Мнение: USDe — это финансовый сертификат, а не стейблкоин. Неправильный маркетинговый нарратив направлен на расширение сфер его применения.

11 октября соучредитель Conflux Forgiven выразил свое мнение о проекте USDe от Ethena Labs, заявив, что USDe по сути является финансовым сертификатом, а не стейблкоином. Некоторые пользователи также отметили, что USDe — это продукт хедж-фонда с механизмом ребейза, который может бесконечно привязывать чистую стоимость активов (NAV) к 1 доллару США. Утверждение, что «USDe — это стейблкоин», является самой большой ошибкой в маркетинговом позиционировании, что делается намеренно для привлечения большего количества вариантов использования, таких как платежи, торговля против доллара США и маржинальная торговля. Однако на самом деле USDe — это радикальная инновация в области финансовых продуктов.

Vida, основатель Today's Formula News, заявил, что недавняя массовая ликвидация могла быть вызвана «ликвидацией позиций по петлевому кредитованию арбитражеров USDe», что привело к снижению обеспечительной способности USDe как единого залога, в результате чего больше маркет-мейкеров, использующих USDe в качестве залога, также были ликвидированы. Впоследствии Ethena опубликовала доказательство резервов в ответ на сомнения рынка, заявив, что у USDe по-прежнему имеется примерно 66 миллионов долларов избыточного обеспечения.