Podwyżka stóp zakończyła dopiero pierwszą połowę: dziś wieczorem decyzja Banku Anglii, w piątek Bank Japonii, to one zdecydują o dalszych losach amerykańskiego rynku akcji!

2026/09/17 06:41

Pokaż oryginał

Przez:

Bitget oferuje kompleksowe usługi handlu kryptowalutami, akcjami i złotem. Handluj teraz!

Pakiet powitalny o wartości 6200 USDT dla nowych użytkowników! Zarejestruj się teraz

I. Po podwyżce stóp przez Fed, amerykańskie akcje dopiero w połowie drogi

Przewodniczący Fed, Wosh, podczas konferencji po podwyżce stóp, podkreślił, że inflacja wciąż jest wysoka. Amerykańskie akcje utknęły teraz w oknie „podwyżka stóp doszła do skutku, globalny koszt kapitału nie jest jeszcze w pełni wyceniony”.

Podwyżka stóp zakończyła dopiero pierwszą połowę: dziś wieczorem decyzja Banku Anglii, w piątek Bank Japonii, to one zdecydują o dalszych losach amerykańskiego rynku akcji! image 0

17 września o północy czasu Pekinu, Fed po raz pierwszy od trzech lat podniósł stopy o 25 punktów bazowych, stopa wynosi teraz 3.75%—4.00%. Wosh po spotkaniu był stanowczy: inflacja nadal wysoka, gospodarka nadal silna, możliwa kolejna podwyżka jeszcze w tym roku.

Indeks Dow Jones spadł o 1.21%, S&P500 spadł o 0.45%, NASDAQ praktycznie bez zmian. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA nadal na poziomie 5%, ceny ropy spadły z 108 USD, ale premia za ryzyko związana ze środkowym wschodem się nie rozproszyła. Naprawdę jeszcze nie wyceniono banków centralnych Wielkiej Brytanii (dzisiaj wieczorem) i Japonii (piątek).

Europejski Bank Centralny już podniósł stopy w zeszłym tygodniu, jeśli Bank Anglii i Bank Japonii również zdecydują się na zacieśnienie polityki, globalny koszt kapitału wzrośnie, a segmenty rynku najbardziej wrażliwe na stopy mogą zostać pierwsze dotknięte.

II. Co powiedzą Anglia i Japonia? To ważniejsze niż podwyżka stóp przez Fed

Dzisiaj wieczorem najpierw zwracamy uwagę na Threadneedle Street w Londynie: Bank Anglii bardzo prawdopodobnie pozostawi stopy bez zmian, prawdziwa wycena rynkowa będzie oparta na stopniu jastrzębiości oświadczenia.

Bank Anglii najprawdopodobniej dziś wieczorem utrzyma stopę na poziomie 3.75%. Klucz nie tkwi w samej podwyżce, lecz czy głosowanie będzie spójne i jak silne będzie oświadczenie. Sierpniowa inflacja w Wielkiej Brytanii około 3.1%, ceny ropy znów powyżej 100 USD, rynek już szacuje prawdopodobieństwo podwyżki w listopadzie na około 80%.

Jeśli dziś wieczorem „dużo słów, brak działań”, rentowność obligacji USA może jeszcze wzrosnąć, akcje wzrostowe, REIT-y, usługi publiczne, akcje mieszkaniowe będą mieć problem.

Japonia w piątek niemal na pewno podniesie stopy o 25 punktów bazowych, stopa wzrośnie z 1.00% do 1.25%, co będzie najwyższym od ponad 30 lat poziomem. Sama podwyżka już jest wyceniona, naprawdę trzeba słuchać, co powiedzą Ueda i kolejni - czy będą kolejne podwyżki. Obecnie kurs USD/JPY ciągle w okolicy 156.

Jeśli Bank Japonii tylko podniesie stopy i będzie łagodny w słowie, aktywa ryzykowne mogą odetchnąć. Jeśli zasygnalizują kolejne podwyżki w tym roku, jen się umocni, pozycje carry zostaną zamknięte, a wysoko wyceniane akcje wzrostowe w USA mogą być dotknięte.

III. Najpierw obniż dźwignię, potem wybierz akcje według wrażliwości na stopy

W oknie decyzyjnym przenieś pozycje z „czystej długości” na instrumenty, które lepiej wytrzymają wyższy koszt kapitału.

Operacyjnie, w tych dniach nie gonimy za wzrostami ani nie stawiamy wszystkiego na jedną kartę. Bardziej ostrożne podejście: trochę obniżyć dźwignię, przenieść pozycje do segmentów, które są bardziej odporne na wysokie stopy.

Jako średnioterminowe kandydaty można rozważyć banki i energię: JPMorgan (JPM), Bank of America (BAC), ExxonMobil (XOM). Ale w dniu podwyżki te dwie grupy już spadły, więc nie mogą być traktowane jako wyłaniająca się główna linia rynku. Nvidia (NVDA), Apple (AAPL) można trzymać jako bazowe pozycje, nie zwiększać dźwigni na pościg. REIT-y, usługi publiczne, akcje mieszkaniowe — na razie nie spieszyć się z zakupami.

Jeśli Anglia i Japonia będą łagodne w słowie, akcje wrażliwe na stopy mogą odbić, a to lepszy moment na redukcję pozycji niż na odwrócenie trendu. Jeśli oba banki będą jastrzębie, najlepiej unikać wysoko wycenianych akcji wzrostowych i dźwigniowanych nieruchomości.

