Bitcoin wzrósł powyżej 85 000 dolarów, osiągając najwyższy poziom od ośmiu miesięcy: porażka legislacyjna stała się katalizatorem, kapitał wraca z AI do kryptowalut.

Bitcoin przekroczył poziom 85 000 dolarów, osiągając najwyższy poziom od ośmiu miesięcy. Mimo niepowodzenia w amerykańskim ustawodawstwie dotyczącym regulacji kryptowalut, aktywa cyfrowe nie pozostały pod presją, wręcz przeciwnie – szybko odzyskały utracone pozycje. Główny inwestor Bitwise, Hougan, ogłosił w związku z tym, że „krypto-zima” dobiegła końca, a rynek wkroczył w „krypto-wiosnę”.

Hougan wyraźnie stwierdził, że trwająca prawie rok „krypto-zima” już się zakończyła i przewiduje, że może to być najsilniejsza i najdłużej trwająca hossa w historii kryptowalut.

W ciągu ostatnich 5 dni Bitcoin wzrósł o ponad 7%, a w ciągu ostatnich 3 miesięcy jego wzrost wyniósł prawie 35%. Z punktu widzenia analizy technicznej, analitycy BTIG uważają, że jeśli utrzyma się wsparcie w okolicach 75 000 dolarów, byki mogą kontynuować ruch w kierunku regionu 90 000 dolarów.

Ten rajd nastąpił po tym, jak Ustawa o Jasności Rynku Aktywów Cyfrowych nie przeszła proceduralnego głosowania w Senacie, co przełamało prostą logikę „niepowodzenie legislacyjne = negatywny wpływ”. Rynek zaczął na nowo oceniać rzeczywisty wpływ niepewności regulacyjnej.

Niepowodzenie legislacyjne nie zatrzymało rajdu

Wall Street Informacje wspomina, że w zeszłym tygodniu Ustawa o Jasności Rynku Aktywów Cyfrowych uzyskała w głosowaniu proceduralnym w Senacie 49 głosów za i 50 przeciw, co nie pozwoliło osiągnąć wymaganej liczby 60 głosów.

Ustawa miała na celu zbudowanie bardziej kompleksowych ram regulacyjnych dla amerykańskiego rynku aktywów cyfrowych oraz określenie podziału regulacji pomiędzy amerykańską Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisją ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC), uznawana była za jedno z najważniejszych regulacyjnych ustaw prawnych w branży kryptowalut w ostatnich latach.

Główne punkty sporne podczas negocjacji dotyczyły konfliktu interesów urzędników państwowych, nagród dla stablecoinów oraz wpływu na sektor bankowy. Po ogłoszeniu wyników głosowania Bitcoin i część akcji związanych z kryptowalutami chwilowo spadły, lecz potem szybko odbiły.

Hougan uważa, że w sytuacji, gdy „Jasna Ustawa” nie została przyjęta, SEC i CFTC w krótkim terminie mogą nadal opracowywać regulacje, opierając się na obecnych uprawnieniach, a porażka legislacyjna nie musi oznaczać koniecznego pogorszenia się środowiska regulacyjnego.

Przewodniczący wykonawczy Strategy, Michael Saylor, również określił niepowodzenie ustawy jako „pozytywny punkt zwrotny” dla branży aktywów cyfrowych, uznając, że zamiast akceptować ograniczenia, które mogą zostać utwierdzone na dłuższą metę, warto skorzystać z obecnych ram regulacyjnych i wywalczyć korzystniejsze zasady, a w perspektywie kolejnych dwóch lat najważniejszym zadaniem będzie poszerzanie rzeczywistego zastosowania produktów finansowych opartych na cyfrowych aktywach.

Kapitał wraca od AI: kluczowa logika „krypto-wiosny”

Hougan podkreśla, że podstawą stwierdzenia zakończenia „krypto-zimy” nie jest czysto odbicie cenowe, lecz rozbieżność pomiędzy cenami a fundamentami.

Zauważa, że podczas ostatniego spadku cen aktywów cyfrowych fundamenty branży nie uległy pogorszeniu: wzrosła aktywność transakcyjna na blockchainie, instytucje finansowe takie jak BlackRock pogłębiły swoje zaangażowanie w rynku aktywów cyfrowych, tworząc sytuację, w której ceny spadają cyklicznie, ale fundamenty poprawiają się strukturalnie.

Podkreśla, że w dalszej części roku ceny aktywów cyfrowych mogą jeszcze bardziej zbliżyć się do fundamentalnych zmian.

Bardziej istotna jest zmiana kierunku przepływu kapitału. Hougan twierdzi, że inwestorzy zaczynają przenosić kapitał z akcji AI z powrotem do kryptowalut. Dodaje, że wcześniejsza fala AI „niemal całkowicie pochłonęła uwagę rynku. Każdy inwestor goniący za momentum koncentrował się na AI. Teraz, gdy giełdy AI się stabilizują, zaczynamy obserwować powrót kapitału na rynek kryptowalut”.

Jeśli to stwierdzenie się potwierdzi, oznacza to, że obecny rajd Bitcoina jest napędzany nie tylko przez czysto defensywne lub polityczne oczekiwania, lecz przez szerokie przetasowanie w alokacji aktywów. Spadek „przepełnienia” rynku AI dostarcza nowych źródeł kapitału dla aktywów cyfrowych.

Poziom 90 000 dolarów kolejnym punktem obserwacji

Z perspektywy długoterminowej Bitcoin nadal nie całkowicie odrobił poprzednie korekty.

Bitcoin ustanowił rekordowy poziom około 126 000 dolarów w październiku ubiegłego roku, później jego wartość spadła o połowę, a na początku lipca tego roku osiągnął dołek w okolicach 57 600 dolarów; mimo ostatniego mocnego odbicia, obecna cena jest nadal o około jedną trzecią niższa niż historyczny szczyt.

Oznacza to, że obecny rajd jest raczej próbą naprawy po głębokiej korekcie niż sygnałem rozpoczęcia nowej fali rekordów. Analitycy uważają, że poziom 90 000 dolarów może być kluczowym punktem weryfikacji „krypto-wiosny”:

• Jeśli cena napotka opór wokół 90 000 dolarów i zacznie się cofać, rynek może wymagać ponownego przemyślenia trwałości przepływu kapitału;
• Jeśli poziom 90 000 dolarów zostanie przebity przy dużym wolumenie, będzie to dodatkowo wzmacniać przekonanie Hougana o „najsilniejszej i najdłuższej hossie w historii”.

Należy dalej obserwować ścieżkę stóp procentowych Fed oraz kierunek długoterminowych stóp procentowych amerykańskich obligacji, ponieważ są to kluczowe makrovariabły wpływające na wycenę aktywów cyfrowych.