Updated version 4 - Habang lumuluwag ang pressure ng redemption sa pribadong pautang, nabawasan ang mga aplikasyon para sa redemption ng Ares Fund

Nagdagdag ng komento ng analyst sa ika-6 na talata

Reuters, Setyembre 24 - Isang regulatory filing na isinumite nitong Huwebes ang nagpakita na ang punong pribadong credit fund ng Ares Management, ARES.N, ay nakaranas ng bahagyang pagbaba ng redemption requests sa panahon ng third-quarter tender offer, isang indikasyon ng pangkalahatang pagbagal sa pangangailangan ng redemptions sa buong industriya.

Ang Ares Strategic Income Fund (ASIF), na may laki na $22.7 bilyon, ay nakatanggap mula sa mga investors ng redemption requests na katumbas ng 13.1% ng kabuuang shares noong ikatlong quarter, mas mababa kaysa sa 14.4% noong nakaraang quarter. Limitado ng fund ang redemption cap sa loob ng 5% ng kabuuang shares, ayon sa karaniwang threshold ng ganitong mga pondo.

Sa mga nakaraang buwan, dahil sa mga alalahanin sa lending standards sa merkado at pagdududa kung kakayanin ng mga software companies na maraming umutang sa direct lending funds ang epekto ng artificial intelligence, maraming affluent individual investors ang nagbawas ng kanilang pondo mula sa mga non-listed private credit funds.

Gayunpaman, habang unti-unti nang natutugunan ng mga asset management firms ang backlog ng redemption requests at unti-unting gumagaling ang investor sentiment mula sa mga nakaraang pag-ugoy ng merkado, nagpapakita ngayon ng senyales ng pagluwag ang redemption pressure na hinaharap ng pangunahing non-listed private credit funds.

Noong mas maaga ngayong buwan, iniulat din ng BlackRock (link) BLK.N at Apollo (link) APO.N na bumaba rin ang redemption requests sa kanilang private credit funds.

"Karamihan sa mga pondo ay nakakaranas ng pagluwag ng redemption demand, ngunit may ilang malalaking pondo na patuloy at mataas pa rin ang backlog ng redemption requests. Masasabi pang maaga kung nakalabas na talaga ang buong merkado mula sa low point, pero ito ay isang positibong trend," ayon kay Kevin Gannon, chairman at chief executive ng Stanger, isang kumpanya na sumusubaybay sa tinatawag na alternative assets.

Ipinahayag ng Ares fund na malaking bahagi ng redemption pressure ay nagmumula sa mga paulit-ulit na submission ng investors, at dagdad pa na ang net new redemption demand ay katumbas ng 3% ng net asset value.

Ngayong taon, tumupad ang mga pangunahing private credit funds sa kaparaang 5% redemption cap, at dahil patuloy na nire-report ng investors ang hindi nila natanggap na redemption sa mga sumunod na tender offers, nananatiling malaki ang kabuuang redemption requests.

"Isang investor na unang nagsumite ng redemption request noong unang quarter ng 2026, at patuloy na nire-resubmit ang hindi pa natutugunang bahagi nito sa ika-2 at ika-3 quarter, ay inaasahang natanggap na ulit halos 80% ng orihinal niyang hiniling na pondo," ayon sa ASIF.

Para sa mga investors na ito, inaasahan ng fund na halos matutugunan na ang mga pending redemption requests bago matapos ang taon, basta't manatili sa antas ng ikatlong quarter ang dami ng humihiling.

Mula nang ito'y itatag, ang annualized total return ng ASIF Class I shares ay 9.97%, 161 basis points na mas mataas kaysa sa mas malawak na syndicated loans.

Inaasahang ilalabas ang kaugnay na data ng Blue Owl OWL.N fund sa mga darating na linggo.

(Upang maging mas madali para sa mga hindi katutubong nagsasalita ng Ingles, awtomatikong isinasalin ng Reuters ang kanilang mga ulat sa iba’t ibang wika. Dahil posibleng may pagkakamali ang automated translation o kulang ang hinihinging konteksto, hindi ginagarantiyahan ng Reuters ang eksaktong pagsasalin ng teksto at ito’y inihahatid lamang para mapagaan ang karanasan ng mga mambabasa. Ang Reuters ay hindi mananagot sa anumang pinsala o pagkawala na resulta ng paggamit ng automated translation feature.)