Barclays: Wysokie zyski nie oznaczają, że amerykańskie obligacje są tanie – premia terminowa decyduje o ryzyku

智通财经2026/10/08 07:21

Pokaż oryginał

Strategzyści Barclays, Demi Hu i Anshul Pradhan, wskazali w raporcie, że z perspektywy wyceny amerykańskich obligacji skarbowych, wysokie rentowności nie zawsze oznaczają, że obligacje są tanie. Zaznaczyli, że jeśli większość rentowności odzwierciedla oczekiwania rynku wobec krótkoterminowych stóp procentowych, premia za posiadanie aktywów o dłuższym czasie trwania będzie mniejsza w porównaniu z inwestowaniem w instrumenty o krótszym terminie zapadalności. Wyjaśnili: „Wyższa premia terminowa oznacza wyższe wynagrodzenie, ale wskazuje również na większą niepewność i ryzyko związane z okresem trwania.” Dodali, że rozróżnienie to wpływa również na ryzyko ponoszone na różnych częściach krzywej rentowności. Według strategów, jeśli nastąpi ponowna ocena ścieżki polityki pieniężnej, wpływ powinien skoncentrować się głównie na przedniej i środkowej części krzywej rentowności, czyli w segmentach o średnim czasie zapadalności; natomiast jeśli nastąpi trwały wzrost premii za termin lub długoterminowej neutralnej stopy procentowej, większy nacisk zostanie przeniesiony na dalsze części krzywej rentowności.

Bitget oferuje kompleksowe usługi handlu kryptowalutami, akcjami i złotem. Handluj teraz!

Pakiet powitalny o wartości 6200 USDT dla nowych użytkowników! Zarejestruj się teraz

Strategowie Barclays, Demi Hu i Anshul Pradhan, stwierdzili w raporcie, że z punktu widzenia wyceny amerykańskich obligacji skarbowych, wysoka rentowność niekoniecznie oznacza, że amerykańskie obligacje są tanie. Dwójka strategów wyjaśniła, że jeśli większość rentowności odzwierciedla oczekiwania rynkowe wobec krótkoterminowych stóp procentowych, to dodatkowa premia dla inwestorów za posiadanie aktywów o dłuższym duration będzie mniejsza w porównaniu do inwestycji w krótsze instrumenty. Wskazali: „Wyższa premia terminowa oznacza wyższą kompensatę, ale także odzwierciedla większą niepewność i ryzyko duration.” Dodali także, że to rozróżnienie wpływa również na ryzyko ponoszone na różnych pozycjach na krzywej dochodowości. Według strategów, jeśli nastąpi ponowna ocena ścieżki polityki pieniężnej w najbliższym czasie, wpływ powinien koncentrować się głównie na froncie i środkowej części krzywej dochodowości, czyli w strefach średniego okresu; natomiast jeżeli premia terminowa lub założenie dotyczące długoterminowej neutralnej stopy procentowej będą się stale zwiększać, większa presja pojawi się na dalszych odcinkach krzywej dochodowości.

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać

Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.

Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

Akcje Applied Digital rosną, ponieważ przychody w pierwszym kwartale wzrosły czterokrotnie

8 października - ** Cena akcji dostawcy usług centrum danych Applied Digital (APLD.O) wzrosła o 3,57% w handlu przed sesją do poziomu 24,66 USD ** Przychody firmy w pierwszym kwartale (link) wzrosły ponad czterokrotnie, osiągając 341,9 milionów USD, znacznie przekraczając prognozy analityków wynoszące 133,8 milionów USD ** Northland Capital Securities stwierdził, że wraz z uruchomieniem podpisanych umów na pojemność centrów danych i rozpoczęciem generowania przychodów, przychody i przepływy pieniężne APLD powinny znacząco wzrosnąć w ciągu kilku najbliższych lat ** Strata netto przypadająca na akcjonariuszy zwykłych APLD wzrosła z 18,5 miliona USD (7 centów na akcję) w analogicznym okresie ubiegłego roku do 221 milionów USD (76 centów na akcję) ** Według danych zebranych przez London Stock Exchange Group (LSEG), średnia ocena 17 analityków pokrywających tę spółkę wynosi „kupuj”, a mediana ceny docelowej to 70,00 USD, co oznacza około 194% potencjału wzrostu względem obecnej ceny akcji ** Cena akcji spadła o około 2,9% od początku roku, podczas gdy indeks Nasdaq wzrósł w tym czasie o 18,5%. IXIC (by ułatwić czytelnikom niebędącym anglojęzycznymi, Reuters automatycznie tłumaczy swoje raporty na kilka innych języków. Ponieważ tłumaczenia automatyczne mogą zawierać błędy lub nie obejmować zamierzonego kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności tłumaczeń automatycznych i udostępnia je jedynie dla wygody użytkownika. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za szkody lub straty wynikające z korzystania z funkcji tłumaczenia automatycznego.)

路透社•2026/10/08 08:56

Akcje Applied Digital rosną, ponieważ przychody w pierwszym kwartale wzrosły czterokrotnie

Ropa WTI przekroczyła 91 dolarów za baryłkę, w ciągu dnia wzrosła o 3,02%.

Cena ropy WTI przekroczyła 91 dolarów za baryłkę po raz pierwszy od 2 października, notując dzienny wzrost o 3,02%.

智通财经•2026/10/08 08:51

AstraZeneca (AZN.US)/Daiichi Sankyo (DSNKY.US) TROP2 ADC otrzymał zgodę na nową wskazówkę terapeutyczną w Chinach

Według aplikacji Jinse Finance, AstraZeneca (AZN.US) i Daiichi Sankyo (DSNKY.US) ogłosiły, że Datroway® (angielska nazwa handlowa: Datroway®, substancja czynna: datopotamab deruxtecan do wstrzykiwań) otrzymał zgodę chińskiej Narodowej Administracji ds. Leków (NMPA) na leczenie dorosłych pacjentów z nieoperacyjnym lub przerzutowym potrójnie negatywnym rakiem piersi (TNBC), którzy nie kwalifikują się do terapii inhibitorami PD-1/PD-L1. Datopotamab deruxtecan to lek ADC (antibody-drug conjugate) skierowany przeciwko TROP2, opracowany w unikalnej technologii przez Daiichi Sankyo i rozwijany oraz komercjalizowany wspólnie przez AstraZeneca i Daiichi Sankyo.

智通财经•2026/10/08 08:46

Abu Dhabi National Oil Company ogłasza przetarg na sprzedaż ładunku ropy naftowej

Trader: Abu Dhabi National Oil Company ogłosiła w tym tygodniu przetarg na sprzedaż surowej ropy naftowej z dostawą w grudniu lub styczniu.

智通财经•2026/10/08 08:46