Três autoridades do Federal Reserve adotaram uma postura hawkish no mesmo dia, aumentando a probabilidade de alta de juros em outubro para 69% segundo o mercado.
Na quinta-feira, o presidente do Federal Reserve da Filadélfia afirmou que pode ser necessário apertar ainda mais a política monetária; o presidente do Federal Reserve de Nova York declarou que é razoável um novo aumento de juros ainda este ano; a presidente do Federal Reserve de Cleveland disse que o risco de as expectativas de inflação se desancorarem aumentou significativamente. Anteriormente, na quarta-feira, o diretor do Federal Reserve, Michael Barr, afirmou que pode ser necessário ajustar ainda mais a política; na terça-feira, o presidente do Federal Reserve de Richmond declarou que o risco de inflação persistente está aumentando. Impulsionadas pelas declarações agressivas das autoridades e por dados econômicos fortes, as expectativas do mercado para um aumento de juros em outubro subiram de 53% no último final de semana para 69%.
Vários funcionários do Federal Reserve fizeram declarações recentes, alertando para a persistência da inflação elevada e indicando que a atual orientação de política pode ainda não ser suficiente para trazer os preços de volta à meta de 2%. Isso fez com que o mercado aumentasse significativamente a expectativa de um aumento de juros em outubro.
Na quinta-feira, a presidente do Federal Reserve da Filadélfia, Anna Paulson, declarou claramente que, caso a situação econômica evolua conforme o previsto, "um aperto adicional e moderado da política pode ser necessário". John Williams, presidente do Federal Reserve de Nova York, também afirmou no mesmo dia que é “razoável” esperar um novo aumento de juros antes do final do ano, sendo necessário fazer mais esforços para reduzir a inflação.
As declarações de ambos estão altamente alinhadas com o tom das decisões do Federal Reserve na semana passada — o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) concordou por unanimidade em aumentar os juros em 25 pontos-base na última reunião e divulgou previsões indicando pelo menos mais um aumento neste ano.
Impulsionados pelas declarações dos executivos e pelos dados econômicos recentes positivos, a probabilidade de aumento de juros em outubro prevista pelos investidores subiu de 53% no fim de semana passado para cerca de 69%, com a próxima reunião de política monetária do Federal Reserve prevista para terminar em 28 de outubro, restando apenas seis dias antes das eleições legislativas de meio de mandato.
A precificação do mercado para a taxa terminal já está consideravelmente acima do mais recente gráfico de pontos do Federal Reserve.
Inflação permanece elevada, tom dos executivos tende ao hawkish
Paulson, participando de um evento na Filadélfia, afirmou que o índice de inflação central, excluindo energia e alimentos, continua "teimosamente elevado", variando atualmente entre 2,5% e 3%, sem sinais evidentes de convergência para a meta de 2%.
"O melhor que posso dizer sobre a inflação central neste ano é que ela não piorou ainda mais," disse Paulson, "Neste contexto, os riscos de uma inflação persistentemente alta aumentaram."
Ela também observou que a economia dos EUA mostra forte resiliência, com crescimento estável da produção e o mercado de trabalho próximo do pleno emprego, até mesmo apresentando sinais de “aumento do dinamismo”. No entanto, esse quadro favorável significa que a política monetária pode se concentrar totalmente no objetivo de controlar a inflação, sem precisar ponderar excessivamente os riscos de uma desaceleração econômica.
Beth Hammack, presidente do Federal Reserve de Cleveland, também enfatizou no mesmo dia que, em um ambiente de inflação persistentemente elevada, choques externos sucessivos aumentam significativamente o risco de "desancoragem das expectativas de inflação".
Michael Barr, membro do Federal Reserve, afirmou na quarta-feira que “um ajuste adicional de política provavelmente será necessário” para garantir que a inflação retorne à meta no tempo certo.
Tom Barkin, presidente do Federal Reserve de Richmond, afirmou na terça-feira que a redução da inflação não ocorrerá de imediato; choques do lado da oferta passaram de "temporários" para pressões contínuas, e há risco de que o elevado nível de inflação se torne parte das expectativas futuras.
Múltiplos choques de oferta se acumulam, origem das pressões inflacionárias é complexa
O presidente do Federal Reserve, Walsh, foi breve e firme na coletiva da semana passada, dizendo: "Nosso principal foco está na missão de manter a estabilidade de preços; a inflação excessivamente alta já dura tempo demais, e isso é um fato indiscutível."
