A forte demanda por comunicação óptica baseada em IA impulsiona o crescimento! O desempenho do quarto trimestre e o guidance do primeiro trimestre da Lumentum (LITE.US) superam as expectativas

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Financeiro em Português Brasileiro, impulsionada pelo forte crescimento da demanda por comunicação óptica de Inteligência Artificial (IA), a Lumentum (LITE.US) apresentou resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2026 e perspectivas para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 acima do esperado.

O relatório financeiro mostra que a receita do quarto trimestre da Lumentum cresceu 109,3% em relação ao ano anterior, para US$ 1,006 bilhão, superando a média das expectativas dos analistas de US$ 990 milhões. Embora a surpresa positiva não tenha sido grande, dado o alto interesse do mercado pelo setor de comunicação óptica, continuar a superar as expectativas já é, em si, um sinal significativo.

Por segmento de negócios, a receita do segmento de componentes foi de US$ 649 milhões, um aumento anual de 102,7%; a receita do segmento de sistemas foi de US$ 357 milhões, um aumento anual de 122,6%. Ambos os segmentos dobraram sua receita, mostrando que a expansão da demanda não está concentrada em uma única linha de produtos. A construção de data centers de IA gera demanda não apenas por componentes específicos, mas impulsiona o mercado de soluções integradas, do laser e dispositivos ópticos até soluções em nível de sistema.

Em termos de lucratividade, o lucro líquido ajustado foi de US$ 326 milhões, um aumento de 415% em relação ao ano anterior; o lucro ajustado por ação foi de US$ 3,23, melhor que a média estimada de US$ 2,97; a margem bruta ajustada foi de 50,4%, uma alta de 1.260 pontos-base em relação ao ano anterior, e superando a estimativa média dos analistas de 48,8%; a margem operacional ajustada foi de 36,6%, uma alta de 2.160 pontos-base na comparação anual. A rápida melhoria do modelo de lucro da Lumentum indica que a demanda por produtos ópticos de alto padrão, o efeito de escala e a melhoria do mix de produtos estão liberando conjuntamente a alavancagem dos lucros.

Vale ressaltar que, devido à conversão de parte das notas conversíveis da Lumentum em ações, houve uma perda única de liquidação de dívida não monetária de US$ 7,8 bilhões, resultando em um prejuízo líquido GAAP de US$ 7,162 bilhões no quarto trimestre.

O CEO da Lumentum, Michael Hurlston, declarou que os resultados do quarto trimestre mostraram um amplo progresso no mercado, com motores de crescimento chave—como soluções OCS e o negócio de módulos cloud—já começando a contribuir incrementalmente. Ele afirmou: "A Lumentum está no centro das transformações do setor. À medida que a velocidade e a largura de banda exigidas por cargas de trabalho de computação de IA continuam a aumentar, os arquitetos de data center estão adotando links ópticos como principal forma de conexão. Embora nossos resultados do quarto trimestre mostrem crescimento generalizado, os principais vetores de crescimento, como soluções OCS e o negócio de módulos cloud (estamos avançando na adoção de módulos ópticos de 1,6T), estão gradualmente se revelando. A crescente demanda por lasers CPO de altíssima potência, os primeiros pedidos de módulos ELS e nossa significativa participação na área de NPO sugerem que a tecnologia óptica começou a penetrar nas conexões dentro do rack, ampliando consideravelmente nosso mercado potencial de tecnologia óptica."

A projeção da Lumentum para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 também superou as expectativas. A empresa espera uma receita entre US$ 1,225 bilhão e US$ 1,275 bilhão, com o valor médio da estimativa, US$ 1,25 bilhão, superando a média prevista de US$ 1,15 bilhão; o lucro ajustado por ação previsto está na faixa de US$ 4,05 a US$ 4,35, com a média de US$ 4,20 acima da expectativa dos analistas de US$ 3,58.

Michael Hurlston afirmou: "Olhando para o futuro, nossa trajetória de crescimento continuará acelerando com o impulso da demanda por IA, e a receita prevista para o primeiro trimestre, no valor médio de US$ 1,25 bilhão, representa a antecipação de mais de um trimestre em relação ao plano original."

Consta que, após a ampliação da escala dos clusters de IA, a largura de banda, o consumo de energia e a pressão de latência dentro dos data centers aumentam rapidamente. As conexões elétricas tradicionais enfrentam gargalos em cenários de maior velocidade e densidade, levando a interconectividade óptica a penetrar além das conexões entre racks e switches, avançando para dentro dos racks e próximo aos chips. Este é o aspecto mais promissor do balanço da Lumentum—se a demanda por óptica não se limitar mais à interconexão de data centers tradicionais, mas avançar para conexões internas de rack e arquitetura de pacotes próximos, o potencial de mercado da empresa será reavaliado. No entanto, a Lumentum também utilizou o termo “sinais iniciais”, indicando que essas áreas ainda estão em estágio inicial de validação e conversão de pedidos. O mercado continuará acompanhando de perto se as oportunidades de CPO, ELS, NPO poderão passar dos primeiros pedidos e negociações de projetos para receitas sustentadas em larga escala.

Até o momento desta publicação, as ações da Lumentum subiram mais de 3% no after hours em Nova York nesta terça-feira, após caírem mais de 4% anteriormente. Esta performance indica que, por um lado, o mercado reconhece a forte demanda por comunicação óptica e as projeções de resultados apresentadas no balanço, e por outro, está absorvendo o grande prejuízo GAAP da empresa, as altas expectativas anteriores e a pressão sobre a avaliação.