O desempenho da AAOI disparou, impulsionando todo o setor de comunicação óptica

Uma divulgação de resultados incrivelmente acima das expectativas da fabricante americana de módulos ópticos, Applied Optoelectronics, incendiou todo o setor de comunicação óptica na sexta-feira.

O relatório financeiro mais recente mostra que a receita da AAOI no segundo trimestre cresceu 86% em relação ao ano anterior, atingindo US$191,9 milhões, sendo que o segmento de data center superou pela primeira vez a marca de US$100 milhões, e o lucro por ação (non-GAAP) foi de US$0,06, acima do limite superior do guidance anterior. A empresa também apresentou uma previsão de receita para o terceiro trimestre entre US$255 milhões e US$290 milhões, mantendo a meta anual em cerca de US$1,1 bilhão. A notícia elevou o humor do mercado: Coherent subiu 13% no dia, Lumentum e Corning valorizaram 6% e 5% respectivamente, enquanto a própria AAOI avançou 9% em sua cotação.

Os resultados robustos foram interpretados pelo mercado como um sinal positivo para toda a cadeia de comunicação óptica. Analistas acreditam que o desempenho acima do esperado da AAOI sinaliza boas perspectivas para Lumentum e Coherent, que também atuam fortemente em interconexão óptica para data centers de AI — ambas divulgarão resultados na próxima semana e contam com o respaldo acionário da Nvidia. Os analistas prevêem que essas empresas continuarão a registrar crescimento tanto em receita quanto em lucro, impulsionadas pela forte demanda por AI.

Os transceptores ópticos são componentes centrais nas redes de fibra óptica para data centers, com Coherent, Applied Optoelectronics, Lumentum e Corning desempenhando papéis-chave nessa cadeia industrial. Com o contínuo aumento dos investimentos em infraestrutura de AI, essas empresas são vistas pelo mercado como exemplos de negócios que mais se beneficiam da “corrida do ouro” na construção de capacidade computacional.

Além disso, Revista Financeira noticiou em 5 de agosto que, segundo reportagens de 4 de agosto, fontes informaram que a Comissão Federal de Comunicações dos EUA (FCC) está elaborando um novo regulamento para proibir a importação de novos módulos ópticos fabricados na China. No entanto, instituições acreditam que tal política dificilmente será implementada e, mesmo que aconteça, seu impacto será limitado. Corretoras como CITIC e Guosheng destacam que o mercado mundial de módulos ópticos de alta velocidade é altamente dependente de fabricantes chineses, tornando difícil para a demanda norte-americana se desvincular da capacidade produtiva chinesa.

Data centers ultrapassam US$100 milhões, 800G se torna a nova principal linha de crescimento

Segundo artigo da Wall Street Insights, o relatório financeiro da AAOI mostra que a receita do segmento de data center ultrapassou a barreira dos US$100 milhões pela primeira vez, e que, apesar do crescimento acelerado desse segmento, o segmento CATV ainda representa parte significativa da estrutura de receita atual da AAOI.

A diretoria projeta que a receita de CATV no terceiro trimestre alcance entre US$100 milhões e US$110 milhões, com a receita anual prevista para superar US$325 milhões. A Mediacom escolheu a AAOI como principal fornecedora para a atualização de sua rede DOCSIS 4.0, incluindo produtos como amplificadores inteligentes de 1,8GHz e soluções de software.

Em termos de portfólio de produtos, a receita com 400G atingiu US$48,4 milhões, um aumento de mais de quatro vezes em relação ao ano anterior, permanecendo o principal pilar do segmento de data center. Porém, a evolução do 800G é ainda mais relevante — no segundo trimestre, a receita com produtos 800G chegou a US$12,8 milhões, mais de dez vezes o valor do ano anterior, e mais que dobrou em relação ao trimestre anterior.

A diretoria projeta que a receita com 800G no terceiro trimestre deverá aumentar quase cinco vezes em relação ao trimestre anterior, indicando que o foco de crescimento dos produtos para data centers está passando aceleradamente de 100G e 400G para produtos com taxas ainda mais altas.

Capacidade produtiva quase 10 vezes maior, Texas se torna principal base

Vale destacar que, conforme artigo da Wall Street Insights, a diretoria da AAOI afirmou claramente na conferência que a demanda atual dos clientes está entre 20% e 40% acima da capacidade produtiva da empresa, de modo que o lado da demanda não é mais um gargalo de crescimento. Agora, os principais fatores que limitam o aumento de receita são o avanço da ampliação de capacidade produtiva, o fornecimento de componentes críticos e o ritmo de certificação dos produtos 1.6T pelos clientes.

Estes foram os dados mais observados pelo mercado na conferência. O CFO, Stefan Murry, apresentou três marcos temporais: a capacidade mensal de produção de 800G e 1.6T está atualmente próxima de 200 mil unidades, acima das cerca de 100 mil do fim do primeiro trimestre; até o final de 2026, a capacidade mensal excederá 650 mil unidades; até o final de 2027, chegará a mais de 930 mil unidades, das quais mais da metade virá do Texas.

O produto 1.6T é outro polo de crescimento de grande interesse no mercado. Zongnan Lin confirmou na conferência que a AAOI se tornará o quarto fornecedor a obter certificação de 1.6T para um importante cliente de data centers em grande escala, com a certificação prevista para ser concluída em duas a três semanas, início de entregas no final do terceiro trimestre e aumento de volume no quarto trimestre.

O CEO da empresa, Chih-Hsiang (Thompson) Lin, deu uma previsão clara para a receita do 1.6T no quarto trimestre:

“Ainda acreditamos que a receita com transceptores 1.6T no quarto trimestre pode exceder US$70 milhões... E o primeiro trimestre do ano que vem deve ser ainda melhor. Se dobrar, também não me surpreenderei.”

A diretoria também traçou uma rota de crescimento mais longa: até meados de 2027, a receita mensal com produtos 100G e 400G deve ser de cerca de US$90 milhões, 800G em torno de US$217 milhões, 1.6T aproximadamente US$164 milhões, totalizando cerca de US$471 milhões de receita mensal com transceptores de data center.

Contudo, a realização desse trajeto depende de uma série de fatores colaborando, como instalação de equipamentos, certificação dos clientes, fornecimento de materiais e índice de fabricação de qualidade. Zongnan Lin admitiu que os componentes críticos DSP e TIA para 1.6T ainda são de fornecimento restrito, e que, no quarto trimestre, a principal limitação à entrega do 1.6T virá dos materiais, e não da própria capacidade produtiva.