Considerando os fatores que impulsionam a inflação, a taxa dos Estados Unidos medida pelo índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE) foi de 3,7% em julho, na comparação anual.
Hammack ressaltou que a inflação atual é, em grande parte, resultado dos efeitos posteriores de tarifas comerciais e do aumento vertiginoso do preço da energia. Ao mesmo tempo, as pressões de preços decorrentes de conflitos no Oriente Médio e a demanda gerada pela construção de centros de dados de inteligência artificial também constituem novas fontes de inflação.
Paulson acrescentou que, embora o impacto direto das tarifas sobre os preços ao consumidor tenha se suavizado, o crescimento dos salários ainda é moderado e não constitui uma pressão adicional de inflação originada nos custos da força de trabalho.
Divergências entre Casa Branca e Federal Reserve tornam-se visíveis
Sinalizações intensas de novos aumentos de juros já começaram a gerar insatisfação pública por parte da Casa Branca. O diretor do Conselho Econômico Nacional dos Estados Unidos, Hassett, afirmou na quarta-feira que o Federal Reserve está “excepcionalmente partidário”, dizendo: “Nos últimos dias, muitos executivos que não foram nomeados pelo presidente Trump deram declarações defendendo mais aumentos de juros.”
Essas declarações marcam uma intensificação da tensão entre a Casa Branca e o Federal Reserve.
Paulson é membro votante do FOMC deste ano, e as manifestações conjuntas de vários executivos indicam um consenso relativamente amplo dentro do comitê de política do Federal Reserve para continuar com o aperto monetário.
Aviso Legal: o conteúdo deste artigo reflete exclusivamente a opinião do autor e não representa a plataforma. Este artigo não deve servir como referência para a tomada de decisões de investimento.
Talvez também goste
A venda de títulos do Tesouro dos EUA se intensifica! O leilão de títulos do Tesouro dos EUA com prazo de 7 anos teve baixa demanda, o Departamento do Tesouro voltou a comprar menos do que o limite, e o rendimento dos títulos municipais atingiu o maior nível em 15 anos.
Quinta-feira, o rendimento da emissão de títulos de dívida pública dos EUA com prazo de 7 anos chegou a 5,085%, atingindo um recorde histórico para esse prazo, enquanto a participação de investidores estrangeiros caiu para o menor nível em quase dois anos. A ampliação das operações de recompra pelo Tesouro dos EUA alcançou apenas 68% do limite máximo, abaixo dos 86% da última vez, indicando que o apoio à liquidez ficou abaixo do esperado. A pressão se espalhou para o mercado de títulos municipais dos EUA, com o rendimento dos títulos de 30 anos ultrapassando 5%, o maior valor desde 2011, e o volume de vendas atingindo o máximo desde o início da pandemia. Na quinta-feira, o rendimento dos títulos de 10 anos ultrapassou 5,2%, pela primeira vez desde 2007.
Macron: França enviará ajuda militar à Arábia Saudita para proteger as instalações de petróleo no porto de Yanbu, no Mar Vermelho
Macron afirmou que a França enviará tropas para Yanbu, além de fornecer sistemas de radar e de defesa. Ele enfatizou que a missão da operação é proteger as instalações de Yanbu, e não intervir no conflito regional. Na última sexta-feira, ele disse que, após a obstrução no Estreito de Hormuz, o oleoduto leste-oeste da Arábia Saudita se tornou uma importante rota alternativa de transporte, mas o envio de petróleo por esse oleoduto foi drasticamente reduzido devido ao ataque das forças Houthi do Iêmen em Yanbu.
O crescimento mais lento dos modelos de IA não é necessariamente negativo: três ventos favoráveis estruturais dos data centers tradicionais superam a alta das taxas de juros
O HSBC considera que a lógica de crescimento dos centros de dados tradicionais está passando de iterações de modelos avançados para a difusão comercial da IA. O aumento da demanda por inferência, a expansão dos investimentos de capital das provedoras de nuvem, juntamente com restrições cada vez maiores de eletricidade e regulamentação, sugerem que a situação de oferta e demanda apertada deve persistir até 2028. Mesmo com a alta das taxas de juros, espera-se que o crescimento composto do AFFO por ação entre 2025 e 2028 permaneça em 11% a 12%, demonstrando forte resiliência dos lucros.
Preços de criptomoedas
Mais
