Avaliação barata e riscos limitados de IA: JPMorgan eleva classificação da Salesforce (CRM.US) para "Overweight"

O aplicativo da Jinse Finance informou que o JPMorgan elevou a classificação da Salesforce (CRM.US) de “Sem classificação” para “Overweight” (aumentar posição), justificando que sua avaliação é atrativa e que os riscos relacionados à inteligência artificial (IA) são limitados. O banco também definiu um preço-alvo de 250 dólares para dezembro de 2027.

A equipe de analistas liderada por Samik Chatterjee afirmou: “Estamos otimistas em relação à empresa porque, no curto prazo, espera-se que o negócio principal acelere seu crescimento na segunda metade do ano fiscal de 2027 (até janeiro de 2027); além disso, acreditamos que o impacto da adoção corporativa de modelos avançados de IA e mudanças no panorama competitivo deve estar restrito a uma pequena parcela dos negócios. Ao mesmo tempo, a avaliação atual parece baixa, pois o preço das ações já incorpora a expectativa de desaceleração adicional do crescimento e deterioração dos fundamentos, em vez das conquistas no âmbito do ‘Regra dos 50’ estabelecido pela empresa para o ano fiscal de 2030.”

A chamada “Regra dos 50” geralmente se refere ao padrão financeiro para empresas de tecnologia e software — ou seja, a soma da taxa de crescimento anual de receita e da margem de lucro ou margem do fluxo de caixa livre deve atingir ou superar 50%.

Os analistas acreditam que o principal motor para o aumento das ações a partir do nível atual será a reavaliação do preço, cuja magnitude e timing irão depender da aceleração do crescimento da receita. No entanto, mesmo que o ritmo de crescimento da receita não aumente, com base na avaliação baixa atual, as ações ainda têm espaço para valorização. Os analistas destacam que, neste momento, a Salesforce está com uma avaliação deprimida, mas apresenta uma taxa de crescimento de receita próxima dos dois dígitos, liderança em margem de lucro e já consolidou uma posição de destaque no mercado de CRM (Customer Relationship Management).

Na quinta-feira, a Salesforce fechou em alta de 4,16%, a 201,37 dólares, mas ainda acumula uma queda de 24% no ano.

Segundo relatos da imprensa, a gigante do private equity Silver Lake Capital está em negociações para adquirir a fabricante de software de recursos humanos Workday (WDAY.US), notícia que chegou a impulsionar as ações da Workday em até 30% e provocou uma valorização coletiva nas ações de software de IA, como a Salesforce. A potencial transação da Workday deverá servir como um importante termômetro do interesse do capital privado em ativos tradicionais de software, em um contexto de transformação do setor pela IA.

De forma geral, analistas de Wall Street dão à Salesforce uma recomendação de “Compra Moderada”, com preço-alvo médio de 238,83 dólares, 18,6% acima do preço atual das ações.