Demokratiko ang nagwagi sa parehong kapulungan, nagbago ang gobernador ng Texas! Nakaranas ng "left tail event" ang AI trading, ang utos na ipahinto ang data center ay nagpagulantang sa global chip stocks

Nabalitaan ng APP ng Pananalapi ng Zhihui na ang Democratic Party ay nagwagi nang masaklaw sa midterm elections sa Estados Unidos at sabay na nakamit ang kontrol sa dalawang kapulungan ng US Congress. Ayon sa mga ulat, sa buong Amerika, nagtagumpay ang Democratic Party sa mga balwarte ng Republican Party, nakabawi ng hindi bababa sa pitong puwesto sa Senado, at nanalo ng mga puwesto sa Kapulungan ng mga Kinatawan sa mga distrito na madaling nakuha ng Republicans noong 2024. Ipinahayag ng maraming news agency na mananalo ang Democrats sa Kapulungan ng mga Kinatawan, samantalang ipinahayag ng Decision Desk HQ na nakuha na ng Democrats ang Senado.

Ang pinakamahalagang balita ay, nang manalo si Gina Hinojosa ng Democratic Party laban sa kasalukuyang gobernador na si Greg Abbott ng Republican Party, naging kauna-unahang Latino at unang Democratic governor ng Texas mula 1990, kaagad nitong pinakilos ang merkado upang muling tasahin ang mga panganib sa regulasyon at konstruksiyon ng kadena ng industriya ng AI. Pangkalahatan, napilitan ang mga stock na may kaugnayan sa AI noong nagdaang gabi, at ang emosyon ng takot ay lalong kumalat sa Asian market ngayon, kung saan ang mga stock ng chip sa Japan at Korea ay nanguna sa pagbagsak sa buong mundo.

Ipinapakita ng datos na ang Nasdaq 100 index futures, na nakatutok sa mga stock ng teknolohiya, ay bumagsak ng hanggang 0.8%, mahigit dalawang beses sa pagbaba ng Dow Jones Industrial Average index futures; ang Technology Select Sector ETF-SPDR (XLK.US) ay bumagsak ng 2% sa Robinhood trading platform. Lalo pang naghina ang mga stock na may direktang kaugnayan: ang high-risk emerging cloud service provider na CoreWeave (CRWV.US), na umaasa sa pag-utang upang magtayô ng data centers, ay bumagsak ng 7% sa Robinhood, Nebius Group (NBIS.US) ay bumagsak ng 4%, at SpaceX (SPCX.US), na AI data-related na kumpanya na nakabase sa Texas at pagmamay-ari ni Musk, ay bumagsak ng 6%, habang Oracle (ORCL.US) ay bumagsak ng 4% sa Robinhood.

Kumalat ang panganib na dulot ng halalan sa global supply chain. Sa Japan, ang Nikkei 225 index ay bumagsak nang halos 4% intraday, muling bumaba sa ilalim ng 61,000 puntos matapos ang halos tatlong buwan; ang KOSPI index ng Korea ay bumagsak ng 4%, at bumaba ng mahigit 5% ang Samsung Electronics at SK Hynix. Mga kumpanya tulad ng Advantest, SoftBank Group, Tokyo Electron, at Kioxia Holdings—lahat ay pangunahing supplier ng core hardware para sa AI infrastructure ng US—ang nanguna sa pagbagsak. Ang posibleng pagbagal ng pagpapalawak ng data centers sa Texas at buong US ay agad na nagpapadilim sa kanilang demand outlook.

Kasabay nito, nagkaroon din ng tipikal na “re-pricing for risk aversion” sa kabuuang asset classes: humina ang US dollar, ang Bloomberg USD Spot Index ay bumagsak ng 0.4%—ang pinakamalaking one-day drop sa loob ng isang buwan; ang US Treasury ay malakas kontra sa trend, at ang 10-year yield ay bumaba ng mga 7 basis points sa 4.89%. tanging ang mga stock ng clean energy ang nakinabang—tumaya ang mga investors na dahil sa panalo ng Democrats maaari nitong pahinain o baligtarin ang mga energy policy ng Trump era, kung kaya tumataas ang mga US stocks na may kaugnayan sa solar energy at power grid.

