Hollywood prepara o “retorno da produção cinematográfica”! Economia dos EUA com “aterrissagem suave” recebe um plano de incentivo cinematográfico de 249,1 bilhões de dólares para impulsionar o setor

De acordo com o aplicativo financeiro Zhihu Tong (智通财经APP), recentes dados econômicos mostram que a economia americana continua se expandindo de maneira ativa, e os dados de emprego mantêm presente a possibilidade de um "pouso suave" tão desejado pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, e pelo Federal Reserve. No segundo trimestre de 2026, o PIB real trimestral ajustado para o ano apresenta crescimento de 1,5%; em agosto, o número de empregos não agrícolas aumentou em 162 mil, com a taxa de desemprego mantendo-se em 4,1%. Esses dados indicam que a economia permanece resiliente, contudo, a melhora no emprego em apenas um mês não é suficiente para estabelecer uma tendência de vigor contínuo: as revisões apontaram que, em junho e julho, os empregos não agrícolas aumentaram apenas 31 mil e 21 mil, respectivamente. Por isso, alguns economistas consideram prematuro anunciar que o processo de pouso suave já foi concluído.

Nesse contexto, o programa de incentivos à produção audiovisual proposto pela Motion Picture Association dos Estados Unidos (MPA) visa estimular o retorno das produções, aumentar o emprego e a renda em setores específicos e suas cadeias de suprimentos. Esse incentivo pode proporcionar um impulso econômico de US$ 249 bilhões, reforçando as expectativas de uma trajetória de "pouso suave" para a economia americana.

US$249,1 bilhões para ajudar no pouso suave dos EUA?

O consumo das famílias continua sendo um dos principais pilares da economia americana, representando cerca de 70% do PIB — 68,0% especificamente no segundo trimestre de 2026. Atualmente, o crescimento dos gastos dos consumidores norte-americanos permanece resiliente, com a renda disponível real aumentando 0,4% em julho em relação ao mês anterior, embora os gastos reais de consumo praticamente tenham permanecido estáveis. No mesmo período, os índices de preços ao consumidor geral e núcleo aumentaram 3,7% e 3,3% ao ano, respectivamente. Portanto, o crescimento da renda ainda sustenta o poder de compra, mas a sustentabilidade da baixa inflação e do dinamismo do consumo precisa ser acompanhada.

Se as produções audiovisuais gerarem novas contratações, locação de equipamentos, hospedagens e compras de alimentação, podem apoiar o consumo local por meio do aumento de renda salarial e dos fornecedores — essa é a ligação direta entre o incentivo setorial e uma economia com predominância do consumo.

O estudo “Impacto Econômico das Propostas de Incentivos Federais à Produção Audiovisual nos EUA”, realizado pela consultoria Olsberg SPI a pedido da MPA, teve como objetivo avaliar de forma abrangente os efeitos econômicos dos incentivos fiscais federais à produção audiovisual. O relatório compara os cenários “com” e “sem” incentivos, estimando, sob o pressuposto da implementação de benefícios fiscais que atraiam mais produções para os Estados Unidos, como os gastos adicionais geram novos negócios para fornecedores, empregos e renda salarial, e têm efeito multiplicador sobre o consumo. Assim, a relação entre incentivos audiovisuais, emprego e consumo é explicitada.

A lógica de transmissão deste estudo está baseada em simular como o crédito fiscal modificaria a comparação de custos de produção, e então projetar o impacto dos gastos adicionais ao longo da cadeia de suprimentos. O relatório original aplica a hipótese de um crédito fiscal transferível de 20%, restrito à folha de pagamento de residentes nos EUA, além de prever incentivos extras; isso ajuda a entender por que o setor vê esse mecanismo como ferramenta para competir com Reino Unido e Austrália na atração de projetos. O estudo estima que, de 2027 a 2035, podem ser acrescidos US$ 125,3 bilhões em gastos de produção, resultando em um valor adicionado acumulado de US$ 249,1 bilhões por meio de atividades diretas, cadeia de fornecedores e o consumo gerado pela renda do trabalho, dos quais US$ 133,1 bilhões correspondem à renda salarial. A instituição de pesquisa detalha ainda que 143,5 mil postos referem-se à média anual de empregos equivalentes em tempo integral criados e mantidos nesse período.

