Usługi chmurowe GPU podnoszą ceny: Nebius ponownie zwiększa ceny o 20%, strona dostawcy mocy obliczeniowej zdobywa przewagę negocjacyjną

Nebius ogłosił, że od 1 października wprowadzi znaczne podwyżki cen swoich usług GPU w chmurze, średni wzrost wynosi około 20%. W połączeniu z mocnym raportem kwartalnym Nvidia, akcje firmy po godzinach wzrosły o prawie 7%, co potwierdza utrzymującą się na rynku opinię o napiętej równowadze podaży i popytu na moc obliczeniową AI.

Ta runda podwyżek dotyczy wielu modeli chipów, w tym H100, H200, B200 oraz B300, i jest drugą podwyżką cen Nebius od maja tego roku. Rynek interpretuje to jako wyraźny sygnał przegrzania popytu na moc obliczeniową AI oraz nadal ograniczonej podaży. Pod wpływem tych wiadomości, akcje Coreweave po godzinach wzrosły o prawie 4%, sektor komunikacji optycznej również się umocnił: AAOI i Credo Technology wzrosły o około 3%, Marvell Technology, Astera Labs wzrosły o ponad 2%, Coherent wzrosło o prawie 2%.

Informacje o podwyżkach są bardzo zbieżne z doskonałymi prognozami wyników Nvidia, co dodatkowo wzmacnia wiarę rynku w kontynuację cyklu budowy centrów danych AI i powoduje ogólne ożywienie nastrojów w sektorze infrastruktury obliczeniowej i chmurowej. Jednocześnie rośnie siła negocjacyjna operatorów centrów danych, a zapisy umów zaczynają kierować się na stronę podaży, co cicho zmienia strukturę branży.

Zgodnie ze zrzutem ekranu cen, który krąży wśród użytkowników platformy X, obecna zmiana cen jest znacząca. Cena za godzinę na GPU H100 wzrasta z 3,85 USD do 4,50 USD, tj. o 16,9%; H200 z 4,50 USD do 5,40 USD, wzrost o 20%; B200 z 7,15 USD do 8,50 USD, wzrost o 18,9%; B300 z 7,85 USD do 9,50 USD, wzrost o 21%.

To już druga podwyżka cen Nebius w ciągu kilku miesięcy. W maju firma ogłosiła średni wzrost ceny o 29% dla zasobów dostępnych na żądanie i o 51% dla zasobów do preempcji. Przykładowo, cena B300 wzrosła z około 6,10 USD/godz. przed majem, co oznacza łącznie około 56% wzrostu.

Nebius w mailach do klientów w maju pisał, że zmiana cen "odzwierciedla stały, silny popyt na moc obliczeniową wysokiej klasy GPU, a nawet po aktualizacji cennika Nebius nadal oferuje jedne z najbardziej konkurencyjnych cen infrastruktury GPU na rynku". Według Stocktwits, do momentu publikacji Nebius nie wydał jeszcze oficjalnej reakcji na najnowsze doniesienia o podwyżkach.

Analitycy wskazują, że ta runda podwyżek odzwierciedla głębsze zależności podaży i popytu. Według analizy użytkownika @MelvinInvests na platformie X, Nebius próbował wcześniej ręcznie regulować ceny, ale kierownictwo stwierdziło, że silny popyt sprawia, że zmiany cen niewystarczająco równoważą podaż i popyt. Następnie firma przeprowadziła test aukcyjny dla rzadkiej mocy Blackwell, gdzie klienci płacili o 15-20% więcej niż wcześniej najwyższa cena, by zapewnić sobie dostęp.

Analityk dodaje, że kierownictwo Nebius ujawnia, iż niektórzy klienci już rezerwują moc obliczeniową na pierwszy i drugi kwartał 2028 roku, a niektóre zamówienia obejmują dziesiątki tysięcy GPU. Obecna widoczność popytu firmy przekracza 24 miesiące, podczas gdy wcześniej wynosiła około 18 miesięcy.

Warto zauważyć, że tym razem podwyżki cen obejmują zarówno starsze GPU Hopper, jak i nowszą serię Blackwell, co oznacza, że popyt rynkowy nie ogranicza się do jednej generacji chipów, ale jest szeroko rozproszony w różnych typach mocy obliczeniowej AI.

