Meta(META.US) disparou 36% em setembro: Muse valida estratégia de IA, valor de mercado mira US$2 trilhões

De acordo com informações do Brazilian Financial News APP, as ações da Meta Platforms (META.US) finalmente registraram uma grande alta. A empresa-mãe do Facebook teve um salto de 36% em setembro, após o lançamento do assistente pessoal de IA, Muse. Este assistente rapidamente alcançou o topo das paradas de aplicativos dos Estados Unidos, aliviando as preocupações do mercado sobre o fato de os altos investimentos em IA não trazerem retorno. As ações da Meta estão a caminho de alcançar o melhor desempenho mensal desde julho de 2013, ficando a apenas cerca de 1% de alta de entrar no seleto clube das empresas com valor de mercado de 2 trilhões de dólares.

Muse atua como catalisador, reversão dramática nas ações

“Nos últimos dezoito meses, por conta das incertezas sobre se a IA traria impactos positivos ou negativos, as ações da Meta ficaram basicamente estáveis. Agora, o Muse confirmou de modo claro a correção da estratégia e posicionamento em IA da empresa”, afirmou Rob Biederman, co-fundador e sócio-gerente da Asymmetric Capital Partners, acrescentando: “Os agentes de IA se tornarão a porta de entrada de muitos para a internet, o que faz sentido lógico e confere à Meta uma vantagem competitiva.”

O movimento de recuperação deste mês marca uma reviravolta dramática nas ações da Meta. Durante a maior parte do ano, devido ao ceticismo do mercado quanto aos grandes investimentos em IA e riscos legais oriundos de processos relacionados ao negócio de redes sociais, as ações da Meta vinham tendo desempenho fraco. Menos de seis semanas atrás, após uma previsão de receita decepcionante divulgada no fim de julho, os papéis acumulavam queda de 18% no ano, e até 18 de agosto estavam entre as 50 ações de pior performance do índice S&P 500.

No entanto, desde então, a Meta passou a ser o terceiro melhor desempenho entre os componentes do índice de referência, subindo 43%. A recuperação começou no fim do mês passado, quando a Meta concordou em pagar até 18 bilhões de dólares para encerrar um processo relacionado à rede social, eliminando um grande fator negativo. Mas o principal fator de alta foi o otimismo com os novos produtos de IA e seu potencial de crescimento de receita, levando investidores como Biederman a acreditar que ainda há muito espaço para valorização das ações da Meta.

Um sinal do entusiasmo dos investidores com o Muse é que eles têm vendido ações de empresas de vários setores, receosos de que possam ser impactadas, situação semelhante ao movimento causado pela startup de IA Anthropic no começo do ano.

A Meta anunciou uma parceria para vendas de supermercado com a Maplebear, controladora da Instacart, e também com a empresa de turismo online Expedia. Em um evento na quarta-feira, a Meta divulgou diversos produtos elogiados por analistas, incluindo um dispositivo portátil para usar com o Muse e uma linha de óculos inteligentes sem câmera.

O analista Doug Anmuth, do JPMorgan, escreveu em relatório de 10 de setembro: “A Meta ainda está nos estágios iniciais de lançamento de modelos de IA de ponta e produtos movidos a IA além dos anúncios, havendo potencial significativo de valorização.” Ele elevou a recomendação das ações de “neutra” para “compra”.

Aposta pesada em IA comprime fluxo de caixa; divergências sobre avaliação permanecem

Claro, a Meta ainda tem um longo caminho a percorrer para comprovar que seus investimentos em IA podem gerar retornos suficientes para justificar os altos gastos. O capex deve chegar a quase 140 bilhões de dólares este ano — o dobro do previsto para 2025, cerca de 70 bilhões de dólares. Este número deve crescer para 197 bilhões de dólares no ano que vem e alcançar 215 bilhões de dólares em 2028.

O grande volume de gastos está pressionando as finanças. Após gerar um fluxo de caixa livre de 46 bilhões de dólares no ano passado, a Meta prevê que esse indicador será negativo em 6,4 bilhões de dólares em 2026 e negativo em 29,2 bilhões de dólares no ano que vem.

Isso coloca pressão sobre o crescimento da empresa. O consenso dos analistas projeta um aumento de 26% nas receitas em 2026, para 254 bilhões de dólares, e crescimento de 33% no lucro líquido, para 80,6 bilhões de dólares. Porém, no próximo ano, o crescimento da receita e do lucro deve desacelerar para 20% e 9%, respectivamente.

Segundo dados de mercado, o P/L (preço/lucro) da Meta sobre o lucro esperado para os próximos 12 meses está em 21 vezes — acima das 14 vezes do ponto mais baixo em junho, mas equivalente à média dos últimos três anos, e um leve desconto em relação ao índice Nasdaq 100, que está em 22 vezes.

“Atualmente, o múltiplo de avaliação da Meta está abaixo da média do mercado, mas seu crescimento é superior, o que é extremamente atraente. Além disso, a empresa possui escala e canais de distribuição que são muito difíceis de ser superados pelos concorrentes”, avalia Biederman.

O sentimento positivo em relação à Meta permanece prevalecente em Wall Street, com mais de 90% dos analistas monitorados pelas instituições recomendando “compra”. No entanto, o preço das ações está próximo do preço-alvo médio dos analistas, indicando que o potencial de valorização nos próximos 12 meses pode ser limitado.

Brandon Pizzurro, diretor de investimentos da GuideStone Funds, observa que, devido à magnitude da recente alta, as ações da Meta ficam vulneráveis a correções, pois o mercado de IA é muito volátil em suas avaliações. Ele ajuda a gerir um patrimônio de 29 bilhões de dólares.

“Com o lançamento constante de novos modelos de IA, a percepção do mercado em relação às grandes empresas de tecnologia também muda com frequência. Produtos como o Muse trazem uma dose de empolgação catalisadora e passageira aos mercados, mas hoje o nível para impressionar investidores está mais alto, e existem razões para duvidar se essas empresas conseguirão cumprir o que prometem”, conclui Pizzurro.