Czy korekta akcji transportowych przynosi okazję inwestycyjną? Citi pozytywnie ocenia poprawę cyklu branżowego i podnosi rekomendację XPO (XPO.US) do „kupuj”
Według badań Citi Research, ostatnia szeroka korekta w amerykańskim sektorze transportowym sprawiła, że wyceny akcji przewozowych ponownie stały się atrakcyjne.
Z informacji uzyskanych przez aplikację Zhihong Finance wynika, że Citi Research uważa, iż niedawna korekta w amerykańskim sektorze transportowym sprawiła, że wyceny spółek transportowych ponownie stały się atrakcyjne. Analityk banku, Ariel Rosa, stał się dzięki temu bardziej optymistyczny wobec perspektyw branży i podniósł rekomendację dla firmy LTL XPO (XPO.US) z „neutralnie” na „kupuj”, przewidując jednocześnie silne wyniki spółki w trzecim kwartale.
W ubiegłym miesiącu JB Hunt Transport Services (JBHT.US) wydał ostrzeżenie o słabszych wynikach, co wywołało gwałtowne spadki w sektorze przewozów. Rosa uważa, że ta korekta spowodowała „reset wycen” w całym sektorze transportowym, co jest zdrową poprawką, tworzącą bardziej atrakcyjne możliwości wejścia dla inwestorów. Pomimo że wysokie ceny paliwa i rosnące stopy procentowe wciąż stanowią makroekonomiczne zagrożenia i mogą skłaniać rynek do ostrożności, spadek wycen w sektorze ponownie otwiera przestrzeń do potencjalnych wzrostów.
Jak wskazuje Rosa, w ostatnich miesiącach ryzyka makroekonomiczne nieco wzrosły, jednak cykl koniunkturalny w transporcie nadal zapowiada się coraz lepiej. W miarę dalszego kurczenia się zdolności przewozowych branży, ceny przewozów kontraktowych powinny mieć jeszcze więcej przestrzeni do wzrostu przed rokiem 2027, co przełoży się na lepsze wyniki finansowe firm z sektora.
W tych okolicznościach Citi wskazał Robinson Logistics (CHRW.US), Saia (SAIA.US), TFI International (TFII.US), GXO Logistics (GXO.US) oraz niedawno podniesioną do „kupuj” XPO jako główne typy w branży, pozostając także optymistyczny wobec UPS (UPS.US) i FedEx (FDX.US).
W odniesieniu do nadchodzących wyników kwartalnych XPO Rosa prognozuje, że tonaż przewozów spółki zanotuje wzrost o średnie wartości procentowe, a wyższe dopłaty paliwowe powinny wesprzeć zysk operacyjny (EBIT). Ponadto obecne warunki cenowe są nadal korzystne i prawdopodobne jest dalsze ich doskonalenie w czwartym kwartale.
Citi zakłada, że około połowa wzrostu jednostkowego zysku XPO w trzecim kwartale pochodzi z poprawy cen bazowych, a druga połowa z optymalizacji portfolio działalności. W miarę jak spółka rozwija kluczowe gałęzie, takie jak transport lokalny, usługi premium oraz obsługa klientów z branży spożywczej i FMCG, różnica 13 punktów procentowych względem lidera rynku Old Dominion w zakresie tych wskaźników dochodowości powinna się jeszcze zmniejszyć.
Rosa podkreśla, że XPO wykorzystuje obecnie stosunkowo zdrowy popyt rynkowy, systematycznie zwiększając swój udział w rynku. Wśród spółek działających w segmencie LTL, zarówno wzrost wolumenu przewozów, jak i cen XPO powinny przekroczyć średnią branżową. To był kluczowy powód podniesienia rekomendacji przez Citi.
Poprawa przepływów pieniężnych również jest ważną częścią argumentacji na rzecz inwestycji w XPO. Citi szacuje, że wolne przepływy pieniężne firmy w tym roku mogą się podwoić, osiągając około 800 milionów dolarów, a w 2027 roku wyniosą 1 miliard dolarów. Wraz ze wzrostem zdolności do generowania gotówki spółka w przyszłości może zwiększyć skalę skupu własnych akcji.
XPO planuje opublikować wyniki za trzeci kwartał przed otwarciem sesji giełdowej w USA 29 października. Rynek obecnie oczekuje, że przychody spółki za kwartał wyniosą około 2,37 miliarda dolarów, a skorygowany zysk na akcję ukształtuje się na poziomie 1,57 dolara.
