 969 миллиардов иен ($6.13 millions), что ниже показателя предыдущего месяца — чистая продажа на 1.16 триллиона иен. Они чисто продали долгосрочных облигаций в иностранной валюте на 1.43 триллиона иен, что стало рекордом за последние шесть месяцев, одновременно купив краткосрочные векселя примерно на 457 миллиардов иен. Рост процентных ставок в Японии начинает привлекать часть крупных иностранных инвестиций обратно в страну, что свидетельствует о значительном изменении глобальных потоков капитала. С начала года японские инвесторы чисто продали иностранных облигаций примерно на 5.08 триллиона иен — это максимальный показатель с 2022 года. Этот отток средств может поддержать курс иены и создать давление на рынки облигаций, где Япония десятилетиями была главным покупателем. Рост стоимости энергии обострил опасения по поводу инфляции, что побудило Федеральную резервную систему (FED) и Европейский центральный банк (ECB) повысить ставки в сентябре, усилив давление на мировые долговые рынки. На этой неделе доходность японских 10-летних государственных облигаций повысилась до 3.122%, достигнув максимума за 30 лет и усилив привлекательность внутренних долговых инструментов. В сентябре японский центральный банк лидировал в продаже иностранных долгосрочных облигаций — чистая продажа составила 2.49 триллиона иен, что стало максимумом за семь месяцев. Страховые компании жизни и управляющие инвестиционными фондами также зафиксировали чистую продажу на 288.6 миллиардов иен и 200.1 миллиардов иен соответственно. Однако трастовые счета чисто купили иностранные долгосрочные облигации на 1.2 триллиона иен, что подчеркивает расхождение инвестиционных стратегий среди японских институциональных инвесторов. Согласно другому отчету Bank of Japan, за первые восемь месяцев этого года японские инвесторы чисто продали американских облигаций на 4.74 триллиона иен и купили европейских облигаций на 355.85 миллиардов иен. В пределах Европы японские инвесторы чисто купили итальянских облигаций на 329.82 миллиардов иен, чисто продали французских на 208.59 миллиардов иен и немецких на 94.25 миллиардов иен. (1 доллар = 158.1400 иен) (Для удобства читателей, Reuters предоставляет автоматический перевод на различные языки. Reuters не гарантирует точность автоматизированного перевода и не несёт ответственности за любые убытки, вызванные использованием автоматизированной функции.)

RBC Capital Markets стал более осторожным в отношении строительного сектора перед отчетным сезоном за третий квартал, снизил прогнозы по доходам и понизил рейтинги ряда акций, поскольку высокие процентные ставки, инфляция и слабый спрос на жильё могут сохраняться до 2027 года.

SK Hynix определила состав андеррайтеров для IPO своей дочерней компании Solidigm, занимающейся NAND-флэш-памятью, на американском рынке. В качестве ведущих андеррайтеров выбраны Goldman Sachs и Morgan Stanley, а объем привлечения средств оценивается примерно в 10 billions долларов США. Это первый раз с момента приобретения бизнеса NAND и SSD компании Intel и основания Solidigm, когда SK Hynix официально определила самостоятельный путь капитализации этого актива.