Прогноз по американскому рынку: все три основных фондовых индекса растут, Nvidia (NVDA.US) объединяется с Уолл-стрит для привлечения 500 миллиардов долларов, иена снова приближается к 160.

Динамика рынка перед открытием торгов

1. Перед открытием американских бирж 11 августа (вторник) фьючерсы на три основных биржевых индекса США растут. На момент публикации фьючерсы на Dow Jones прибавили 0,06%, фьючерсы на индекс S&P 500 выросли на 0,17%, фьючерсы на Nasdaq выросли на 0,33%.

2. На момент публикации индекс DAX Германии вырос на 0,05%, британский FTSE 100 — на 0,03%, французский CAC40 — на 0,06%, индекс Euro Stoxx 50 — на 0,31%.

3. На момент публикации нефть WTI выросла на 0,12%, торгуется по 82,23 долларов за баррель. Brent снизилась на 0,05% — 87,68 доллара за баррель. По сообщениям, Пакистан заявил о том, что сигналы со стороны США и Ирана свидетельствуют о том, что стороны «близки к достижению определённой договорённости» и ситуация развивается в сторону мира. В то же время, согласно данным Иранского агентства Mehr, министр внутренних дел Пакистана прибыл в Тегеран для проведения переговоров.

Новости рынка

Банк Японии может поднять ставку в сентябре для противодействия инфляционным рискам. По информации осведомлённых источников, Банк Японии может рассмотреть возможность второго подряд повышения ставки на ближайшем заседании по монетарной политике 17-18 сентября, чтобы сдержать рост инфляционных рисков. Такие факторы, как стремительный рост спроса, связанного с искусственным интеллектом, значительное ослабление иены и рост цен на нефть, могут ещё сильнее разогнать инфляцию в стране. Ранее многие участники финансового рынка ожидали, что Банк Японии будет повышать ставку примерно раз в полгода. Тем не менее, согласно опубликованному в понедельник резюме обсуждений, на последнем заседании по монетарной политике 30-31 июля отдельные члены политкомитета Банка Японии призвали ускорить темпы ужесточения денежной политики. Один из членов отметил: «Скорость повышения базовой процентной ставки может превзойти ожидания рынка», а другой заявил о необходимости «ускорить процесс изменения степени монетарного стимулирования».

Половина прироста ушла: иена вновь приблизилась к 160 за доллар, а заявления Бессента о «любой ценой» лишь подчеркнули ограниченность средств. Министр финансов США Скотт Бессент предложил оказывать Японии неограниченную поддержку для спасения иены — такой подход может вызвать у рыночных участников сомнения в отношении реальных средств у министра. В понедельник иена упала на 1%, что свело к нулю половину прироста, достигнутого после первой с 1998 года совместной интервенции США и Японии. После интервенции 31 июля иена краткосрочно приближалась к уровню 1 доллар = 155 иен, а сейчас снизилась ниже 159. На момент публикации курс доллара к иене удерживался около 159. После той необычной интервенции Бессент заявил: «Мы сделаем всё возможное, чтобы поддержать их, помочь экономике США, американским налогоплательщикам, а также стабильности мировой экономики». Однако с точки зрения средств для валютных интервенций Бессент ограничен основным инструментом — стабилизационным валютным фондом объемом менее 220 млрд долларов. Для сравнения: только в день перед координированной операцией с США 30 июля, Япония потратила около 53 млрд долларов на поддержку иены. «США могут совместно с Японией осуществлять координированные вмешательства и влиять на настроения, но они не изменят фундаментальных обстоятельств», — отметил старший портфельный менеджер Manulife Investment Management Нэйтан Туфт. О возможностях США он добавил: «У них значительные средства, но они не безграничны».

