AbbVie se aproxima de seu recorde histórico: após Humira, um novo motor de crescimento já assumiu o comando?

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Bitget2026/09/16 04:58

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AbbVie se aproxima de seu recorde histórico: após Humira, um novo motor de crescimento já assumiu o comando? image 0

AbbVie (NYSE: ABBV) recentemente voltou a se destacar entre as grandes ações farmacêuticas. Em 14 de setembro, as ações da empresa subiram 1,81% para 261,77 dólares, marcando o quarto pregão consecutivo em alta e ficando a apenas cerca de 2% do recorde de 52 semanas estabelecido no final de julho, de 267,47 dólares. Mais importante ainda, essa alta ocorreu em um ambiente de mercado mais fraco, demonstrando que o interesse dos investidores pelo desempenho fundamental da AbbVie está aumentando. Dados clínicos positivos consecutivos da Qulipta e etentamig também reforçaram as expectativas do mercado para a linha de produtos da empresa no médio e longo prazo.

Humira continua em declínio, novos medicamentos já assumiram o protagonismo

Nos últimos anos, a maior controvérsia de investimento envolvendo a AbbVie sempre girou em torno do Humira. Com a entrada de biossimilares no mercado, a receita do que já foi considerado o "rei dos medicamentos" global continua em queda acelerada. No segundo trimestre de 2026, a receita do Humira foi de apenas 756 milhões de dólares, uma queda de 35,9% em relação ao ano anterior.

Porém, o negócio geral da AbbVie já demonstrou ter superado a dependência excessiva do Humira. No segundo trimestre, a receita total da empresa atingiu 16,99 bilhões de dólares, um aumento de 10,2% em relação ao ano anterior. Deste total, a receita da Skyrizi foi de 5,505 bilhões de dólares, um aumento de 24,4%, e a da Rinvoq foi de 2,525 bilhões de dólares, um aumento de 24,5%. Juntos, esses dois medicamentos imunológicos trouxeram mais de 8 bilhões de dólares em receita apenas neste último trimestre, superando em muito o atual Humira.

Esta mudança também representa um ponto-chave na lógica de avaliação da ABBV nos últimos anos. O mercado já não se concentra tanto na “queda projetada da receita do Humira”, mas sim no potencial de expansão da Skyrizi e Rinvoq como uma nova plataforma imunológica. O impacto do fim das patentes do Humira ainda é sentido nos relatórios financeiros, mas seu efeito negativo sobre o crescimento geral da empresa está sendo rapidamente absorvido pelos novos produtos.

Ciências neurais e oncologia começam a oferecer uma segunda camada de crescimento

Além do segmento imunológico, a AbbVie também está expandindo novas fontes de crescimento. No segundo trimestre, a receita do segmento de neurociências foi de 3,228 bilhões de dólares, um aumento de 20,3% em relação ao ano anterior, com Vraylar, Botox Therapeutic, assim como Ubrelvy e Qulipta, constituindo partes importantes deste resultado.

Em 10 de setembro, a AbbVie anunciou novos resultados clínicos avançados da Qulipta (atogepant). O medicamento atingiu o endpoint primário no estudo de enxaqueca relacionada à menstruação, e também apresentou resultados positivos em diversos endpoints secundários, como disfunção funcional, desempenho cognitivo e o uso de medicamentos agudos para enxaqueca, fornecendo suporte para ampliar as indicações deste produto.

Ao mesmo tempo, o candidato a medicamento para hematologia etentamig da empresa também atingiu seu objetivo primário em um teste avançado para mieloma múltiplo. Os dados mostraram que a taxa de resposta objetiva foi de 74%, comparado a 45,7% no grupo controle, além de reduzir o risco de progressão da doença ou morte em 60%. Caso a comercialização futura seja bem-sucedida, isso poderá fornecer uma nova base de crescimento para o segmento de oncologia, atualmente com crescimento mais modesto.

AbbVie segue proativamente reforçando seu pipeline para a próxima década

Os investimentos da AbbVie em ativos de P&D externos também estão acelerando. Em 3 de setembro, a empresa concluiu a aquisição da Apogee Therapeutics, em uma transação avaliada em cerca de 10,9 bilhões de dólares. Os ativos centrais da Apogee incluem o zumilokibart, candidato avançado para dermatite atópica, e o APG273, voltado para o desenvolvimento de tratamento para asma, o que reforça ainda mais o pipeline imunológico da AbbVie, que já era forte.

Isso também demonstra que a estratégia da AbbVie está bem definida: de um lado, manter o crescimento atual com Skyrizi e Rinvoq; de outro, fortalecer continuamente o portfólio para o período pós-2030 por meio de neurociências, oncologia e aquisições externas.

Riscos também merecem atenção. Skyrizi e Rinvoq têm peso cada vez maior no crescimento da empresa. Caso o crescimento desses dois produtos principais fique abaixo do previsto, a avaliação de mercado pode rapidamente sofrer pressão. Além disso, a receita do segmento de oncologia da AbbVie ainda apresentou queda de 1,5% no segundo trimestre de 2026 em relação ao ano anterior, enquanto o segmento estético cresceu apenas 0,3%, indicando diferenças visíveis entre os ritmos de crescimento dos diversos segmentos da empresa.

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