Nakamit ng Democratic Party ang Lubos na Kontrol sa Kongreso

Ang malawakang panalo ng Democrats ay tanda ng unang totoong balanse ng kapangyarihan ni Trump simula nang bumalik siya sa White House noong nakaraang taon, na nakinabang mula sa naipong pagkadismaya ng mga botante sa tumataas na gastusin sa pamumuhay. Tiyak na magsasagawa ng imbestigasyon ang paparating na Kongreso laban kay Trump, sa kanyang administrasyon at mga negosyo, at haharangin ang kanyang legislative agenda.

Ayon sa forecast, ang mga kandidato ng Democrats ay kukunin ang mga Senate seat sa Maine, Kansas, Texas, South Carolina, North Carolina, Iowa, at Ohio. Kailangan ng Democrats na madagdagan ng apat na seat para makuha ang kontrol sa Senado. Hindi pa tapos ang bilangan sa Michigan kung saan ipinagtatanggol ng Democrats ang isang seat.

Sa labanan para sa Kapulungan ng mga Kinatawan, nakuha ng Democrats ang mga seat sa Indiana, Iowa, Virginia, Texas, Nebraska, New Jersey, at Pennsylvania. Tinatayang makakamit ng Democrats ang 255 seats, habang 180 naman ang Republicans. Ang kinatawan ng North Carolina na si Richard Hudson, chairman ng Republican House campaign committee, ay tinatayang mawawalan ng seat—patunay ng laki ng talo ng Republicans.

Matapos lumabas ang resulta, sinabi ni Trump sa Fox News na ang pagkatalo ng Republicans ay “bahagyang” dulot ng pagtaas ng presyo sanhi ng digmaan sa Iran. Ngunit ipinagtanggol pa rin niya ang desisyong makipagdigma at hindi balak baguhin ang kanyang gabinete.

Resulta ng Halalan sa Texas Governor, Pinaigting ang Panganib sa Data Center

Sa midterm elections ng US, naging bagong risk point para sa AI trading ang resulta ng halalan ng gobernador ng Texas. Bilang isa sa pinakamalaking pinaplanong data center development regions sa US, ipinangako ni Hinojosa na ititigil ang pagtatayo ng bagong data centers, kaya agad na muling tinasa ng merkado ang mga panganib ng regulasyon at konstruksiyon sa AI industry chain, dahilan ng pagkawala ng lakas ng mga AI-related stock overnight.

Ayon sa ulat, inamin ni Abbott ang pagkatalo noong Martes ng gabi at tumawag kay Hinojosa; pagkatapos ay sinabi niya sa kanyang mga tagasuporta na “sa matematika, hindi na natin kayang manalo sa halalang ito”. Ipinahayag din ng mga media sa US, 11:17 ng gabi ET, na panalo na si Hinojosa.

Ayon sa mga ulat, ginawa ni Hinojosa ang pagtutol sa pagtatayo ng data center bilang isa sa sentrong plataporma ng kanyang kampanya, at sa patalastas ay inakusahan si Abbott na “nagtratrabaho para kay Elon Musk” na may kasamang larawan nilang magkasama. Malinaw niyang iminungkahi ang moratoryo sa bagong data center construction, mas mahigpit na regulasyon sa paggamit ng tubig at elektrisidad, at pagwawakas sa mga tax break at iba pang mga patakaran.

Ang Texas ay itinuturing na barometro para sa mga patakaran ng gobyerno sa paghihigpit ng AI data center. Pagdating ng 2030, mahigit 25% ng data center capacity na pinaplano ng Amerika ay makikita sa Texas; tinataya ng Wells Fargo na 27% ng planned data center gigawatts ay nasa Texas.

Ayon sa pre-election report ng analyst ng Raymond James na si Ed Mills, napakahalaga ng halalan ng Texas governor sa susunod na yugto ng AI trading, at ang malakas na performance ng Democrats sa Texas ay “maaaring magpahiwatig ng mas malawak na election wave, kasabay ng paglala ng pangamba sa nationwide moratorium at mas mahigpit na AI regulation sa pinakamalaking data center development region.”

Binigyang-diin naman ng analyst ng Wolfe Research na si Tobin Marcus bago ang halalan na ang Texas ang tanging estado na sapat ang laki at malinaw ang pagkakaiba ng mga kandidato upang magkaroon ng tunay na epekto.