Трамп активно высказывается по контролю над Ормузским проливом, стратегии в отношении Ирана и диалогу с ФРС — пересечение Ближнего Востока, внутренней и внешней политики. Президент США во вторник выступил с серией заявлений по ключевым вопросам. В частности, он вновь подчеркнул фактический контроль США над Ормузским проливом, подтвердил ликвидацию мин, выставленных Ираном, и обозначил три стратегии по иранскому направлению: отслеживание ухудшения ситуации в Иране, нанесение мощных ударов и продолжение давления через экономические санкции, особо отметив значительный контроль США над средствами и активами Ирана. На фоне обсуждений возможных переговоров США и Ирана Трамп вновь заявил о компенсационных претензиях к Тегерану, включающих возмещение за жертвы всех конфликтов и родственникам протестующих, подавленных за последние 50 лет — и поручил американским представителям формализовать эти требования во всех будущих переговорах. Это жёстко контрастирует с аналогичными претензиями со стороны Ирана. На внутреннем фронте Трамп пояснил, что с момента назначения главы ФРС (Уоша) у них был лишь «один короткий разговор», тем самым опровергнув распространяемые слухи о частых контактах, что особенно важно на фоне повышенного внимания рынка к независимости ФРС и будущей политике, а также попыток Трампа ослабить впечатление о прямом вмешательстве Белого дома в решения Центробанка. По безопасности и миграции Трамп сообщил, что после июльского саммита НАТО покинул Турцию на борту военного самолёта C-32A в тайне из-за достоверных угроз убийства — не воспользовавшись привычным бортом «Air Force One». Вместе с тем власти США заявили об аннулировании более 175 тысяч виз иностранцам в связи с преступлениями, нарушениями или призывами к насилию в отношении граждан США. Ещё Трамп продлил на 90 дней срок действия исключения из морского закона Джонса для морских перевозок, но сузил его рамки только до энергоносителей и удобрений. Вдобавок он высказал публичную поддержку действующему главе FIFA Инфантино, заявив, что его успешное проведение самого результативного чемпионата мира по футболу делает замену руководителя грубой ошибкой.

Эпоха «чип-инфляции» начинается: искусственный интеллект подстёгивает безумный рост цен на память — компьютеры и телефоны будут ещё дороже. Взрывной рост спроса на решения на базе искусственного интеллекта стимулирует резкий рост цен на чипы памяти, и этот структурный феномен, который аналитики назвали «чип-инфляцией», не выглядит временным. Согласно данным, индекс цен производителей электронных компонентов и аксессуаров в июне вырос почти на треть в годовом выражении, что стало максимальным значением с 1966 года, с лёгкостью перекрыв пики начала PC-эры 1980-х и кризисов логистики периода пандемии. Крупнейшие IT-компании, стремясь гарантировать ресурсы вычислительной мощности, подписывают многолетние контракты с поставщиками, занимая будущие объёмы чипов, в то время как традиционные производители ПК и телефонов вынуждены конкурировать за остатки производства, что приводит к дальнейшему росту издержек. Сообщается, что одна из ведущих компаний по производству смартфонов рассматривает возможность привлечения новых поставщиков памяти для сдерживания издержек, однако для этого потребуется согласование с регулирующими органами — что демонстрирует реальные ограничения в современной структуре цепочек поставок. Россий закон, по которому цена памяти падала на 90% каждые пять лет, более не действует в эпоху искусственного интеллекта — за прошедший год рост цен на память превысил пятикратную отметку, что знаменует полный разрыв с многолетней тенденцией удешевления IT-компонентов и приводит к увеличению себестоимости облачных сервисов, конечных устройств и закупок корпоративного IT железа. Рыночные ожидания меняются — опасения сначала связывались с сокращением расходов компаний на технологии из-за роста затрат, но теперь компании ускоряют закупки, чтобы избежать дефицита в будущем; аналитики это характеризуют как страх «упустить закупки». Ожидаемый в среду индекс CPI в США окажет существенное влияние: специалисты считают, что вклад роста цен на чипы в общий показатель довольно ограничен, но в некоторых категориях, таких как ПК, рост может достигать 10% год к году, а конечные потребители почувствуют это напрямую.

