Tatlong opisyal ng Federal Reserve ang naglabas ng mahigpit na pahayag sa parehong araw, tumaas sa 69% ang posibilidad ng pagtaas ng interes sa Oktubre ayon sa inaasahan ng merkado
Noong Huwebes, ipinahayag ng Presidente ng Federal Reserve ng Philadelphia na maaaring kailangan pang higpitan ang mga polisiya; sinabi ng Presidente ng Federal Reserve ng New York na makatwiran ang muling pagtaas ng interest rate ngayong taon; at iniulat ng Presidente ng Federal Reserve ng Cleveland na malinaw na tumaas ang panganib na maalis sa kontrol ang inflation expectations. Nauna rito, noong Miyerkules, sinabi ni Gobernador ng Federal Reserve Michael Barr na maaaring kailangang muling ayusin ang mga polisiya; noong Martes, sinabi naman ng Presidente ng Federal Reserve ng Richmond na tumataas ang panganib ng persistenteng inflation. Dahil sa mga pahayag na ito ng mga opisyal at malakas na datos ng ekonomiya, tumaas ang inaasahan ng merkado para sa interest rate hike ngayong Oktubre mula 53% noong nakaraang weekend patungong 69%.
Kamakailan, ilang opisyal ng Federal Reserve ang nagsalita nang sunud-sunod, nagbabala ukol sa patuloy na mataas na inflation, at nagpasaring na ang kasalukuyang paninindigang pampatakaran ay maaaring hindi pa sapat upang maibaba ang presyo patungo sa 2% na target, kaya't tumaas nang malaki ang inaasahan ng merkado ukol sa posibleng pagtaas ng interest rate sa Oktubre.
Noong Huwebes, malinaw na sinabi ni Anna Paulson, Presidente ng Federal Reserve ng Philadelphia, na kung ang takbo ng ekonomiya ay tumuloy ayon sa inaasahan, “maaaring kailanganin pa ang bahagyang karagdagang paghigpit ng polisiya.”Si John Williams, Presidente ng New York Fed, ay nagsalita rin sa parehong araw at sinabing makatuwiran na magtaas muli ng interest rate bago matapos ang taon, dahil kailangan pa ng mas maraming pagsisikap para mapababa ang inflation.
Ang mga pahayag ng dalawa ay lubos na tumutugma sa tono ng pasya ng Federal Reserve noong nakaraang linggo—sa huling pagpupulong ng Federal Open Market Committee (FOMC), nagkaisang sumang-ayon ang mga kasapi na itaas ang interest rate ng 25 basis points at ipinalabas ang prediksyon na magkakaroon pa ng kahit isang beses na pagtaas ngayong taon.
Bunsod ng mga pahayag ng mga opisyal at ng malalakas na datos ng ekonomiya kamakailan, ang probabilidad ng mga mamumuhunan na magtataas ng rate sa Oktubre ay tumaas mula 53% noong nakaraang weekend patungong halos 69%, ang susunod na pulong ng Federal Reserve ay matatapos sa Oktubre 28, anim na araw bago ang midterm elections ng Kongreso.
Sa ngayon, ang presyo ng merkado para sa terminal na interest rate ay malinaw na mas mataas kaysa sa pinakahuling "dot plot" ng Federal Reserve.
Mataas pa rin ang inflation, mas nagiging agresibo ang mga opisyal
Ipinahayag ni Paulson sa isang event sa Philadelphia na ang core inflation na hindi kinabibilangan ng energy at pagkain ay “patuloy na napakataas”, at kasalukuyang nasa range na mga 2.5% hanggang 3%, na halos walang nakikitang paglapit papunta sa 2% na target.
“Ngayong taon, ang pinakamagandang masasabi ko tungkol sa core inflation ay hindi ito lalong lumala,” sabi ni Paulson, “Sa ganitong konteksto, tumaas na ang panganib ng patuloy na mataas na inflation.”
Binanggit din niya na nagpapakita ng matibay na katatagan ang ekonomiya ng US, maganda ang pagtaas ng produksyon, at ang labor market ay malapit na sa full employment, at may mga palatandaan pa ng “dagdag na momentum”. Ngunit nangangahulugan din ito na may sapat na espasyo ang monetary policy na ituon sa inflation control na target, nang hindi kailangang labis na isaalang-alang ang panganib ng paglambot ng ekonomiya.
Binigyang-diin din ni Beth Hammack, Presidente ng Federal Reserve ng Cleveland, na sa matagal na panahon ng mataas na inflation, ang sunud-sunod na panlabas na salik ay malaki ang posibilidad na magdulot ng panganib na “malihis ang inflation expectations”.
Ipinahayag ni Michael Barr, Board Member ng Federal Reserve, noong Miyerkules na “malamang na kailangan pa ng karagdagang pag-aadjust ng polisiya” upang matiyak na babalik ang inflation sa target nang naaayon sa panahon.
Sinabi ni Tom Barkin, Presidente ng Richmond Fed, noong Martes na ang pagbagsak ng inflation ay hindi agad mangyayari, ang supply-side shocks ay hindi na “pansamantala” kundi naging tuloy-tuloy na presyon, at may panganib na ang mataas na lebel ng inflation ay maging ‘nakatanim’ sa mga inaasahan sa hinaharap.
Pinagsama-samang shocks mula sa supply side, komplikado ang pinagmumulan ng inflation pressure
Sa press conference noong nakaraang linggo, maigsi ngunit matatag ang pananalita ni Chair Walsh ng Federal Reserve, sinabi niyang “ang pangunahing pokus namin ay sa layunin ng price stability, at matagal nang masyadong mataas ang inflation, na isang hindi mapasusubalian na katotohanan.”
Kung titingnan ang mga nagpapagalaw ng inflation, base sa Personal Consumption Expenditure (PCE) price index, ang inflation rate ng US noong Hulyo ay 3.7% year-on-year.
Ipinaliwanag ni Hammack na malaking bahagi ng kasalukuyang inflation ay dulot pa rin ng mga epekto ng trade tariffs at pagsirit ng presyo ng enerhiya. Kasabay nito, ang pressure sa presyo na may kaugnayan sa tensyon sa Gitnang Silangan at ang demand na dulot ng pagtatayo ng mga data center para sa artificial intelligence ay mga bagong pinagmumulan din ng inflation.
Idinagdag ni Paulson na bagaman bumaba ang diretso at agarang epekto ng tariffs sa presyo ng consumer, nananatiling katamtaman ang kabuuang pagtaas ng sahod, kaya hindi pa ito nagdudulot ng dagdag na pressure sa labor cost-driven inflation.
Lumilitaw ang hindi pagkakaunawaan ng White House at Federal Reserve
Nagsimula nang magpahayag ng hindi pagsang-ayon ang White House ukol sa serye ng senyales ng pagtaas ng interest rate. Sinabi ng Director ng National Economic Council ng US, Hassett noong Miyerkules na ang Federal Reserve ay “labis na naging partidista”, at binanggit na “sa nakalipas na mga araw, maraming opisyal na hindi hinirang ni Pangulong Trump ang nagsalita na kailangan pa ng mas maraming pagtaas ng rate.”
Ang pahayag na ito ay palatandaan ng lalo pang tumitinding tensyon pagitan ng White House at Federal Reserve.
Si Paulson ay voting member ng FOMC ngayong taon, at ang sunud-sunod na pahayag ng iba’t ibang opisyal ay nagpapakita ng mas malawak na consensus sa loob ng Federal Reserve policy committee ukol sa patuloy na paghigpit ng polisiya.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Lalong lumala ang pagbebenta ng US Treasury! Nanlamig ang auction ng 7-year na US Treasury, muling mas mababa sa itinakdang limitasyon ang buyback ng Treasury, at naitala ng municipal bonds ang pinakamataas na yield sa loob ng 15 taon
Noong Huwebes, ang ani ng 7-taong US Treasury bonds sa halagang $44 bilyon ay tumaas hanggang 5.085%, na siyang pinakamataas na naitala sa kasaysayan ng nasabing panahon; ang porsyento ng mga dayuhang mamumuhunan na nakakuha ng bonds ay bumaba sa pinakamababang antas sa halos dalawang taon. Ang pinalawak na repurchase operations ng US Treasury ay natapos lamang sa 68% ng itinakdang limitasyon, mas mababa kaysa sa 86% noong huli; hindi umabot sa inaasahan ang suporta sa liquidity. Ang presyon ay lumaganap hanggang sa municipal bond market ng US, kung saan ang 30-taon na bonds ay lumampas na sa 5% na ani, pinakamataas mula noong 2011, at ang saklaw ng pagbebenta ay umabot sa pinakamataas mula nang magsimula ang pandemya. Noong Huwebes, ang yield ng 10-taong US bonds ay lumampas din sa 5.2%, unang pagkakataon mula noong 2007.
Macron: Magbibigay ang France ng tulong militar sa Saudi Arabia upang protektahan ang mga pasilidad ng langis sa Red Sea Yanbu port
Sinabi ni Macron na magpapadala ang France ng tropa sa Yanbu at magbibigay ng radar system at defense system. Binigyang-diin niya na ang misyon ng operasyon ay upang protektahan ang mga pasilidad ng Yanbu at hindi para makialam sa hidwaan sa rehiyon. Noong nakaraang Biyernes, sinabi niya na matapos maharangan ang Strait of Hormuz, ang east-west oil pipeline ng Saudi ay naging mahalagang alternatibong ruta ng transportasyon, ngunit malaki ang ibinaba ng volume ng langis na dumadaan dito matapos atakihin ng mga armadong Houthis mula Yemen ang Yanbu.
Ang pagbagal ng AI model ay hindi kinakailangang masama: Tatlong istrukturang panig ng benepisyo sa tradisyonal na data center ay mas mahalaga kaysa sa pagtaas ng interest rate
Naniniwala ang HSBC na ang tradisyonal na lohika ng paglago ng mga data center ay lumilipat mula sa pag-ulit ng mga modelong nangunguna tungo sa komersyalisasyon ng AI. Ang pagtaas ng demand para sa inference at ang pagpapalawak ng capital expenditure ng mga cloud provider, kasama na ang paghihigpit ng kuryente at regulasyon, ay inaasahang magpapatuloy sa mahigpit na balanse ng suplay at demand hanggang 2028. Kahit na tumaas ang interest rates, tinatayang maaabot pa rin ng AFFO per share ang compound annual growth rate na 11%–12% mula 2025 hanggang 2028, na nagpapakita ng matatag na kakayahang kumita.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
