SpaceX: заработок и истечение срока блокировки 900 млн акций — удержится ли уровень поддержки $104?

SpaceX готовится опубликовать свой первый квартальный отчет о заработке 4 августа, а 6 августа истекает срок ограничений на торговлю примерно 912 млн акций, принадлежащих ранним инвесторам и сотрудникам.

Истечение срока блокировки не обязательно означает, что все эти акции будут немедленно проданы. Но потенциальный резкий рост предложения в сочетании с переоценкой, вызванной заработком, может привести к самому волатильному периоду торгов SPCX с момента IPO.

Фундаментальные показатели: Starlink генерирует денежные средства, в то время как искусственный интеллект и Starship их сжигают

SpaceX больше не просто ракетная компания. Она превратилась в интегрированную технологическую группу, построенную вокруг услуг по запуску, спутниковой связи Starlink и искусственного интеллекта.

В первом квартале 2026 года выручка SpaceX составила $4.7 млрд, а скорректированная EBITDA — около $1.1 млрд, но при этом был зафиксирован операционный убыток в размере $1.9 млрд. Только на сегмент искусственного интеллекта пришлось $7.7 млрд капитальных затрат за квартал.

Общая выручка в 2025 году составила $18.7 млрд. Startlink принес $11.4 млрд выручки и $4.4 млрд операционной прибыли, став крупнейшим источником денежных потоков компании. Для сравнения, операционный убыток подразделения искусственного интеллекта в 2025 году составил $6.4 млрд.

Ключевые вопросы, связанные с этим отчетом о заработке: сможет ли рост числа подписчиков Starlink продолжать компенсировать снижение ARPU, не выходят ли расходы на искусственный интеллект из-под контроля и сможет ли прогресс в разработке Starship продолжать поддерживать долгосрочный рост компании.

Рынок ожидает, что выручка во втором квартале составит $6.9 млрд. Пока Starlink демонстрирует уверенный рост, инвесторы могут продолжать мириться с большими расходами на искусственный интеллект и Starship. Однако замедление роста выручки в сочетании с увеличением убытков может привести к очередному снижению оценки SPCX.

Технический анализ: $104 — это и поддержка, и последний психологический рубеж обороны

При движении вверх первая крупная зона сопротивления находится на уровне $120–$123. SPCX должен пробить эту зону и закрепиться выше нее, прежде чем текущий отскок сможет перерасти в настоящий краткосрочный разворот.

Более важная зона сопротивления находится между $128 и $135. Уровень $135 представляет собой как цену IPO, так и ранее пробитую торговую платформу. Только устойчивое восстановление выше $135 начнет исправлять более широкий нисходящий тренд, который наблюдается с момента листинга.

При движении вниз основная зона поддержки находится на уровне $104–$110. Эта зона включает в себя рекордно низкий уровень и приблизительную стоимость для недавних покупателей на спаде. Если продажи, связанные с заработком или истечением срока блокировки, уверенно опустят акции ниже $104 на больших объемах, первой целью снижения станет психологический уровень $100, за которым последует зона $92–$95. Поскольку история торгов SPCX ограничена, ключевой технический вопрос заключается не в скользящих средних, а в том, смогут ли эти основные ценовые зоны привлечь реальный спрос, подкрепленный объемами.

Стратегия до выхода отчета о заработке: не открывайте шорт прямо в уровень поддержки и не покупайте только потому, что акции упали вдвое

Бычьим трейдерам следует дождаться, пока SPCX пробьет уровень $123 на больших объемах и закрепится выше него, прежде чем ориентироваться на $128 и $135. Если акции по-прежнему не смогут преодолеть зону $120–$123, отскок, скорее всего, будет представлять собой закрытие шортов перед выходом отчета о заработке, а не начало устойчивого разворота.

Медвежьим трейдерам следует избегать погони за снижением акций в зоне поддержки $104–$110. Более четкая ситуация возникнет, если SPCX потерпит неудачу около $120–$123 и развернется вниз, или если он пробьет уровень $104 на больших объемах после выхода отчета о заработке, открыв путь к $100 и, возможно, $92–$95.

Стратегия после выхода отчета о заработке и истечения срока блокировки: ключевой вопрос — сможет ли рынок поглотить продажи

Если заработок окажется сильным, SPCX преодолеет $123, а затем удержится выше $135 после истечения срока блокировки, это будет означать, что рынок успешно поглотил дополнительное предложение. В этом случае трейдеры могут рассмотреть возможность покупки на откате к $135 с целями на $150 и $162–$165.

Если акции вырастут после выхода отчета о заработке, но неоднократно не смогут удержаться выше $120–$123, положительные результаты могут оказаться недостаточно сильными, чтобы компенсировать опасения по поводу оценки и давление продаж, связанное с истечением срока блокировки. В этом случае внимание должно вернуться к зоне поддержки $104–$110.

Наиболее убедительным сигналом достижения дна будет пробой ниже $104 на больших объемах с последующим быстрым восстановлением выше $105–$110. Такое движение будет означать, что концентрированные продажи были поглощены, и может предложить возможность для торговли на отскок небольшой позицией.

И наоборот, если SPCX пробьет уровень $104 на больших объемах и продолжит закрываться ниже него после истечения срока блокировки, нисходящий тренд сохранится. В этом случае трейдерам следует дождаться формирования новой базы около $92–$95 или возврата акций к уровню $104, прежде чем рассматривать возможность открытия новой лонг-позиции.