"Nebius czerpie korzyści z dwóch źródeł – z jednej strony stale zwiększa pojemność mocy, z drugiej podnosi opłaty za istniejącą pojemność," napisał @MelvinInvests. To oznacza, że przy utrzymaniu wysokiego wykorzystania, przychody z każdej dostępnej godziny GPU będą znacząco wyższe, co pomoże poprawić marżę i przyspieszyć zwrot z inwestycji w infrastrukturę.

Podstawy Nebius także napędzają pozytywne nastroje rynkowe. Według Stocktwits, po zdobyciu kluczowego kontraktu z Microsoft we wrześniu ubiegłego roku, firma przyspieszyła ekspansję, przejęła Staryps, Eigen AI oraz Tavily. W marcu Nebius podpisał kontrakt z Meta Platforms na 27 mld USD i otrzymał strategiczną inwestycję od Nvidia w wysokości 2 mld USD.

Środowy raport kwartalny Nvidia dalszym ciągu potwierdził silny wzrost popytu z wyższych szczebli, a boom na budowę centrów danych AI przez największe firmy technologiczne wzmacnia uzasadnienie rynkowe dla rosnącego zapotrzebowania na moc obliczeniową.

Użytkownik platformy X Jonah Lupton skomentował, że średni wzrost cen Nebius o około 20% oznacza, iż w ekosystemie AI nadal istnieją istotne ograniczenia po stronie podaży, a na tej podstawie szacuje, że krótkoterminowe ceny kontraktów dla klientów Nebius mogą teraz przekraczać 60 mln USD za megawat, a przyszłe ceny kontraktowe produktów architektury Vera Rubin mogą przekroczyć 80 mln USD za megawat.

Od początku roku akcje Nebius wzrosły już o około 150%, czyniąc z nich jedną z najlepiej radzących sobie spółek z sektora AI. Dane Stocktwits wskazują, że liczba dyskusji związanych z NBIS w ostatnich 30 dniach wzrosła o ponad 120%, liczba obserwujących wzrosła o 7,3%, a w czwartek rano sentyment inwestorów indywidualnych utrzymywał się na poziomie "bullish", a ilość wiadomości była "wysoka".

Podwyżka cen Nebius odzwierciedlająca nierównowagę podaży i popytu, przeobraża sposób negocjowania kontraktów w całym sektorze centrów danych.

Do tej pory duże firmy chmurowe dominowały w negocjacjach, często stawiając bardzo rygorystyczne wymagania: czas pracy każdego racka serwerowego musiał wynosić niemal 100%, a temperatura i wilgotność w serwerowni musiały spełniać bardzo restrykcyjne normy. Jeden z dyrektorów centrum danych ujawnił, że widział takie zapisy: jeśli którykolwiek rack ulegnie awarii z powodu braku prądu, przegrzania lub awarii switcha, firma chmurowa może anulować czynsz na 6 miesięcy; jeśli naruszenia SLA się skumulują, firma chmurowa może nawet zakończyć najem.

Ten dyrektor podkreślił, że negocjowanie SLA to w istocie balansowanie między "najlepszą ceną" a "trwałością umowy" – im bardziej rygorystyczne zapisy, tym wyższa cena, ale większe ryzyko. "Jeśli uda się wynegocjować mniej surowe SLA, warto nawet trochę obniżyć cenę."

Jednak wraz ze wzrostem siły negocjacyjnej operatorów, takie ekstremalne zapisy są stopniowo łagodzone. Podobnie zmieniają się warunki płatności. Według relacji jednego z dyrektorów kredytowych, widział taki przypadek: klient wynajmował tylko małą część dużego centrum danych, ale umowa przewidywała, że jeśli nie zapłaci na czas, musi opłacić całkowity czynsz za całą nieruchomość przez pewien okres. Właściciel centrum danych powiedział szczerze: "Powiedział, 'słuchajcie, wiemy, że to absurdalne... ale możemy sobie na to pozwolić.'"

W miarę jak Microsoft i inne firmy chmurowe pilnie chcą uruchomić racki serwerów Nvidia, operatorzy centrów danych tacy jak CoreWeave zyskują w negocjacjach, a strona podaży mocy obliczeniowej coraz bardziej przejmuje inicjatywę w rozmowach kontraktowych.