Tagapangulo ng Richmond Federal Reserve: Kakailanganin ng panahon para bumaba ang implasyon, hindi inaalis ang posibilidad ng karagdagang pagtaas ng interest rate

Nalaman ng Filipino Financial News APP na nagbabala ang Presidente ng Richmond Federal Reserve na si Barkin na ang sunod-sunod na mga inflation shock kamakailan ay maaaring mangailangan ng mas mahabang panahon bago humupa, at may panganib na maging matindi ang patuloy na mataas na pressure sa presyo. Matapos ang unang pagtaas ng interes rate ng Federal Reserve sa mahigit tatlong taon noong nakaraang linggo, sinabi ni Barkin na makakatulong ang pagtaas ng rate na ito upang mapigil ang inflation, ngunit patuloy pa ring minomonitor kung kinakailangan pang higpitan ang monetary policy sa hinaharap at kung ilang beses pa itong itataas.

Sa kanyang talumpati sa Baltimore noong Martes, sinabi ni Barkin na ang mga kamakailang supply-side shocks ay hindi na nagpapakita bilang isang beses o panandaliang mga pangyayari, at ang pressure sa presyo dahil dito ay patuloy na umiiral sa ekonomiya. “Maaaring maglaho rin sa kalaunan ang mga salik na ito, pero inaasahan kong mangailangan ito ng oras,” sabi ni Barkin. Sa panahong ito, ang kasalukuyang mataas na antas ng inflation ay maaaring patuloy na makaapekto sa galaw ng inflation sa hinaharap.

Noong nakaraang linggo, nagkaisa ang mga opisyal ng Federal Reserve na itaas ang target range ng federal funds rate ng 25 basis points sa 3.75%-4%, na siyang unang pagtaas ng bangko sa mahigit tatlong taon. Ayon sa policy statement ng Federal Reserve, nananatiling mataas ang inflation at ang hakbang na ito ay makakatulong para mas mabilis na bumalik ang inflation sa target na 2%.

Sa pinakahuling forecast ng interest rates na inilabas noong nakaraang linggo, ipinakita sa median forecast ng mga opisyal ng Federal Reserve na posible pang magkaroon ng isang pagtaas ng rate bago matapos ang taon, at ang median forecast para sa federal funds rate sa katapusan ng 2027 ay katulad ng pagtatapos ng 2026. Gayunpaman, nananatiling may malinaw na hindi pagkakasundo ang mga opisyal sa posibleng landas ng interest rates sa susunod na taon.

Hindi nilinaw ni Barkin kung suportado niya ang isa pang pagtaas ng rate. Sinabi niyang nakatuon ang Federal Reserve sa pagpapababa ng inflation pabalik sa 2% na target, at makakatulong dito ang nakaraang linggong pagtaas. Tungkol sa kung kailangan pang magtaas at ilang beses pa, sinabi ni Barkin: “Hihintayin natin ang susunod na mga datos.”

Wala ngayong karapatan si Barkin na bumoto sa monetary policy ng Federal Open Market Committee (FOMC) ngayong taon.

Bagama’t maingat si Barkin ukol sa inflation, nananatiling optimistiko ang kanyang pananaw sa batayang kalagayan ng ekonomiya ng Estados Unidos. Sinabi niya na matatag pa rin ang ekonomiya at labor market ng US, at base sa feedback mula sa mga negosyo, tila lalo pang lumalakas ang kalagayan ng ekonomiya.

Ipinunto rin sa policy statement ng Federal Reserve noong nakaraang linggo na patuloy na lumalago nang matatag ang economic activity, nananatiling malakas ang domestic spending, malakas ang pagtaas ng productivity, matatag ang capital investment, at halos sabay ang pagtaas ng employment sa labor force growth.

Inilahad ni Barkin sa kanyang talumpati ang dalawang posibleng senaryo para sa inflation sa hinaharap.

