BUZZ - UBS obniża ocenę Besi do „sprzedaj” z powodu ryzyka związanego z adopcją obligacji hybrydowych, kurs akcji spada
路透社2026/10/07 08:367 października - Akcje BE Semiconductor Industries (BESI.AS) spadły o około 6% po tym, jak UBS obniżył rekomendację dla holenderskiego producenta sprzętu do chipów z „kupuj” na „sprzedaj” oraz zmniejszył cenę docelową o 57% do 159 euro. UBS wskazał, że oczekiwania dotyczące popytu na technologię pakowania chipów „hybrid bonding” (HB) – będącą kluczowym elementem strategii inwestycyjnej Besi – „nie zostały zrealizowane zgodnie z przewidywaniami”. Według UBS, klienci przyspieszający rozwój sztucznej inteligencji bardziej koncentrują się na zwiększaniu zdolności produkcyjnych niż na poprawie wydajności, co ogranicza tempo adaptacji technologii HB w pamięciach o wysokiej przepustowości. UBS prognozuje, że do 2028 roku technologia hybrid bonding będzie odpowiadać za 10% zapotrzebowania na sprzęt, podczas gdy konsensus rynkowy zakłada udział na poziomie około 50%. Według banku, przychody Besi z HB w latach 2027-28 będą o 50-60% niższe od oczekiwań rynkowych, a popyt ze strony urządzeń fotoniki wspólnej obudowy, AI acceleratorów oraz procesorów PC prawdopodobnie nie zdoła wyrównać tej różnicy. UBS podkreślił, że istniejące moce produkcyjne TSMC 2330.TW i Intel INTC.O są wystarczające, by wspierać „znaczące dostawy”, więc jeśli adopcja HB nie wyprzedzi oczekiwań, dalszy wzrost będzie ograniczony. Besi kontynuuje spadki z wtorku, po wcześniejszej obniżce ratingu przez BofA Global Research z podobnych powodów – akcje spadły wtedy o 5,4%. (link)
7 października - ** Cena akcji BE Semiconductor Industries (BESI.AS) spadła o około 6%, po tym jak UBS obniżył rekomendację dla tego holenderskiego producenta sprzętu do produkcji chipów z „kupuj” na „sprzedaj” i obniżył cenę docelową o 57% do 159 euro
** UBS poinformował, że oczekiwania dotyczące popytu na technologię pakowania chipów „hybrid bonding” (HB) — będącej kluczowym elementem strategii inwestycyjnej Besi — „nie zostały spełnione zgodnie z oczekiwaniami”
** UBS uważa, że ze względu na to, iż klienci akceleratorów AI bardziej cenią sobie ekspansję wydajności niż wzrost wydajności, tempo wdrażania technologii hybrid bonding w pamięciach o wysokiej przepustowości spowolni
** UBS przewiduje, że do 2028 roku technologia hybrid bonding będzie stanowić 10% zapotrzebowania na urządzenia, podczas gdy konsensus rynkowy sugeruje ten udział na poziomie około 50%
** Bank oczekuje, że przychody Besi z HB w latach 2027-28 będą o 50%-60% niższe od konsensusu rynkowego, a popyt na moduły współpakowane optycznie, akceleratory AI i procesory PC raczej nie zrekompensuje tej różnicy
** UBS poinformował, że obecne moce produkcyjne TSMC 2330.TW oraz Intel INTC.O są już wystarczające do obsługi „znaczącego wolumenu wysyłek”, a rosnące wykorzystanie nie daje znaczącego potencjału wzrostowego, jeśli wdrożenia nie przekroczą oczekiwań
** Cena akcji Besi kontynuowała spadki z wtorku, po wcześniejszej obniżce rekomendacji przez BofA Global Research (Bank of America Global Research) z powodu podobnych obaw; akcje zakończyły wtorkową sesję spadkiem o 5,4% (link)
(Aby ułatwić czytelnikom nieposługującym się językiem angielskim, Reuters automatycznie tłumaczy swoje artykuły na kilka innych języków. Ponieważ tłumaczenie automatyczne może zawierać błędy lub nie oddawać pełnego kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności tłumaczenia maszynowego – służy ono jedynie jako udogodnienie dla czytelnika. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z korzystania z funkcji tłumaczenia automatycznego.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
BUZZ – „Punkty widzenia brokerów”: Wraz z rosnącym napędem wzrostu sztucznej inteligencji, nastawienie Wall Street do Marvell Technology staje się coraz bardziej pozytywne.
7 października – Marvell Technology (MRVL.O) podniosła we wtorek swoją prognozę przychodów na rok fiskalny 2028 do około 20 miliardów dolarów, przekraczając oczekiwania Wall Street, ze względu na rosnące zapotrzebowanie na jej indywidualnie projektowane chipy dla centrów danych, napędzane gwałtownym wzrostem wydatków na sztuczną inteligencję. Co najmniej 11 analityków zwiększyło swój cel cenowy; mediana cen docelowych spośród 45 domów maklerskich obejmujących tę spółkę wynosi 325 dolarów – według danych Reutersa. Pełna prędkość naprzód – Morgan Stanley (rating „Neutral”, cena docelowa: 300 dolarów) stwierdził, że w kontekście potencjalnych wydatków na infrastrukturę AI wynoszących 3 biliony dolarów, długoterminowy cel firmy jest osiągalny, ale ostrzegł, że oczekiwany wzrost na poziomie 55%-70% pozostawia praktycznie zerową przestrzeń na błędy w realizacji, co stawia bardzo wysoką poprzeczkę kwartalnym wynikom. JPMorgan („Overweight”, cena docelowa: 360 dolarów) powiedział: „Firma działa pełną parą, a podwyższenie prognoz nie ogranicza się do jednej kategorii produktów lub jednego klienta, lecz jest wspierane przez wiele czynniki wzrostu w całym stosie technologii centrów danych”. TD Cowen (ocena „Buy”, cena docelowa: 350 dolarów) wskazał, że motory wzrostu podstawowych wskaźników Marvell całkowicie przeniosły się na jej mocny sektor biznesowy związany z łącznością, a ryzyko związane z jej projektem XPU zostało znacząco zredukowane. Melius Research („Buy”, cena docelowa: 445 dolarów) uważa, że jeśli Marvell zrealizuje założenia planu, jego kapitalizacja rynkowa może osiągnąć 1 bilion dolarów. (Dla wygody osób nieanglojęzycznych, Reuters automatycznie tłumaczy swoje raporty na kilka innych języków. Ze względu na możliwe błędy lub brak kontekstu w tłumaczeniu automatycznym, Reuters nie gwarantuje jego dokładności i udostępnia je wyłącznie w celach informacyjnych. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za wszelkie szkody lub straty spowodowane korzystaniem z funkcji automatycznego tłumaczenia.)
