AI trading turbulence suppresses US stocks! European stocks defy the trend, becoming a new global safe haven for capital Turbulencja handlowa AI tłumi amerykańskie akcje! Europejskie akcje wykazują siłę, stając się nową globalną bezpieczną przystanią dla kapitału

Według aplikacji Golden Ten Data, ostatnio na światowych giełdach obserwuje się wyraźną dywersyfikację. Europejskie rynki akcji odnotowują wzrost wbrew trendom, które wynikają z gwałtownych wahań związanych z sektorem AI na rynku amerykańskim. Według strategów Citi, w ostatnich tygodniach europejskie giełdy są jedynym głównym rynkiem na świecie, gdzie apetyt na ryzyko znacząco się poprawił, głównie dzięki napływowi dodatkowego kapitału oraz lepszym niż oczekiwano wynikom przedsiębiorstw.

Strateg Citi, David Chew, napisał w raporcie, że w ubiegłym tygodniu sentyment inwestorów wobec głównych europejskich indeksów znacząco się poprawił, podczas gdy wskaźniki rynku amerykańskiego wskazują na osłabienie zaufania. W Azji obawy dotyczące AI prowadzą do wyraźnych różnic w pozycjonowaniu rynku, a koreański indeks bazowy wszedł już w strefę głębokiej bessy.

Chew powiedział: „Przez cały lipiec pozycjonowanie w indeksie STOXX Europe utrzymywało się na wyjątkowo stabilnym poziomie, co wyraźnie kontrastuje z gwałtownymi zmianami pozycji na głównych indeksach amerykańskich, podkreślając ograniczony wpływ ryzyka związanego z AI na Europę. Obecna alokacja pozycji pozostaje solidna, nie wykazuje oznak nadmiernej euforii.”

Strategowie wskazują, że decyzja Europejskiego Banku Centralnego o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie również sprzyjała europejskiemu rynkowi, a wyniki z obecnego sezonu raportów finansowych przekroczyły oczekiwania rynku. Dane pokazują, że zyski spółek wchodzących w skład indeksu STOXX Europe 600 po dwóch latach niemal zerowego wzrostu, w drugim kwartale wzrosły o 19% rok do roku.

Wzrost zysków ma większy wpływ na europejskie rynki akcji niż na rynek amerykański

Poza pozytywnym otoczeniem makroekonomicznym i fundamentami, działania związane z rywalizacją kapitałów dodatkowo napędzają wzrost europejskich indeksów. Chew podkreślił, że obecny wzrost niemieckiego indeksu DAX częściowo wynika z tzw. „squeeze” pozycji krótkich, czyli inwestorzy podnoszą swoje wcześniejsze pozycje krótkie na rynku.

Stwierdził: „Obecnie duża część pozycji krótkich jest już na minusie. Jeśli momentum wzrostowe się utrzyma, indeks może być podatny na dalsze ruchy związane z odkupowaniem pozycji krótkich.”

W obliczu zmian na rynku AI, stabilne fundamenty i mniejsza podatność na zmienność tematyczną sprawiają, że to rynek europejski przyciąga kapitał inwestorów. Amelie Derambure, starsza menedżerka portfela wieloaktywowowego z największej europejskiej firmy zarządzającej aktywami, Amundi, niedawno ujawniła: „Już przed sezonem wyników ograniczyliśmy naszą ekspozycję na USA i część pozycji przesunęliśmy do Europy. Czuliśmy się nieswojo ze względu na zbyt dużą koncentrację i wagę tematu AI, a jednocześnie oczekiwaliśmy, że Europa zrealizuje wysokie prognozy zysków — i faktycznie tak się stało.”

W ubiegłym tygodniu indeks STOXX Europe 600 wzrósł o 0,7%, a od początku czerwca jego całkowity wzrost wyniósł prawie 5%. W tym samym okresie indeks S&P 500 pozostał praktycznie bez zmian.