Po decyzjach obserwujemy dwie kwestie:

1. Czy rentowność 10-letnich obligacji USA znów przekroczy 5%

2. Czy USD/JPY gwałtownie spadnie poniżej 154.

Te dwie linie mówią więcej niż indeksy, czy dalej należy się bronić czy zwiększać pozycje~ Powodzenia w handlu!

Przegląd przedmiotów & logika

Kierunek	Instrument	Kod	Logika
Kandydat średnioterminowy (marża odsetkowa)	JPMorgan	rJPM	Po podwyżce szybciej wyceniane są kredyty, bank ma kontrolę nad wyceną po stronie zobowiązań, najlepiej korzysta z wyższego kosztu kapitału
Kandydat średnioterminowy (marża odsetkowa)	Bank of America	rBAC	Duża ekspozycja detaliczna i korporacyjna, elastyczność marży odsetkowej przy spłaszczaniu lub podnoszeniu krótkiego końca krzywej
Kandydat średnioterminowy (kontrola ceny)	ExxonMobil	rXOM	Ceny ropy są nadal wysokie, silny przepływ pieniężny, wpływ stopy dyskontowej mniejszy niż na akcje wzrostowe
Bazowe pozycje (jakość)	Nvidia	rNVDA	Zamówienia i przepływy pieniężne odporne na wysokie stopy, odpowiednie na bazowe pozycje, nie zwiększać dźwigni
Bazowe pozycje (jakość)	Apple	rAAPL	Silna gotówka, buyback i siła marki, zmienność mniejsza niż akcje wzrostowe o „czystej długości”
Narzędzie obserwacyjne	ETF nieruchomości	rVNQ	To nie jest pozytywna rekomendacja, jest używane do obserwacji, czy segment wrażliwy na stopy został ponownie wyceniony

Jeśli dopiero zaczynasz przygodę z akcjami rtoken i spotem, te filmy edukacyjne pomogą ci zrozumieć wszystko naraz!

《Czym są akcje spot i czym różnią się od tradycyjnych amerykańskich akcji》

《Akcje spot vs kontrakty na akcje vs tradycyjne amerykańskie akcje: zalety i wady, własność i dźwignia – pełne porównanie》

《Jak wybrać dobre tokeny akcji lub ETF w UEX? Dwa kluczowe wskaźniki pozwolą ci uniknąć pułapek》

Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

PoolX: Stakuj, aby zarabiać

Nawet ponad 10% APR. Zarabiaj więcej, stakując więcej.

Stakuj teraz!

Może Ci się również spodobać

Japońskie firmy rzadko narzekają na słabego jena! Wahania kursu są „szkodliwe”, słabość jena może prowadzić do chaosu na rynkach finansowych

Japońscy menedżerowie firm masowo apelują o wzmocnienie jena, nawet te przedsiębiorstwa, które czerpią korzyści ze słabego jena, nie są wyjątkiem.

智通财经•2026/09/17 08:06

Japońskie firmy rzadko narzekają na słabego jena! Wahania kursu są „szkodliwe”, słabość jena może prowadzić do chaosu na rynkach finansowych

Po wydaniu jastrzębiego sygnału przez Fed, Goldman Sachs zmienia zdanie: przewiduje kolejne 25 punktów bazowych w październiku

Główną logiką przyjęcia przez Goldman Sachs podwyżki stóp procentowych w październiku jako scenariusza bazowego jest to, że Rezerwa Federalna uznała tę podwyżkę za działanie wspierające "szybszy powrót" do celu inflacyjnego na poziomie 2%, a kontynuowanie podwyżek na kolejnych posiedzeniach jest bardziej naturalne niż podwyżki co drugie posiedzenie. Jednak zdaniem Goldman Sachs kolejne podwyżki, przekraczające dwie, nie są scenariuszem bazowym, głównie dlatego, że ich prognoza inflacji jest niższa niż mediany przewidywań członków Rezerwy Federalnej.

华尔街见闻•2026/09/17 07:56

Morgan Stanley: Zaawansowane pakowanie w Chinach osiągnie wartość 100 miliardów dolarów do 2029 roku, producenci sprzętu lepsi od firm testujących i pakujących, rekomendowany ACM Research (ACMR.US)

Morgan Stanley opublikował raport badawczy, w którym stwierdza, że zaawansowane pakowanie w Chinach pozostaje długoterminowym kierunkiem wzrostu napędzanym przez AI, jednak istnieje rozbieżność między wzrostem skali branży a wzrostem zysków firm zajmujących się pakowaniem i testowaniem.

智通财经•2026/09/17 07:32

Morgan Stanley: Zaawansowane pakowanie w Chinach osiągnie wartość 100 miliardów dolarów do 2029 roku, producenci sprzętu lepsi od firm testujących i pakujących, rekomendowany ACM Research (ACMR.US)

„Renesans CPU” właśnie się odbywa! Arm (ARM.US) z jeszcze większą pewnością może osiągnąć prognozę 2 miliardów dolarów, agenci AI wywołują ogromną falę popytu na CPU

Dyrektor generalny Arm Holdings powiedział w środę, że jest coraz bardziej przekonany, iż firma projektująca chipy będzie w stanie zapewnić wystarczające dostawy, aby sprostać zapotrzebowaniu klientów na poziomie 2 miliardów dolarów lub nawet więcej.

智通财经•2026/09/17 07:11