Os US$ 249,1 bilhões cobrem o período de 2027 a 2035, com uma média simples anual de aproximadamente US$ 27,68 bilhões, não representando necessariamente contribuições iguais a cada ano. Para referência, o PIB nominal anualizado dos EUA no segundo trimestre de 2026 deve atingir US$ 32,49 trilhões. Além disso, o estudo utiliza o cenário em que os EUA alcançam 65% da participação global nos gastos de produção; portanto, o resultado final para a economia dos EUA dependerá do retorno das produções em escala significativa e da difusão desse impacto para outros setores econômicos. O relatório mostra o potencial de expansão do setor, mas não calcula a probabilidade de pouso suave, nem serve como prova de que esse objetivo já foi atingido.

Hollywood planeja trazer de volta a produção audiovisual

O estudo, apoiado pelos grandes estúdios de Hollywood, afirma que incentivos ao setor podem proporcionar um potencial de estímulo de US$ 249 bilhões à economia dos EUA.

No entanto, como mencionado, o efeito macroeconômico real depende da relação entre os novos negócios gerados e o custo fiscal para o governo. O Escritório de Análise Legislativa da Califórnia, ao avaliar os benefícios estaduais, concluiu que os incentivos podem, de fato, atrair projetos, mas os ganhos líquidos para a economia ficam aquém em razão da redução da arrecadação de impostos, custo de oportunidade e realocação de recursos.

As conclusões estaduais não substituem automaticamente a avaliação de uma política federal. Para investidores, os efeitos observáveis desse retorno da produção audiovisual incluem volume de pedidos, taxa de utilização de estúdios e equipamentos e o custo efetivo das produções após a dedução dos créditos fiscais. Somente se a política for implementada e efetivamente resultar em novos negócios, o impacto nos lucros das empresas poderá ser comprovado. Para um pouso suave nacional, é necessário ainda continuidade na geração de empregos, aumento real no consumo e controle da inflação.

No geral, a pesquisa mais recente encomendada pela MPA mostra que os incentivos federais às produções audiovisuais podem contribuir com US$ 249,1 bilhões para a economia americana até 2035, criando 143,5 mil novos empregos em tempo integral.

A MPA representa os interesses de grandes estúdios internacionais, como a Walt Disney e a Netflix, e tem trabalhado com sindicatos de Hollywood para impulsionar medidas de incentivo nacionais capazes de competir com mercados como Reino Unido e Austrália. Esses mercados vêm conquistando cada vez mais participação nas produções globais graças a generosos incentivos fiscais e câmbio favorável.

O CEO da MPA, Charles Rivkin, afirmou em comunicado: "Os incentivos federais vão alterar profundamente o cenário da nossa indústria."

A associação, sindicatos e o ator Jon Voight têm defendido a aprovação da “Lei de Revitalização da Indústria Cinematográfica, Televisiva e do Entretenimento”, que propõe incentivos fiscais federais para produções audiovisuais. No ano passado, Voight foi um dos nomeados por Donald Trump como embaixador de Hollywood. Neste mês, Trump expressou apoio à iniciativa, afirmando nas redes sociais que isso ajudaria a “devolver esta outrora gloriosa indústria aos Estados Unidos”.

O estudo foi conduzido conjuntamente pela consultoria Olsberg SPI, com o apoio de organizações como a MPA. A pesquisa concluiu que o incentivo federal pode gerar um total de US$ 133,1 bilhões em renda salarial adicional e aumentar os gastos com produções em US$ 125,3 bilhões durante o período de 2027 a 2035.

O estudo baseia suas estimativas em um crédito fiscal transferível de 20%, além de incentivos adicionais para filmes independentes e obras realizadas em regiões afetadas por desastres naturais.

Outras pesquisas de grupos como o Mackinac Center for Public Policy, Tax Foundation, Mercatus Center e o Departamento de Auditoria do Estado da Geórgia concluíram que os incentivos estaduais apresentam baixa relação custo-benefício ou não impactaram de forma duradoura o emprego.