По слухам, OpenAI выкупила у сотрудников доли на сумму 7 миллиардов долларов в рамках подготовки к потенциальному IPO, капитализация сохранилась на уровне 852 млрд долларов. Как сообщает осведомлённый источник, компания OpenAI завершила сделку, в ходе которой сотрудникам удалось продать акции компании на сумму около 7 млрд долларов для подготовки к возможному первичному публичному размещению (IPO). По данным двух источников, в этом тендере выкуп осуществлялся самой OpenAI у действующих и бывших сотрудников, в отличие от прошлых случаев привлечения внешних инвесторов — таких как Thrive Capital или SoftBank, которые ранее приобретали акции у сотрудников. Утверждается, что по завершении данной сделки капитализация стартапа составила 852 млрд долларов — такой же, как и на недавнем раунде финансирования.

Anthropic встречается с инвесторами накануне IPO, честно обсуждая мультииспытания и снижая значимость конкуренции. По сообщениям СМИ, AI-гигант Anthropic (капитализация 965 млрд долларов) проводит встречи с потенциальными инвесторами для укрепления уверенности рынка в преддверии, возможно, крупнейшего в истории IPO. Ожидается, что компания выйдет на биржу в сентябре или начале октября, однако точная дата и цена размещения пока не объявлены. Anthropic сталкивается с целым спектром новых вызовов, включая распространение недорогих AI-систем, напряжённые отношения с администрацией Трампа, а также противодействие строительству дата-центров в различных регионах США. На пресс-конференциях перед IPO инвесторы активно интересуются влиянием всех этих факторов на рост компании — что отражает высокую неопределённость вокруг исхода гонки AI и устойчивости финансов. Руководству Anthropic пришлось снизить степень угрозы со стороны дешёвых решений, подчеркнув, что компания сосредоточена на разработке самых передовых AI-моделей. При этом компания уведомила часть инвесторов о планах выхода в сферы медицинского и биологического AI.

Во II квартале мировые заказы на газотурбинные установки взлетели на 71%, установлен рекорд! Крупнейшие банки заявляют о начале «суперцикла» газа, лидеры отрасли расписаны до 2030 года. Morgan Stanley сообщает, что в период с апреля по июнь из-за стремительно растущего спроса на электроэнергию мировые заказы на газотурбинные установки достигли исторического максимума. По выводам аналитиков Morgan Stanley во главе с Филом Блером, во втором квартале общий объём заказов во всём мире достиг около 38 ГВт, что на 29% больше первого квартала и на 71% выше аналогичного периода прошлого года. США остаются крупнейшим рынком, обеспечивая почти половину всех заказов. По данным Morgan Stanley, крупнейший пакет заказов во втором квартале у Siemens Energy AG (12,5 ГВт), далее следуют General Electric Co. (11,3 ГВт) и Mitsubishi Power Ltd. (5,3 ГВт). Аналитики банка отмечают, что растущий спрос подталкивает цены вверх. Стоимость одной комбинированной газотурбинной установки, намеченной к поставке в 2031 году, втрое превышает цену аналогичного оборудования, доставленного в прошлом году.

