Pytanie za miliard dolarów Billa Ackmana: Czy Robinhood naprawdę może przeprowadzić underwriting SpaceX lepiej niż czołowe fundusze hedgingowe?

Robinhood Markets Inc. (NASDAQ:HOOD) rzuca wyzwanie tradycyjnym funduszom venture capital, tworząc nowy zamknięty fundusz o wartości 1 miliarda dolarów, którego celem jest umożliwienie codziennym inwestorom udziału w prywatnych gigantach „frontier”, takich jak SpaceX czy Stripe.

Milionowy test

Podczas niedawnej rozmowy z miliarderem Billem Ackmanem, CEO Robinhood Vlad Tenev oraz Shivani Siroya, szefowa Robinhood Ventures, przedstawili plan zakłócenia „największej od dawna istniejącej nierówności na rynkach kapitałowych”.

Fundusz, znany jako Robinhood Ventures Fund I (RVI), powstaje w momencie, gdy firmy pozostają prywatne przez dłuższy czas, osiągając wyceny bilionów dolarów zanim inwestorzy detaliczni będą mieli do nich dostęp.

Ackman, który niedawno sam zmagał się z wyzwaniami przy uruchamianiu własnego zamkniętego funduszu, wypytywał duet o techniczne aspekty ich strategii, zadając kluczowe pytanie warte miliard dolarów: czy platforma nastawiona na inwestorów detalicznych jest w stanie skutecznie zarządzać i gwarantować wysokiej stawki prywatne aktywa?

Pytanie Ackmana dotyczyło tego, czy zespół Robinhood potrafi lepiej od instytucjonalnych gigantów poruszać się po zawiłościach późnych rund wzrostowych.

Portfel gigantów „frontier”

Fundusz startuje z „zasiewowym” portfelem aktywów o wartości 350 milionów dolarów, już zabezpieczonych po koszcie. Wśród nich znajdują się takie tuzy jak lider AI DataBricks, platforma fintech Ramp oraz Boom Aerospace.

Tenev podkreślił, że dla założycieli atrakcyjny jest nie tylko kapitał, ale także „efekt marki” wynikający z poparcia inwestorów detalicznych. „To, co oferujesz założycielowi, to... portal do inwestora detalicznego” – zauważył Ackman podczas rozmowy, podkreślając zmianę w dynamice władzy.

Tenev zgodził się, zauważając, że założyciele coraz częściej szukają „stałego kapitału”, który nie podlega takim samym „zewnętrznym naciskom” na sprzedaż, jak tradycyjne fundusze venture capital.

Redefiniowanie ścieżki IPO

W przeciwieństwie do typowych funduszy VC, które rozdzielają udziały lub sprzedają je natychmiast po IPO, RVI oferuje elastyczność. Zespół może zdecydować się na długoterminowe utrzymanie udziałów na rynku publicznym, jeśli teza inwestycyjna pozostaje mocna.

„Chcemy, aby IPO znów były atrakcyjne” – stwierdził Tenev, argumentując, że fundusz stanowi pomost dla firm, które unikały rynku publicznego z powodu „biurokratycznych obowiązków” i problemów wizerunkowych.

Zapewniając bazę stabilnych udziałowców detalicznych, Robinhood chce udowodnić, że potrafi gwarantować przyszłość technologiczną równie dobrze, a może nawet bardziej stabilnie, niż jakikolwiek najwyższej klasy fundusz hedgingowy.

Zdjęcie dzięki uprzejmości: Sergei Elagin On Shutterstock.com