BUZZ-Penguin Solutions notuje gwałtowny wzrost cen akcji po podniesieniu prognozy przychodów na rok obrotowy oraz przekroczeniu oczekiwań dotyczących wyników za czwarty kwartał.
7 października - Cena akcji dostawcy infrastruktury dla centrów danych sztucznej inteligencji, Penguin Solutions (PENG.O), wzrosła w przedsesyjnych notowaniach o 6,3%, osiągając poziom 68,26 USD. Firma podniosła prognozę przychodów netto na rok fiskalny 2027 do około 2.43 miliarda USD (w środku zakresu), podczas gdy poprzednia prognoza wynosiła około 2.17 miliarda USD; oczekuje wzrostu przychodów o 40% rok do roku, z marginesem błędu ±10%. Prognozuje skorygowany zysk na akcję (EPS) na 2027 rok na poziomie 4.45 USD (z wahaniami w granicach 0.70 USD), podczas gdy konsensus analityków według LSEG wynosi 3.38 USD. Raport pokazuje, że w IV kwartale przychody wyniosły 566.7 milionów USD, a skorygowany EPS wyniósł 1 USD, oba wskaźniki przekroczyły oczekiwania analityków. Wszystkie 7 domów maklerskich monitorujących tę spółkę zarekomendowały rating „kupuj” lub wyżej; mediana docelowej ceny wynosi 82.5 USD. Na koniec ostatniej sesji giełdowej, cena akcji PENG wzrosła ponad trzykrotnie w tym roku, podczas gdy indeks małych spółek S&P 600 wzrósł w tym samym okresie jedynie o ponad 15%.
BUZZ-UBS obniża rekomendację dla Besi do "sprzedaj" z powodu ryzyka związanego z adopcją hybrid bonding, akcje spadają
BESI.AS, czyli BE Semiconductor Industries, odnotował spadek ceny akcji o około 9,5% po tym, jak UBS obniżył ocenę tego holenderskiego producenta sprzętu do chipów z „kupuj” do „sprzedaj” oraz znacznie obniżył cenę docelową o 57% do 159 euro. UBS wyjaśnił, że popyt na technologię „hybrid bonding” — kluczowy element inwestycyjny Besi — nie osiągnął oczekiwanych poziomów. UBS uważa, że ponieważ klienci akceleratorów AI preferują zwiększenie mocy produkcyjnej niż poprawę wydajności, wdrożenie technologii hybrid bonding w pamięci o wysokiej przepustowości będzie następować wolniej. Prognozuje się, że do 2028 roku technologia hybrid bonding będzie stanowić 10% zapotrzebowania na urządzenia, podczas gdy konsensus rynkowy zakłada udział około 50%. UBS przewiduje, że przychody Besi z hybrid bonding w latach 2027-28 będą o 50%-60% niższe od konsensusu rynkowego, a popyt ze strony urządzeń optycznych o wspólnej obudowie, akceleratorów AI i procesorów PC raczej nie zrekompensuje tej różnicy. UBS podkreśla także, że obecne moce produkcyjne TSMC 2330.TW i Intel INTC.O są wystarczające do wsparcia „znacznej liczby dostaw”, więc jeśli wskaźnik wdrożenia nie przekroczy oczekiwań, potencjał wzrostu będzie ograniczony. Akcje Besi kontynuowały spadkowy trend z wtorku, gdzie po obniżeniu ratingu przez Bank of America Global Research — również z powodu podobnych obaw — zakończyły dzień ze spadkiem o 5,4%. Na europejskim rynku półprzewodników, ceny akcji ASML ASML.AS spadły o 2,3%, ASM International ASMI.AS o 5,3%, Infineon IFXGn.DE o 5,8%, X-Fab XFAB.PA o 5,8%, Soitec SOIT.PA o 4,1%, STMicroelectronics STMPA.PA o 3,8%, Aixtron AIXGn.DE o 2,7% oraz ams-OSRAM AMS2.VI o 3,6%.
Dyrektor inwestycyjny Temasek ostrzega: Odwrócenie trendu w handlu AI to największe ryzyko na rynku, w 2027 roku mogą pojawić się wstrząsy
Dyrektor ds. inwestycji Temasek stwierdził, że największym ryzykiem na rynku jest odwrócenie transakcji opartych na AI i przewiduje możliwość turbulencji w 2027 roku; pozostaje jednak optymistą w perspektywie długoterminowej i planuje zwiększyć ekspozycję funduszy publicznych na AI do 70%—75%.
Ceny krypto
Więcej
