Najważniejsze punkty z raportu finansowego Rocket Lab za II kwartał 2026 roku: rekordowe przychody na poziomie 234 milionów dolarów, wzrost rok do roku o 62%, portfel zamówień wzrósł do rekordowych 2,36 miliarda dolarów, a prognoza przychodów na III kwartał przekroczyła oczekiwania.

Kluczowe wnioski

Rocket Lab (RKLB) opublikował raport finansowy za drugi kwartał 2026 r.; przychody wyniosły 234 mln USD, roczny wzrost o 62%, rekordowy kwartał, przekraczając oczekiwania rynku; strata netto zmniejszyła się do ok. 49,26 mln USD, strata na akcję po rozwodnieniu wyniosła 0,08 USD. Zaległe zamówienia osiągnęły 2,36 mld USD, wzrost o 137% r/r, rekordowy poziom. Największy wzrost pochodził z segmentu Space Systems (ok. 81% udziału w przychodach), natomiast Launch Services odnotował zmienność ze względu na terminy rozpoznawania przychodów. Firma prognozuje przychody Q3 na poziomie 250-265 mln USD (wyżej od prognoz Wall Street), lecz marża brutto niższa od oczekiwań, co odzwierciedla presję marż wynikającą z ekspansji platformy satelitarnej. Po godzinach akcje odnotowywały spadki.

Szczegółowa analiza

1. Ogólna prezentacja przychodów i zysków
   • Kwartalne przychody 234 mln USD (wartość dokładna ok. 234,066 mln USD), roczny wzrost o 62% (rok temu 144,5 mln USD), kwartalny wzrost ok. 16,8%, o 34 mln USD wyżej niż poprzedni rekord, powyżej oczekiwań analityków (ok. 231,4-232 mln USD).
   • Strata netto ok. 49,26 mln USD, w porównaniu do 66,41 mln USD rok wcześniej; strata na akcję po rozwodnieniu 0,08 USD (rok wcześniej 0,13 USD), nieco słabsza niż część prognoz rynkowych (ok. -0,06 do -0,07 USD).
   • Przychody z produktów ok. 181,3 mln USD, z usług ok. 52,72 mln USD; ogólna marża brutto ok. 36%, poprawa r/r.
   • Przychody skumulowane za pierwsze półrocze: 434,4 mln USD, roczny wzrost ok. 63%; strata netto za półrocze ok. 94,28 mln USD, poprawa r/r.
2. Wyniki segmentu Space Systems
   • Przychody 189,5 mln USD, wzrost r/r ok. 94%, kwartalny wzrost 38,6%, główny motor przychodów (ok. 81% całości za Q2).
   • Wzrost wynikający głównie z ekspansji produkcji satelitów i wstępnego wkładu z przejęcia Mynaric.
   • Istotne kontrakty: warte ok. 397 mln USD, SB-AMTI Flatellite dla US Space Force (wysłany przez Neutron); dwa kontrakty na satelity geostacjonarne warte ponad 160 mln USD (w tym główny kontrakt z US Space Force Space Systems Command na budowę i obsługę dwóch satelitów do monitoringu przestrzeni kosmicznej).
   • Oficjalne utworzenie Rocket Lab Germany GmbH, wspierającej produkcję satelitów i komponentów oraz rozwój suwerennych zdolności kosmicznych w Europie.
3. Wyniki Launch Services i pozostałych segmentów
   • Przychody Launch Services 44,6 mln USD, spadek r/r ok. 4%, kwartalny spadek ok. 30% (pomimo zbliżonej liczby startów), głównie przez różnice doznań przychodów z Electron oraz HASTE.
   • W kwartale i po nim Electron, HASTE i Neutron zdobyły łącznie ponad 437 mln USD nowych kontraktów na starty; ogólna liczba zaległych startów przekroczyła 90, rekordowy poziom.
   • Zaległe zamówienia ogółem 2,36 mld USD (ok. 40% Launch Services, 60% Space Systems), wzrost r/r o 137%.
   • Wprowadzenie globalnego systemu startowego GHOST; pierwszy kompleks startowy nr 4 powstał w Kodiak Pacific Spaceport na Alasce, planowany suborbitalny start w 2027 r.
4. Plany na przyszłość i działania strategiczne
   • Neutron — średniej wielkości rakieta wielokrotnego użytku: postęp w montażu, integracji i testowaniu sprzętu do pierwszego lotu, produkcja zbiorników paliwowych zgodnie z planem, przewidywana dostawa na stanowisko startowe w IV kw. 2026 r. (niektóre rynkowe prognozy dotyczące terminu pierwszego lotu zostały dostosowane).
   • Zakończono przejęcia Mynaric i Motiv; ogłoszono przełomową umowę zakupu Iridium Communications Inc., mającą na celu stworzenie pionowo zintegrowanej potęgi kosmicznej (samodzielnie projektującej, budującej, startującej i obsługującej konstelacje satelitów).
   • Trwała inwestycja w infrastrukturę startową, produkcję i rozwój Neutron; podpisanie przyszłych kontraktów startowych dla Neutron z Kepler Communications i innymi podmiotami.
5. Prognoza wyników Q3 2026 roku
   • Przychody: 250-265 mln USD (średnia ok. 257,5 mln USD, wyżej od oczekiwań Wall Street ~238,5 mln USD).
   • Marża brutto GAAP: 29%-31% (poniżej średniej prognozy analityków ok. 37,6%); marża brutto non-GAAP: 35%-37%.
   • Koszty operacyjne GAAP: 143-149 mln USD; koszty operacyjne non-GAAP: 121-127 mln USD.
   • Przychody odsetkowe netto: 21 mln USD.
   • Skorygowana strata EBITDA: 17-23 mln USD.
   • Rozwodniona średnioważona liczba akcji zwykłych wyemitowanych: ok. 641 mln (w tym ok. 41 mln uprzywilejowanych akcji serii A).
   • Firma stwierdziła, że po kwartale podpisano nowe umowy na starty i systemy kosmiczne o łącznej wartości ponad 1 mld USD, co wspiera prognozę silnego wzrostu.
6. Tło rynkowe i obawy inwestorów
   • Kluczowy dylemat pomiędzy dynamicznym wzrostem przychodów i zaległych zamówień (gwałtowny popyt) a presją marż: wzrost udziału Space Systems przynosi skalę, lecz niższe marże platform satelitarnych powodują, że prognoza marży brutto Q3 jest poniżej oczekiwań.
   • Postęp prac nad rozwojem Neutron i zmiany w harmonogramie pierwszego lotu budzą pewne obawy; firma konsekwentnie inwestuje w R&D i infrastrukturę.
   • Reakcja inwestorów: po publikacji raportu akcje spadły o ok. 3,37% (na zamknięciu), po godzinach dalszy spadek (w części źródeł 7%-8%), co odzwierciedla ostrożność w ocenie krótkoterminowej rentowności.
   • Poztywne aspekty to wzrost kontraktów z sektorem obronnym i rządowym, pionowa integracja (transakcja Iridium), oraz ekspansja zaległych zamówień na starty, wspierające długoterminową przewagę konkurencyjną.

Akcja specjalna na akcje trwa:Sierpniowe benefity dla nowych użytkowników: kupując amerykańskie akcje otrzymujesz gratis akcje Nvidia teraz handel jest jeszcze bardziej opłacalny!

Zastrzeżenie Niniejsze treści mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej.