Tumaas ng 13% ang kita ng SAP sa ikatlong quarter, unang beses lumampas ng 100 bilyong euro sa isang quarter, tumaas ng 28% taon-taon ang backlog ng cloud orders｜Ulat sa Kita

Lubos na lumampas sa inaasahan ang performance ng SAP sa ikatlong quarter, na may pabilis na paglago ng cloud business kasabay ng tumataas na paggamit ng AI tools, na nagpapakita ng kakayahan ng pinakamalaking kompanya ng software sa Europa na harapin ang mga pagbabago sa enterprise application market.

Matapos ang trading ng US stocks noong Oktubre 21, inilahad ng software company na SAP ang ulat pinansyal para sa ikatlong quarter ng 2026. Ang kabuuang kita ng kompanya ay umabot sa 10.27 bilyong euro, tumaas ng 13% taon-taon, at 12% ayon sa fixed exchange rate, unang beses na lumampas sa 10 bilyong euro sa isang quarter; ang operating profit na hindi IFRS ay umabot sa 3.03 bilyong euro, tumaas ng 18% taon-taon, at unang beses ding lumampas sa 3 bilyong euro sa isang quarter.

Binanggit ng management na ito ay nagpapakita ng pagpapalaya sa kakayahan ng business model na lumago matapos ang cloud transformation ng SAP. Sa ikatlong quarter, ang SAP cloud revenue ay umabot sa 6.668 bilyong euro, tumaas ng 26% taon-taon, at 25% ayon sa fixed exchange rate, na mas mataas kaysa sa inaasahan ng mga analyst ng Bloomberg na humigit-kumulang 6.57 bilyong euro. Kabilang dito, ang Cloud ERP Suite revenue ay umabot sa 5.924 bilyong euro, tumaas ng 29% taon-taon, at 28% ayon sa fixed exchange rate, at nananatiling pinakamabilis at pinakamahalagang linya ng paglago ng SAP.

Ang kasalukuyang cloud backlog orders, isang sukat ng visibility ng cloud revenue sa susunod na 12 buwan, ay umabot sa 24.144 bilyong euro, tumaas ng 28% taon-taon, at 26% ayon sa fixed exchange rate. Nangangahulugan ito na bagaman nag-aalala ang merkado na baka madiskaril ng AI ang tradisyonal na SaaS software model, nananatiling matatag ang demand para sa cloud migration at ERP modernization, partikular sa pangunahing enterprise software client base ng SAP.

Inupdate rin ng SAP ang kanilang taunang revenue guidance: Inaasahan ng kompanya na ang cloud revenue para sa 2026 ay mapapabilang sa upper end ng guidance range na 25.8 hanggang 26.2 bilyong euro, at ang cloud at software revenue ay mapapabilang din sa upper end ng 36.3 hanggang 36.8 bilyong euro. Pinananatili ng kompanya ang forecast para sa buong taon na non-IFRS operating profit na 11.8 hanggang 12.2 bilyong euro, at free cash flow na humigit-kumulang 10 bilyong euro.

Dahil dito, ang presyo ng SAP US stocks ay pansamantalang tumaas hanggang $250 pagkatapos ng trading hours, at bumaba sa halos 2% na pagtaas sa oras ng pagsulat.

Ayon sa IFRS, ang kabuuang kita ng SAP para sa ikatlong quarter ay 10.27 bilyong euro, tumaas ng 13% taon-taon, at 12% ayon sa fixed exchange rate.

Ang cloud revenue ay tumaas ng 26% taon-taon, at lalong umangat ang Cloud ERP Suite ng 28% ayon sa fixed exchange rate, na umabot sa 5.924 bilyong euro, na pangunahing driver ng paglago. Samantala, ang kita mula sa software licenses ay bumaba ng 9% sa 147 milyong euro, na nagpapakita ng patuloy na paglayo sa tradisyonal na licensing business habang lumilipat sa cloud.

Sa usapan ng kita, ang IFRS operating profit ay 2.93 bilyong euro, tumaas ng 18%; ang non-IFRS operating profit ay 3.03 bilyong euro, lumago rin ng 18% taon-taon, at ang operating margin gamit ang non-IFRS ay tumaas ng 1.2 na punto sa 29.5%. Ang net profit pagkatapos ng buwis (IFRS) ay 2.269 bilyong euro, na may basic earnings per share na 1.96 euro, tumaas ng 14% taon-taon.

Sabi ng Chief Financial Officer na si Dominik Asam, ang unang beses na lumampas sa 10 bilyong euro ang kabuuang kita at 3 bilyong euro ang non-IFRS operating profit sa isang quarter ay sumasalamin sa scale effect ng business model ng kompanya at disiplina sa cost control.

Mahahalagang pansinin na ang cloud revenue growth ngayong quarter ay nakinabang mula sa ilang one-off na mga salik, kabilang ang muling pagtupad ng mga customer na dati ay nasa financial distress, na nagbigay ng additional revenue accrual across quarters.

Dagdag dito, ang tatlong acquisition – Reltio, Dremio, at Prior Labs – ay nakaambag ng kabuuang 49 milyong euro sa kita, ngunit nagpapabigat ng 59 milyong euro at 39 milyong euro sa IFRS at non-IFRS operating profit, ayon sa pagkakabanggit.

Sa ikatlong quarter, ang SAP cloud revenue ay 6.668 bilyong euro, tumaas ng 26% taon-taon, at 25% ayon sa fixed exchange rate. Ang pagbilis na ito ay hindi lang mas mataas kaysa sa kabuuang kita ng kompanya, kundi pati na rin sa inaasahan ng merkado, kaya ito ang pinaka-pinagpupusang bahagi ng financial report ngayong quarter.

Sa breakdown, ang SaaS/PaaS revenue ay 6.612 bilyong euro, tumaas ng 27% taon-taon, at 26% ayon sa fixed exchange rate; dito, ang Cloud ERP Suite revenue ay 5.924 bilyong euro, tumaas ng 29% taon-taon, at 28% ayon sa fixed exchange rate. Ipinapakita nito na ang cloud growth ng SAP ay hindi nakasalalay sa peripheral business, kundi nagmumula sa core ERP system nito na nililipat sa cloud.

Samantalang, ang Extension Suite revenue ay 688 milyong euro, tumaas ng 10% taon-taon, at 8% ayon sa fixed exchange rate; ang IaaS revenue ay 56 milyong euro na lang, bumaba ng 27% taon-taon. Ipinapakita nito na ang pokus ng cloud business ng SAP ay hindi sa infrastructure cloud, kundi sa software cloudification ng core business processes, tulad ng ERP, finance, HR, supply chain, at iba pa.

Ang share ng cloud revenue sa kabuuang kita ay patuloy ring tumataas. Sa ikatlong quarter, ang cloud revenue ay halos 65% ng kabuuang kita, kumpara sa 58% noong nakaraang taon sa parehong quarter. Nangangahulugan ito na ang revenue structure ng SAP ay higit pang lumalayo mula sa tradisyonal na license at support services, at patungo sa mas sustainable na subscription-based cloud model.

Ang SAP cloud backlog orders sa ikatlong quarter ay umabot sa 24.144 bilyong euro, tumaas ng 28% taon-taon, at 26% ayon sa fixed exchange rate. Karaniwang itinuturing ang indicator na ito bilang forward-looking metric para sa cloud revenue sa susunod na taon, kaya napakahalaga nito sa pagsusuri ng sustainability ng SAP cloud business.

Sabi ng management, ang estratehiyang "Autonomous Enterprise" ay hindi lang nakikilala kundi ginagamit na rin ng mga customer. Sabi ni CEO Christian Klein, namumuhunan ang mga customer sa cloud, data infrastructure at Business AI, at naniniwala siyang mas kaakit-akit na ang mga transformation business case ng Joule Work para sa mga negosyo.

Gayunpaman, nagbabala rin ang SAP na inaasahang bahagyang babagal ang growth ng cloud backlog orders para sa buong taon, at nakabatay ang assessment na ito sa assumption ng stable na macro environment sa ikaapat na quarter. Sa madaling salita, malakas ang mga order ngayon, ngunit hindi nagpadala ang kompanya ng signal ng “patuloy na pabilis”, kundi mas pinipili nito ang maingat pero tuloy-tuloy na paglago.

Kung pagbabasehan sa mga customer case, ilan pa ring kumpanya ang pumili ng "RISE with SAP" ngayong quarter, kabilang ang AstraZeneca, Infineon, Banco Bilbao, Aydem Enerji, NTN at iba pa; samantalang ang A5X, Bitzer, Rittal at iba pa ay pumili ng "GROW with SAP." Ipinapakita nito na patuloy na umaabante ang cloud migration ng malalaking kumpanya at pag-adopt ng cloud ERP ng mid-size enterprises.

Inangat ng SAP ang forecast para sa buong taong cloud revenue ng 2026 sa upper end ng guidance range, inaasahan ang fixed exchange rate revenue na 25.8 hanggang 26.2 bilyong euro (23% hanggang 25% na paglago), mas mataas kaysa sa 21.02 bilyong euro noong 2025. Inangat din ang cloud at software revenue sa 36.3 hanggang 36.8 bilyong euro range (paglago ng 12% hanggang 13%).

Nanatiling hindi nagbago ang non-IFRS operating profit forecast, na nananatiling 11.8 hanggang 12.2 bilyong euro (13% hanggang 17% na paglago ayon sa fixed exchange rate); nananatili rin ang target na 10 bilyong euro free cash flow para sa buong taon.

Nagpaalala rin ang SAP sa risk ng currency exchange: Batay sa exchange rate noong Setyembre 30, 2026 (1 euro ay katumbas ng 1.14 dolyar), ang cloud revenue growth para sa buong taon ay apektado ng humigit-kumulang 1.5 percentage points na pababa, at ang non-IFRS operating profit growth ay mababawasan ng humigit-kumulang 2 percentage points.

Sa medium-term outlook, inaasahan ng SAP na ang kabuuang revenue growth sa fixed exchange rate para sa 2026 ay kapantay ng 2025 (10.6%), at bibilis sa 2027. Inaasahan din ng kompanya na, habang bumibilis ang cloud migration, mas bibilis din ang pagbagsak ng software support revenue sa mga susunod na taon.

Mas maaga nitong taon, nagdulot ng malawakang pagbebenta ng software stocks ang pag-aalala sa posibleng pagpalit ng AI tools sa tradisyonal na enterprise application software, na tinawag ng market bilang "SaaSpocalypse" adjustment na nagdulot ng pressure sa SAP stock price, na nakabawi ng mahigit 60% mula sa pinaka-mababang antas noong Hulyo 23.

Sa usaping buyback, noong Enero 2026 ay inanunsiyo ng SAP ang share buyback plan na hanggang 10 bilyong euro, na balidong hanggang Disyembre 31, 2027. Hanggang Setyembre 30, 2026, nakabili na ang kompanya ng 25,205,983 shares sa planong ito sa average price na 164.79 euro, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang 4.2 bilyong euro.

Sa ikatlong quarter, ang operating cash flow ng SAP ay 1.92 bilyong euro, tumaas ng 28% taon-taon; ang free cash flow ay 1.718 bilyong euro, tumaas ng 36%. Sa unang tatlong quarter, ang operating cash flow ay 8.586 bilyong euro, tumaas ng 9% taon-taon; ang free cash flow ay 7.968 bilyong euro, tumaas ng 11% taon-taon.