Apostando na queda até 159! Antes da decisão do Banco do Japão nesta sexta-feira, estrategistas de Wall Street apostam coletivamente na desvalorização do iene.
O mercado de swaps já precificou totalmente a expectativa de aumento de juros pelo Banco Central do Japão, e estrategistas alertam que, se a postura hawkish não corresponder às previsões, isso pode provocar uma venda do iene, levando a taxa de câmbio a testar o nível de 159 no curto prazo.
De acordo com o aplicativo Zhihui Finance, estrategistas, incluindo do Wells Fargo e do Citigroup, preveem que o iene irá enfraquecer, justificando que o Banco do Japão deverá decepcionar os investidores ao adotar uma postura menos hawkish do que o esperado pelo mercado após a reunião de sexta-feira.
Os estrategistas estão pessimistas em relação ao iene. O Citigroup acredita que, nas próximas semanas, o iene pode cair para 159 em relação ao dólar. Até o momento da publicação, o par iene-dólar estava praticamente estável, cotado a 156,02.
Os operadores de swap já precificaram quase totalmente a expectativa de um aumento de 25 pontos-base pelo Banco do Japão nesta sexta-feira. Atualmente, o foco do mercado está principalmente nas declarações do presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, após a decisão, em busca de pistas sobre os próximos passos da política monetária da instituição. O mercado prevê novos aumentos de juros ainda neste ano.
Chidu Narayanan, estrategista do Wells Fargo, escreveu em um relatório na quinta-feira: “O Banco do Japão enfrenta uma barreira elevada para atender às expectativas do mercado e superá-las é ainda mais difícil. O risco está inclinado para um resultado mais dovish do que o precificado pelo mercado.”
Iene corre risco de reversão após repique impulsionado por intervenção
Anteriormente, o iene já havia se enfraquecido após o Federal Reserve realizar seu primeiro aumento de juros em três anos na quarta-feira, com o presidente Jerome Powell indicando que o banco central continuará subindo as taxas na luta contra a inflação.
Essa reversão do iene ocorreu após uma alta acentuada no início do mês, quando a moeda japonesa atingiu seu patamar mais forte desde meados de fevereiro, superando o pico alcançado após a rara intervenção conjunta dos bancos centrais dos EUA e do Japão para comprar iene no final de julho. Nos últimos anos, o iene vem sendo pressionado principalmente pelo amplo diferencial de juros em relação a outras grandes economias.
Daniel Tobon, estrategista do Citigroup, afirmou em um relatório divulgado na quinta-feira que, embora o iene possa enfrentar riscos de queda a curto prazo caso o banco central japonês não atenda às expectativas do mercado, ele vê os recentes desenvolvimentos de política monetária como parte de uma “mudança de paradigma” mais ampla, o que pode fortalecer o iene a longo prazo.
“Nossas preocupações realmente importantes com o iene estão lentamente mudando na direção certa”, disse Tobon.
Chris Turner, chefe global de estratégia de câmbio do G10 no ING Group, prevê que, caso o Banco do Japão não sinalize mais aumentos, o iene pode desvalorizar para os níveis de 157 ou 158.
Em outras perspectivas, Georgette Boele, estrategista sênior de câmbio do ABN AMRO, prevê que o iene se fortalecerá no segundo semestre de 2027, quando ela espera que o Federal Reserve e o Banco Central Europeu comecem a cortar os juros. Até lá, ela estima que o iene deve continuar oscilando em torno de 154 em relação ao dólar até o primeiro trimestre de 2027.
Ela acrescentou: “Esperamos que preços de energia mais elevados interrompam temporariamente a recuperação do iene.”
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