Новости отдельных компаний

NVIDIA (NVDA.US) совместно с шестью ведущими финансовыми институтами США стремится привлечь более 500 млрд долларов для создания нового класса активов — AI-чипов. NVIDIA объявила о подписании меморандума о взаимопонимании с Apollo Global Management (APO.US), Blackstone (BX.US), BlackRock (BLK.US), Brookfield Asset Management (BAM.US), Goldman Sachs (GS.US) и KKR (KKR.US). Планируется мобилизация более 500 млрд долларов сторонного капитала для финансирования строительства дата-центров и закупки оборудования NVIDIA для сверхкрупных компаний, лабораторий AI и других клиентов. Идея — превратить AI-чипы и инфраструктуру вычислительных ресурсов в закладываемый актив наподобие коммерческой недвижимости или платных автодорог, чтобы финансировать клиентов за счет банковских, страховых и частных средств, избежав нагрузки на их собственные балансы. Генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг отметил: «Это действительно первый случай, когда технологические чипы становятся инвестируемым классом активов», поскольку данные активы обладают доходностью, долговечностью, взаимозаменяемостью и гибкостью. Wall Street считают, что вычислительные мощности уже стали ключевым активом для глобального экономического роста. Президент Blackstone Грей сравнил спрос на AI-вычисления с «заложенным активом», спрос на который превышает предложение; СЕО BlackRock Финк назвал данный проект «следующим будущим финансовой инженерии», сравнив с появлением ипотечных ценных бумаг в 1970-х. Инициатива стартовала после июльских турбулентностей на мировых рынках — тогда возникли вопросы о прибыльности AI-инвестиций технологических гигантов, а рейтинговые агентства типа Moody's предупреждали, что рекордные капитальные расходы сжимают свободный денежный поток и увеличивают бремя долга. Благодаря этому шагу NVIDIA бросает вызов традиционному взгляду на GPU как быстро обесценивающееся оборудование, пытаясь предоставить им более устойчивый статус долговременной инфраструктуры, признаваемой банками. Скептики могут спросить, смогут ли такие чипы сохранить стоимость с выходом новых поколений, но Финк заверил, что часть средств уже собрана и нужно быстрее задействовать их, чтобы обеспечить США глобальное лидерство в AI.

SK hynix (SKHY.US) намерена увеличить мощности по производству NAND в Китае на 50%. Как сообщается, дочерняя компания SK hynix по NAND — Solidigm, в первой половине года возобновила строительство второй очереди завода по производству флеш-памяти NAND в Даляне (Китай). После запуска производства мощности компании в регионе увеличатся примерно на 50%. Завод был заложен четыре года назад, но из-за кризиса на рынке памяти работы были заморожены. SK hynix рассчитывает начать монтаж полупроводникового оборудования уже в ноябре и официально запустить выпуск в первой половине следующего года. Новая производственная линия сможет выпускать примерно 50 тысяч пластин в месяц. Благодаря массовому распространению дата-центров на базе искусственного интеллекта спрос на SSD для предприятий растёт стремительно, за год цены на NAND выросли почти в десять раз.

Объем размещения Intel (INTC.US) может увеличиться со 150 до 200 млрд долларов! Эпоха AI запускает волну экосистемных долевых размещений. По сообщениям источников, Intel намеревается увеличить объем эмиссии акций с объявленных ранее 150 млрд долларов до примерно 200 млрд, рост почти на треть. Как говорят источники, ожидаемая цена размещения составит около 95 долларов за акцию или выше, что примерно на 6,5% ниже цены закрытия в пятницу. Один из них также отметил, что с учетом опционного доразмещения общий объем выпуска может превысить 200 млрд долларов. Кроме того, спрос инвесторов на размещение уже превысил 1 трлн долларов, что говорит о большом интересе к планам финансирования Intel. Детали и параметры сделки ещё могут измениться. Представитель Intel отказался комментировать ситуацию.

Взлёт акций! Fermi (FRMI.US) подписала первый контракт на аренду дата-центра для AI на 6,5 млрд долларов — долгосрочный, на 15 лет. 10 августа компания Fermi, специализирующаяся на строительстве сверхкрупных дата-центров для AI, объявила о заключении первого обязывающего арендуемого соглашения с AI-облачным провайдером TensorWave для своего кампуса Project Matador в округе Карсон, Техас. После этого акции Fermi резко выросли на 16% перед открытием торгов во вторник. По заявлению Fermi, контракт подписали дочерние компании Fermi Campus 1 LLC и TensorWave TEX1, LLC. На первом этапе будет использовано помещение мощностью 222 МВт, ожидаемый вырученный доход за 15 лет — около 6,5 млрд долларов. В договоре заложено право на расширение до двух дополнительных дата-центров — если опции будут реализованы полностью, общая мощность сотрудничества составит свыше 650 МВт. Ввод объекта в эксплуатацию поэтапно запланирован на вторую половину 2027 года. После полного выхода на проектную мощность площадка сможет поддерживать десятки тысяч GPU AMD Instinct последнего поколения для масштабных AI-задач. Контракт предусматривает возможность двух продлений аренды по пять лет, что суммарно может продлить срок аренды до 25 лет.