Ang unang senaryo, unti-unting nawawala ang mga kamakailang shock at mabilis na humuhupa ang pressure sa presyo. Sinabi niyang posible ring bumaba uli ang inflation sa maikling panahon. Kung aabot sa sukdulan ang kaya ng consumers, mababawasan ang investments ng mga kumpanya, lalambot ang labor market, at hihina ang demand, maaaring makatulong ito upang humupa ang pressure sa presyo. Ang isa pang senaryo ay manatiling matindi ang inflation. Ang ilang epekto na unang inakalang pansamantala lamang ay maaaring magtagal, at maaari ring magkaroon ng bagong mga cost pressure. Kung lalo pang lalakas ang demand, maaring ipasa ng mga negosyo ang mga gastos sa presyo, at ang kasalukuyang mataas na inflation ay maaaring makaapekto pa sa presyo sa hinaharap.

Sa Q&A matapos ang kanyang talumpati, sinabi ni Barkin na inaasahan niyang ang bahagi ng pressure mula sa pagtaas ng presyo ng enerhiya at mga taripa ay unti-unting maglalaho rin ngunit dapat ding gumanap ng papel ang restrictive monetary policy para mapababa ang inflation. Aniya, may mga inflation factors na talaga ring lilipas, habang ang “angkop na restrictive na polisiya” ay makakatulong din. Tungkol naman sa kung gaano katagal ang prosesong ito at kung gaano kahirap pababain ang inflation sa pamamagitan ng paghina ng demand, kailangan pa ng karagdagang datos sa hinaharap.

Idinagdag pa niya na ang kasalukuyang napapansing price pressure ay “medyo mas mataas” kumpara sa kanyang komportableng antas, ngunit sa pangkalahatang ekonomiya ng US, maliban sa larangan ng artificial intelligence, wala namang halatang senyales ng overheating ng ekonomiya. “Hindi ko iniisip na ang ekonomiya ay overheat, maliban na lang sa AI sector, na talaga namang mainit doon.”

Ipinapakita ng pinakahuling economic forecast na inaasahan ng mga opisyal ng Federal Reserve na tataas ang real GDP ng US ng 2.3% pagsapit ng 2026, mas mataas sa 2.2% na forecast noong Hunyo; ang median forecast ng unemployment rate para sa 2026 ay 4.1%, mas mababa sa dating tinatayang 4.3%. Samantala, ang PCE inflation rate para sa 2026 ay inaasahang nasa 3.7%, at ang core PCE inflation rate ay 3.4%, parehong mas mataas ng 0.1 percentage point kumpara sa forecast noong Hunyo.

Ibig sabihin nito, nananatiling komplikado ang policy environment na kinahaharap ng Federal Reserve: matatag ang ekonomiya at labor market, ngunit patuloy na mas mataas kaysa 2% na target ang inflation, kaya’t kailangang magpatuloy ng mga policymaker sa balanseng paghatol sa pagitan ng paglago ng ekonomiya at price stability.

Sinusuportahan ng Presidente ng Federal Reserve ng Boston ang pagtaas ng rate, inaasahang may isa pang pagtaas ngayong taon

Sa parehong araw, sinabi rin ng Boston Fed President Collins na sinusuportahan niya ang pagtaas ng rate ng Federal Reserve noong nakaraang linggo. Sinabi ni Collins na ang katamtamang pagtaas sa restrictive na antas ng federal funds rate ay makakatulong upang siguraduhin ang tuloy-tuloy na pagbabalik ng inflation sa target. Habang patuloy na lumalakas ang labor market, magiging mas nakapokus ang monetary policy sa mabilisang pagbabalik ng price stability, lalung-lalo na’t mas mataas ang inflation sa target sa nakalipas na limang tao’t kalahati.

Sinabi rin ni Collins na kabilang siya sa mga opisyal ng Federal Reserve na inaasahang magtataas uli ng rate bago matapos ang taon, at naniniwala siyang mananatili itong stable hanggang 2027.

Base sa pinakabagong “dot plot”, may malaking hindi pagkakasundo ang mga opisyal ng Federal Reserve tungkol sa policy path para sa 2027. Bagama’t ipinapakita sa median forecast na halos magkapantay ang policy rate pagsapit ng katapusan ng 2027 at 2026, mayroon pa ring ilang opisyal na umaasang mas mataas ang magiging rates.