Obecnie konsensus analityków z Wall Street oraz platformy analiz finansowych i inwestycyjnych Seeking Alpha w odniesieniu do XPO to „kupuj”, a ocena ilościowa Seeking Alpha również daje „kupuj”, z wynikiem 4,31 na 5 możliwych punktów. Generalnie Citi uważa, że po ostatniej korekcie wycen, jeśli poprawi się cykl koniunkturalny branży transportowej, podaż przewozowa będzie się dalej kurczyć, a ceny kontraktowe będą rosły, to stosunek ryzyka do potencjalnego zysku dla akcji XPO i pozostałych spółek transportowych uległ wyraźnej poprawie względem poprzednich miesięcy.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Zaktualizowana wersja 2 – Oprocentowanie 30-letnich kredytów hipotecznych w USA osiągnęło najwyższy poziom od prawie trzech lat
W segmencie 8-9 dodano komentarze Trumpa. Amerykańskie Stowarzyszenie Bankowców Hipotecznych (MBA) poinformowało, że średnie oprocentowanie 30-letnich kredytów hipotecznych wzrosło o 19 punktów bazowych do 7,49%. Fed sugeruje, że w tym roku nastąpi jeszcze jedna podwyżka stóp, ale rynek oczekuje, że w październiku nie dojdzie do działania. Całkowita liczba wniosków o kredyt hipoteczny spadła o 4,2% w ujęciu tygodniowym, osiągając najniższy poziom od lutego 2025 roku. Ann Saphir, Reuters, 7 października – W zeszłym tygodniu najczęściej stosowane w USA oprocentowanie kredytów mieszkaniowych wzrosło do najwyższego poziomu od prawie trzech lat. Miało to miejsce na cztery tygodnie przed wyborami, które zdecydują, czy partia Donalda Trumpa utrzyma kontrolę nad Kongresem, co dodatkowo zwiększa obciążenie kupujących. MBA podało w środę, że za tydzień zakończony 2 października średnie oprocentowanie 30-letnich kredytów stałych wzrosło o 19 pb do 7,49%. Ostatni raz tak wysokie poziomy były w listopadzie 2023. Oprocentowanie kredytów hipotecznych jest ściśle związane z rentownością 10-letnich obligacji skarbowych USA. Wczesniej w tym tygodniu rentowność osiągnęła najwyższy poziom od 24 lat, napędzana obawami o inflację wywołaną wzrostem cen ropy oraz solidnymi danymi o amerykańskim wzroście gospodarczym. Według sondażu Reuters/Ipsos przeprowadzonego w poniedziałek, kwestia kosztów życia jest najważniejsza dla Amerykanów przy podejmowaniu decyzji o głosowaniu 3 listopada — czynnik, który przyczynił się do spadku poparcia dla Trumpa do rekordowo niskiego poziomu 32%. Po wspólnych atakach aliantów USA i Izraela na Iran pod koniec lutego, oprocentowanie kredytów hipotecznych wzrosło o około 1,4 punktu procentowego, zbliżając się do wzrostu rentowności 10-letnich obligacji, która w poniedziałek przekroczyła poziom 5,3%. Inflacja również rośnie — według celu Fed wynoszącego 2%, inflacja w sierpniu osiągnęła poziom 3,4%. Decydenci Fed sygnalizowali, że po podwyżce stóp we wrześniu spodziewają się jeszcze jednej podwyżki do końca roku, choć rynek zakłada, że na październikowym posiedzeniu Fed nie podejmie działania. Zapytany przez dziennikarzy o oprocentowanie kredytów, Trump powiedział, że przewodniczący Fed Kevin Warsh jest „świetny”, ale dodał, że inni członkowie „wydają się chcieć, aby amerykańska gospodarka nie radziła sobie dobrze, bo uważam, że stopy powinny zostać obniżone”. W tym samym czasie amerykański sekretarz skarbu Scott Bessent, obecny w Gabinecie Owalnym razem z Trumpem, obwinił inflację i wysokie oprocentowanie kredytów hipotecznych o „tymczasowy szok” wywołany wzrostem cen ropy. „Gdy przejdziemy przez konflikt z Iranem, rynek energii zostanie odpowiednio zasilony, osiągniemy cele Fed, a oprocentowanie kredytów hipotecznych i rentowność obligacji 10-letnich powrócą do niższych poziomów”, powiedział Bessent. MBA poinformowało w środę, że liczba wniosków o kredyt hipoteczny spadła w zeszłym tygodniu o 4,2% w stosunku do poprzedniego tygodnia, przy czym liczba wniosków o refinansowanie znacząco się zmniejszyła. Całkowita liczba wniosków osiągnęła najniższy poziom od lutego 2025 roku i spadła o prawie 50% od stycznia. „Przy aktualnych poziomach oprocentowania prawie żadni właściciele domów nie są zainteresowani refinansowaniem, a wzrost kosztów kredytu sprawił, że wielu potencjalnych kupujących wycofało się z rynku mieszkaniowego”, powiedział Joel Kan, zastępca głównego ekonomisty MBA. (Dla wygody użytkowników nieanglojęzycznych Reuters automatycznie tłumaczy swoje raporty na kilka innych języków. Ponieważ automatyczne tłumaczenia mogą być niedokładne lub nie zapewniać pełnego kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności automatycznych tłumaczeń — są one udostępniane wyłącznie dla wygody czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z korzystania z automatycznej usługi translacyjnej.)