Anthropic заключила крупнейший контракт с майнинговой гигантом Riot(RIOT.US) на 9,1 млрд долларов за вычислительные мощности. Как стало известно, AI-компания Anthropic PBC подписала соглашение с биткоин-майнером Riot Platforms на сумму примерно 9,1 млрд долларов на предоставление вычислительных мощностей дата-центров для искусственного интеллекта. Данная сделка подчёркивает стремление Anthropic (разрабатывающей модель Claude) обеспечить себя необходимыми ресурсами для обслуживания растущих потребностей клиентов. В это же время Riot в своем квартальном отчете за II квартал 2026 года объявила о превышении прогнозов по доходу, но показала больший, чем ожидалось, убыток. Ранее в тот же день Riot раскрыла детали 20-летнего энергоконтракта: парк компании в Рокдейле (штат Техас) предоставит 191 МВт мощности — этого хватило бы для одновременного электроснабжения 143 тысяч домов — некой «ведущей передовой AI-компании». По сведениям источников, этой компанией и является Anthropic. На фоне новости акции Riot до открытия торгов во вторник резко выросли на 16%.

По слухам, Amkor Technology (AMKR.US) рассматривает продажу доли в китайском бизнесе — возможная оценка до 1,5 млрд долларов. Как стало известно, крупная аутсорсинговая компания по сборке и тестированию полупроводников (OSAT) Amkor Technology изучает стратегические варианты по своему бизнесу в Китае — включая частичную продажу. Компания из города Темпе, штат Аризона, наняла консультанта для подготовки сделки по возможному выделению активов и изучению интереса со стороны покупателей. Ожидается, что Amkor может сохранить миноритарную долю, а весь китайский бизнес оценивается в 1–1,5 млрд долларов.

Morgan Stanley (MS.US) запускает «План инновационной инфраструктуры США» — цель вовлечь до 1,5 трлн долларов капитала. Morgan Stanley объявила о запуске «Плана инновационной инфраструктуры США», в рамках которого в ближайшие десять лет планирует мобилизовать около 1,5 трлн долларов на финансирование, сбор капитала и инвестиции в стратегические индустрии — искусственный интеллект, полупроводники, кибербезопасность и энергетическую инфраструктуру. 10 августа банк сообщил, что новая инновационная программа предусматривает содействие в привлечении капитала, финансировании, консультировании и поддержке компаний. План сосредоточен на трёх приоритетах: платформах и стратегических отраслях (AI, полупроводники, кибербезопасность), инфраструктуре для инновационной экономики и доступе к капиталу для стартапов и быстрорастущих компаний.

Ключевые экономические данные и события (анонс)

В 20:15 по пекинскому времени — еженедельная публикация изменений занятости ADP в США (на неделю, завершившуюся 25 июля).

В 22:00 по пекинскому времени — годовой показатель продаж вторичного жилья в США за июль.

В 00:00 по пекинскому времени (на следующий день) — публикация ежемесячного краткосрочного энергетического прогноза EIA.

В 04:30 по пекинскому времени (на следующий день) — изменение запасов нефти в США (неделя до 7 августа, по данным API).

Прогнозы по результатам компаний

В среду утром: CoreWeave (CRWV.US), Super Micro Computer (SMCI.US), Lumentum (LITE.US).

Перед открытием торгов в среду: Nebius Group (NBIS.US).