Nagpahayag ang Bank of America na ito ang isa sa mga halalang may pinakamalaking epekto sa buong utilities sector. Sabi pa ng kanilang kilalang investment strategist na si Michael Hartnett mas maaga ngayong taon, kapag nanalo ang Democrats ng Senado at ng Texas governorship, maaaring magkaroon ng higit sa 10% na pagbagsak sa stock market bago matapos ang taon.

Noong panahong iyon, naghanap si Abbott ng ika-apat na termino bilang gobernador at sinabi noong nakaraang taon na gusto niyang gawing “sentro ng AI development” ang Texas. Kamakailan, inanunsyo rin niya ang sarili niyang moratorium at sumuporta sa mas mahigpit na requirements para sa paggamit ng kuryente at tubig.

Ngunit mabilis na inakusahan ni Hinojosa si Abbott ng “pagsisinungaling” at tinawag ang bago nitong plano na “election-year moratorium” lamang. Ipinapakita rin ng halalang ito na sa nakalipas na buwan ay biglaang tumindi ang damdamin laban sa data center sa buong bansa.

Ipinakita ng survey ng UMass Amherst noong Setyembre na halos dalawang-ikatlo ng mga Amerikano ay tutol sa pagtatayo ng AI data center sa kanilang lokalidad, at 11% lamang ng mga votante ang nagsabi ng kanilang pagtanggap; 76% sa Democrats at 52% sa Republicans ang tutol sa pagtatayo ng data center sa kanilang mga komunidad. Mula Arkansas hanggang Wisconsin at iba pang 13 estado, umabot ng hindi bababa sa 50 lokal na public referendums hinggil sa data centers ang naisabak na sa balota.

Inaasahan na ng merkado bago pa man ang halalan na makakamit ng Democrats ang House, at posibleng makontrol pa ang Senado, ngunit ang pagpalit ng partido sa Texas governorship ay itinuturing na pinakamalaking dagok sa tech stocks; nang lumitaw na malaki ang tsansa ni Hinojosa na manalo, agad na naibenta overnight ang mga kaugnay na stocks.

Ayon kay Scott Ladner, Chief Investment Officer ng Horizon Investments, “Ang talagang maaaring gumalaw sa merkado ay kung matalo ni Abbott ang Texas,” dahil “isang makatuwirang tanong kung saan itatayo ang mga data center na ito.” Aniya, ang Texas ay matabang lupa para sa mga data center, ngunit kung matalo si Abbott, “sa tingin ko magiging tigang ang lupang iyon, at ito ay magiging hamon.”

Ang pagkapanalo ng Democrats sa Texas ay nagdagdag pa ng pressure sa AI trading na siyang nangunguna sa bull market. Noong huling bahagi ng Oktubre, pumasok sa correction territory ang Nasdaq 100 Index, bunga ng lumalaking pangamba ng merkado sa pagbagal ng paggasta ng malalaking hyperscale cloud providers at mga private AI giants tulad ng OpenAI at Anthropic sa data centers.

Binalaan ni Ohsung Kwon, Chief Equity Strategist ng Wells Fargo, sa kanyang report na ang pagkapanalo ng Democrats sa Texas gubernatorial election ay maaaring maging “left-tail event” para sa AI trading, ibig sabihin, isang matinding negatibong senaryo.

Bukod sa Texas, inaasahang mananalo o mapanatili din ng Democrats ang posisyon bilang governor sa iba pang mahalagang estado ng data center—Georgia, Pennsylvania, at Ohio.

Itinataya ng Wells Fargo na 7% ng kabuuang US planned data center gigawatts ay nasa Georgia, at 5% bawat isa ang Ohio at Pennsylvania. Isinulat ng Washington policy team ng Optimal Advisory ngayong linggo na ang data centers ay dating popular na kasangkapan ng economic development noong 2024 at 2025, ngunit habang umiinit ang halalan ng midterm elections, halos naiwang “outcast”. Ang midterm elections ay maaaring magpadala ng signal sa mga lokal at state officials na may benepisyong politikal ang pagpigil, pagpapaliban, at/o pagtaas ng gastusin sa data centers.