Ministro das Finanças do Japão: Sanae Takaichi não é uma “reflacionista” e respeita muito a independência do banco central

O governo japonês está concentrando esforços para tentar reverter a percepção do mercado de que o governo Sannae Takaichi pressiona o Banco Central do Japão e adota uma política acomodatícia.

A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, afirmou nesta sexta-feira que a primeira-ministra Takaichi "não é uma defensora da reflacionamento e respeita profundamente a independência do banco central", acrescentando que a própria Takaichi pediu repetidamente para que ela esclarecesse essa posição a investidores estrangeiros: "Queremos garantir que não haja nenhum mal-entendido quanto a isso".

Katayama também reiterou a disposição de intervir no mercado cambial para sustentar o iene e minimizou as preocupações do mercado decorrentes do recente aumento dos rendimentos dos títulos públicos japoneses.

Essas declarações foram feitas após o Banco Central do Japão aumentar a taxa de juros pela terceira vez na semana passada. No entanto, os dois membros do comitê do banco indicados pelo governo Takaichi votaram contra essa decisão, reforçando ainda mais a percepção do mercado de que o governo japonês prefere adiar o ritmo de aumentos nas taxas.

Enquanto isso, o iene já caiu para um nível inferior ao de antes do último aumento dos juros, e os rendimentos dos títulos do Japão atingiram os patamares mais altos desde meados da década de 1990, intensificando a pressão do mercado.

A declaração de Katayama não foi um ato isolado. O Ministro da Estratégia de Crescimento Econômico, Minoru Kiuchi, também afirmou mais cedo no mesmo dia que a economia japonesa já não precisa mais de uma política de reflacionamento.

Kiuchi é visto dentro do gabinete como o membro mais favorável à reflacionamento e seu discurso alinhado ao de Katayama indica que o governo busca unificar a narrativa externa, respondendo às dúvidas do mercado sobre possível intervenção do governo na política do banco central.

Parte do mercado vê Takaichi como herdeira das políticas do falecido ex-primeiro-ministro Shinzo Abe—Abe promoveu fortemente políticas monetárias acomodatícias e fiscais flexíveis para superar décadas de estagnação econômica no Japão.

Katayama respondeu dizendo que, com o retorno da inflação ao Japão, o ambiente atual é completamente diferente e que as estruturas de políticas do passado não podem ser simplesmente replicadas hoje.

Katayama afirmou que a própria Takaichi "respeita profundamente a independência do banco central", as decisões diárias de política monetária pertencem ao Banco Central do Japão, e o governo procura evitar dar a impressão de que interfere na política da instituição.

Katayama revelou que recentemente se reuniu em Tóquio com vários representantes do setor financeiro americano, incluindo o bilionário Stanley Druckenmiller e o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon.

Sobre o encontro, ela admitiu que alguns investidores ainda acreditam que o governo Takaichi está restringindo o espaço de atuação do Banco Central do Japão.

É justamente essa preocupação que motivou Katayama a enfatizar repetidamente, nesta entrevista exclusiva, a postura do governo de respeito à independência do banco central.

No que diz respeito ao câmbio, Katayama reiterou a prontidão para intervir no mercado e manteve uma nova conversa nesta sexta-feira com a Secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen.

De acordo com o resumo da chamada divulgado pelo Ministério das Finanças do Japão, as duas partes trocaram opiniões sobre as tendências mais recentes do mercado financeiro, reafirmaram a preocupação comum sobre a subvalorização do iene e expressaram a intenção de aprofundar ainda mais a cooperação. Yellen escreveu posteriormente no X que ambas "discutiram a conveniência de um iene forte que reflita os sólidos fundamentos da economia japonesa".

Mais cedo naquele mesmo dia, Katayama revelou em uma coletiva de imprensa que, durante um encontro realizado esta semana em Nova York, Donald Trump expressou à Takaichi sua preocupação com a fraqueza do iene. Mas ela complementou dizendo que a manifestação de Trump se restringiu a esse comentário, e que não houve discussão detalhada sobre possíveis medidas futuras.

Sobre a rápida elevação recente dos rendimentos dos títulos, Katayama considera que isso é um fenômeno global, em parte reflexo do aumento da demanda de capital do setor privado impulsionado pelo boom dos investimentos em inteligência artificial. Ela espera que este movimento de alta seja temporário.

Ela ainda ressaltou que a alta dos juros significa, na prática, aumento da renda proveniente de juros sobre as poupanças das famílias japonesas; e, ao contrário do povo americano que detém mais ações, japoneses mantêm mais recursos em depósitos bancários, podendo assim se beneficiar desse movimento.