Muse altera repentinamente a lógica de negociação da Meta
Desde setembro, a Meta tornou-se uma das ações mais fortes entre as big techs, sendo catalisada principalmente pelo lançamento do agente de IA pessoal — Muse — em 8 de setembro. Em apenas 12 dias após seu lançamento, o Muse alcançou cerca de 2,8 milhões de downloads e rapidamente chegou ao topo da App Store dos EUA. Desde o lançamento do Muse, as ações da Meta subiram mais de 20%, sendo que em 21 de setembro, houve uma alta de 11,3% num único dia, mostrando que o mercado está reavaliando rapidamente o potencial da Meta no segmento de IA voltada para o consumidor.
Essa mudança é particularmente relevante. Nos últimos dois anos, os investidores focaram, ao discutir a estratégia de IA da Meta, em grandes investimentos em data centers, aquisição de GPUs e o impacto da IA na eficiência das recomendações publicitárias. Muse oferece ao mercado, pela primeira vez, um caminho de comercialização mais direto: a Meta agora tem a chance de levar a IA de uma ferramenta de eficiência nos bastidores para um produto independente voltado ao consumidor.
3,6 bilhões de usuários, potencialmente a maior barreira competitiva do Muse
Atualmente, o Muse já consegue processar e-mails, compras, reservas de viagens e algumas tarefas de transação, oferecendo versões gratuitas, de 20 dólares e de 100 dólares por mês. Zuckerberg também afirmou que, no futuro, quando o Muse concluir transações, a Meta pretende cobrar uma pequena taxa de serviço. De acordo com estimativas da Jefferies, se o Muse cobrir 1 bilhão de usuários e 3% deles se tornarem assinantes pagos, a receita anual pode chegar a cerca de 10,8 bilhões de dólares em 2027.
O que verdadeiramente empolga o mercado é a capacidade de distribuição da Meta, algo que outras empresas de IA terão dificuldade em replicar. Até o segundo trimestre deste ano, os aplicativos da Meta já contavam com 3,6 bilhões de usuários ativos diários. Se no futuro o Muse for integrado gradualmente ao Instagram, WhatsApp, Facebook e ecossistema de hardware, poderá acessar diretamente essa base existente de usuários, sem precisar construir uma nova entrada de fluxo independente.
O Meta Connect, realizado recentemente, reforçou ainda mais essa direção. A Meta anunciou a integração do Muse aos óculos de IA, permitindo que os usuários realizem tarefas como agendamento, compras e planejamento de atividades por comando de voz, além de lançar o Ray-Ban Meta Audio de 349 dólares e a nova geração de óculos inteligentes. Dessa forma, o Muse começa a se expandir de um aplicativo de IA para uma porta de entrada universal entre software, hardware e cenários do mundo real.
Investimentos maciços em IA começam a exigir novas provas de receita
O sucesso do Muse é de importância singular para a Meta porque o investimento da companhia em IA já atingiu níveis bastante agressivos. No segundo trimestre, a receita da Meta foi de 60,8 bilhões de dólares, um aumento de 28% ano a ano; o volume de exibições de anúncios cresceu 14% e o preço médio dos anúncios subiu 12%, mantendo o núcleo do negócio de publicidade forte. Entretanto, as despesas de capital no mesmo período atingiram 31,1 bilhões de dólares e a empresa prevê que os gastos de capital em 2026 ficarão entre 130 e 145 bilhões de dólares para o ano inteiro.
Isso significa que o foco do mercado tenderá a mudar de “IA pode melhorar a eficiência dos anúncios?” para “os enormes investimentos em infraestrutura de IA podem criar novas fontes de receita?”. O Muse, por sua vez, oferece esse possível caminho: receitas de assinaturas, comissões de transações realizadas pelo agente, porta de entrada para compras e, no futuro, serviços comerciais podem se tornar novos vetores de crescimento além dos anúncios.
Os riscos também existem. O Muse cresce muito rapidamente em número de usuários, mas taxa de adesão paga, retenção de longo prazo e volume real de transações ainda carecem de dados suficientes. A Amazon já limitou o acesso do Muse à sua plataforma de compras, mostrando que, assim que os agentes de IA começam a controlar o ponto de entrada para compras dos consumidores, é provável que entrem em conflito de interesses com as
plataformas de e-commerce existentes. A recente decisão da Meta de testar atendimento humano para ajudar o Muse em tarefas telefônicas também demonstra que ainda há espaço para aprimorar a estabilidade dos agentes em tarefas do mundo real mais complexas.
Consolidação em altos níveis próximos a 740 dólares
Em termos de preço das ações, após o forte salto do META em 21 de setembro, a cotação entrou numa faixa de consolidação em patamares elevados, fechando em 744,10 dólares em 23 de setembro, uma alta de 1,02%, com máxima intradiária de 763,90 dólares, estabelecendo um novo topo em 52 semanas. No curto prazo, a faixa de 760—765 dólares tornou-se a primeira barreira de resistência, enquanto a região de 730—740 dólares serve como principal suporte. Se houver mais correções, a casa dos 700 dólares será um ponto importante para observar se esse movimento de alta ainda está vigente.
O Muse já completou a primeira rodada de reavaliação de expectativas; para que as ações continuem em tendência ascendente, na próxima etapa, será necessário comprovar o valor comercial através de mais usuários reais, dados de assinatura paga e volumes de transações. Enquanto a Meta conseguir provar que o crescimento do Muse pode ser convertido progressivamente em receita, a lógica de precificação do mercado para a Meta poderá evoluir de “plataforma de anúncios + investimento em IA” para “plataforma de anúncios + entrada de IA voltada ao consumidor”.
2026/09/24 06:13