BUZZ-Amerykańscy regulatorzy wszczynają dochodzenie, co budzi obawy rynku dotyczące nadzoru regulacyjnego, akcje producentów sprzętu rolniczego spadają
7 października – ** Z powodu obaw związanych ze wzmożonym nadzorem amerykańskich organów regulacyjnych nad sieciami dealerów i praktykami serwisowymi, ceny akcji producentów maszyn rolniczych spadają ** Federalna Komisja Handlu Stanów Zjednoczonych oraz Departament Rolnictwa USA prowadzą konsultacje publiczne dotyczące tego, czy producenci i dealerzy sprzętu rolniczego ograniczają konkurencję oraz dostęp do usług naprawczych ** Dochodzenie koncentruje się także na kwestiach ograniczeń w sieci dealerów i konsolidacji branży, które mogą doprowadzić do szerszej kontroli sektora maszyn rolniczych przez regulatorów ** Akcje Caterpillar (CAT.N) spadły o 6% do 811,44 USD, co czyni je najsilniej tracącym komponentem indeksu S&P500 ** W połowie dnia CNH Industrial CNH.N spadł o 6% do 12,47 USD, Deere DE.N o 3,5% do 658,90 USD, a AGCO AGCO.N o 6,3% do 108,91 USD ** Licząc od początku roku, z uwzględnieniem dzisiejszych ruchów, indeks S&P1500 Aggregate Agricultural Machinery .SPCOMAGFM wzrósł o 42,6% (Dla wygody osób nieznających języka angielskiego, Reuters automatycznie tłumaczy swoje materiały na kilka innych języków. Ze względu na możliwe błędy lub brak kontekstu w tłumaczeniach automatycznych, Reuters nie gwarantuje ich dokładności – służą one wyłącznie wygodzie czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)
BUZZ-Przegląd: Zysk na akcję PepsiCo oczekiwany na stabilnym poziomie, inwestorzy skupiają się na wydatkach konsumenckich
7 października - Akcje PepsiCo (PEP.O) spadły w środę o 1,4%, zamykając się na poziomie 124,02 USD. Firma ogłosi raport finansowy za kwartał przed otwarciem rynku w czwartek, a inwestorzy z uwagą obserwują oznaki presji wynikającej z ograniczania budżetów konsumentów. Według danych London Stock Exchange Group (LSEG), Wall Street oczekuje, że przychody tego giganta branży napojów gazowanych i przekąsek wzrosną w trzecim kwartale o około 4%, osiągając 24,96 miliarda USD, podczas gdy skorygowany zysk na akcję (EPS) ma wynieść 2,29 USD, co stanowi poziom zbliżony do ubiegłego roku. W poprzednim kwartale PEP odnotował przychody powyżej oczekiwań, lecz ostrzegał, że ze względu na kurczące się budżety konsumentów wyniki w Ameryce Północnej mogą zwolnić. W obliczu presji kosztowej oraz zagrożenia ze strony leków odchudzających GLP-1, PepsiCo (PEP) ma coraz mniej czasu na realizację celów wzrostu i rentowności wyznaczonych po wejściu rok temu inwestora Elliott Management z inwestycją około 4 miliardów USD. Akcje PEP od początku roku spadły o około 14%, wypadając słabiej niż indeks S&P 500 Beverages (SPLRCBEVS), który wzrósł o około 8%, oraz indeks S&P 500 Consumer Staples (SPLRCS), notujący wzrost o 6%. Aktualny wskaźnik cena/zysk dla tej spółki wynosi 14, poniżej pięcioletniej średniej, która wynosi 21. Spośród 25 analityków 7 rekomenduje „kupuj mocno” lub „kupuj”, 17 zaleca „trzymaj”, a 1 „sprzedaj”; mediana docelowej ceny wynosi 152 USD, co stanowi obniżenie w stosunku do poziomu 170 USD z 7 lipca. (Dla wygody użytkowników niebędących native speakerami Reuters automatycznie tłumaczy swoje raporty na kilka innych języków. Ponieważ tłumaczenia automatyczne mogą być niedokładne lub pozbawione kontekstu, Reuters nie gwarantuje ich poprawności, a ich udostępnienie służy jedynie wygodzie czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z korzystania z funkcji automatycznego tłumaczenia.)
Urzędnik Rezerwy Federalnej: Nie odnotowano wystarczającego postępu w obniżaniu inflacji
Ceny krypto
Więcej
